Ngân hàng Xapo ra mắt các sản phẩm tài sản Bitcoin với lợi tức tính bằng BTC

Ngân hàng Xapo đã truyền đạt một thông điệp đơn giản đến các nhà đầu tư nắm giữ Bitcoin dài hạn: đừng chỉ để tiền của bạn nằm im, hãy cho chúng hoạt động. Từ trụ sở tại Gibraltar, ngân hàng lấy Bitcoin làm trung tâm này đã xây dựng một loạt các sản phẩm "giàu có" biến cả số dư USD và BTC thành lợi nhuận, với tất cả các khoản thu nhập được thanh toán bằng Bitcoin.

Đối với những người dùng Bitcoin đang cân nhắc rủi ro đối tác sau chuỗi sự sụp đổ của các nền tảng tạo thu nhập, cách tiếp cận của Xapo đáng để xem xét kỹ lưỡng, cả về những gì nó cung cấp và những gì nó cố ý tránh né.

Xapo bắt đầu vào năm 2013 với tư cách là một ví và kho lưu trữ Bitcoin, và kể từ đó đã phát triển thành một ngân hàng được cấp phép đầy đủ và nhà cung cấp dịch vụ tài sản ảo (VASP) tại Gibraltar. Các dịch vụ tiền pháp định được cung cấp bởi Xapo Bank Limited, một tổ chức tín dụng được quản lý, trong khi các dịch vụ Bitcoin và tài sản số khác được cung cấp bởi Xapo VASP Limited theo giấy phép DLT.

Ý tưởng là bạn có thể nắm giữ USD và BTC song song, kiếm được lãi từ cả hai, và sử dụng thẻ ghi nợ toàn cầu có hoàn tiền bằng BTC, trong một cấu trúc mang lại cảm giác giống ngân hàng tư nhân hơn là tài khoản giao dịch bán lẻ. Các nhà đánh giá độc lập mô tả đây là một sản phẩm cao cấp, đi kèm với khoản phí thành viên hàng năm được cho là 1.000 USD và thị trường mục tiêu hướng đến những người nắm giữ Bitcoin lớn thay vì người dùng thường xuyên.

Bối cảnh này quan trọng, bởi vì cách Xapo cung cấp của cải Bitcoin tích hợp những dịch vụ ngân hàng này với quyền truy cập vào các sản phẩm đầu tư độc đáo, thay vì hoạt động như một sản phẩm lợi nhuận DeFi hoặc CeFi độc lập.

Trái tim của dịch vụ Xapo là hai sản phẩm tiết kiệm: Tiết kiệm USD và Tiết kiệm BTC. Cả hai đều trả lãi suất hàng năm thay đổi, và trong cả hai trường hợp, lãi suất được ghi có hàng ngày vào số dư Bitcoin của khách hàng, tính bằng satoshi.

Tiết kiệm USD

USD được lưu giữ tại Xapo có thể được chuyển vào một khoản tiết kiệm mang lại lãi suất theo tỷ lệ APY thay đổi, với việc thanh toán hàng ngày bằng Bitcoin. Không có mức tối thiểu nào khác ngoài một ngưỡng tương đối nhỏ (khoảng tương đương 20 USD) và không có thời hạn khóa tiền, do đó số tiền có thể được chuyển trở lại để chi tiêu hoặc rút ra bất kỳ lúc nào.

Xapo rất rõ ràng về việc lợi nhuận này được tạo ra như thế nào. Trong một tài liệu giải thích năm tháng 6 năm 2025, ngân hàng cho biết họ không cho vay hoặc sử dụng đòn bẩy các khoản tiền gửi của thành viên; thay vào đó, họ sử dụng vốn riêng của mình để mua các kỳ phiếu kho bạc Mỹ ngắn hạn và các tài sản thanh khoản chất lượng cao khác, và trả lợi nhuận cho khách hàng từ những khoản thu nhập này.

Mô hình đó gần gũi hơn với một ngân hàng truyền thống sử dụng bảng cân đối kế toán của mình so với một tổ chức cho vay tiền mã hóa rủi ro cao tái sử dụng tiền của khách hàng.

Tiết kiệm BTC

Đối với những người nắm giữ Bitcoin, BTC Savings được định vị là "cách đơn giản nhất để biến Bitcoin của bạn trở nên sinh lời." Lãi suất là biến đổi, được thanh toán hàng ngày bằng BTC, và hiện tại áp dụng cho đến một số dư giới hạn, với tài liệu hỗ trợ cho thấy lợi tức được tính trên 5 BTC đầu tiên được giữ trong tài khoản tiết kiệm.

Quan trọng là, Xapo nói rằng Bitcoin trong sản phẩm tiết kiệm không được cho vay hay giao dịch. Cùng bài đăng blog nêu rõ chiến lược USD cũng cho biết ngân hàng không phơi bày tiền gửi của thành viên cho rủi ro cho vay bên ngoài, và lợi nhuận lại được tài trợ từ nguồn vốn riêng của Xapo.

Đối với những người dùng Bitcoin ngại rủi ro, lập trường "không tái thế chấp" là yếu tố phân biệt chính so với các cửa hàng lợi nhuận dễ sụp đổ của chu kỳ trước.

Bên cạnh các sản phẩm tiết kiệm, Xapo đã giới thiệu Quỹ Vay tín dụng BTC, rõ ràng nhắm đến các khách hàng giàu có hơn. Quỹ này hướng đến mức tăng trưởng hàng năm lên đến 4 phần trăm, được tính bằng Bitcoin, với toàn bộ lợi nhuận được thanh toán bằng BTC. Kích thước khoản đầu tư tối thiểu cao, tương đương 120.000 USD tính bằng BTC, và các nhà đầu tư phải vượt qua bài đánh giá tính phù hợp trong ứng dụng.

Cơ chế ở đây rất khác biệt so với BTC Savings. Bitcoin của khách hàng được quỹ thu gom lại để đầu tư vào một quỹ chính, quỹ này sẽ cho vay các tổ chức tài chính đã được kiểm định, ví dụ như các nhà quản lý tài sản, các sàn giao dịch và các bên đối tác được quản lý khác, những bên này sẽ trả lãi cho BTC mà họ vay. Chiến lược được mô tả là ngắn hạn và thận trọng, không sử dụng đòn bẩy và không có giao dịch đầu cơ, nhưng đây vẫn là một quỹ tín dụng hoạt động phụ thuộc vào việc các bên đối tác thanh toán đúng số tiền họ nợ.

Các điều khoản về khóa tiền và thanh khoản cũng phản ánh thực tế đó. Có một khoảng thông báo 30 ngày cho các yêu cầu rút tiền, việc rút tiền được xử lý theo chu kỳ hàng tháng, và các nhà đầu tư có thể phải chờ vài tuần kể từ khi gửi yêu cầu rút tiền đến khi số tiền được trả về ví Xapo của họ. Các khoản phí, bao gồm phí quản lý và phí hiệu suất, được tính ở cấp độ quỹ và đã được tính vào giá trị tài sản ròng thay vì trừ trực tiếp từ tài khoản ngân hàng của khách hàng.

Nói cách khác, BTC Savings hoạt động giống như một tài khoản có lãi suất và có thể truy cập ngay lập tức, trong khi Quỹ tín dụng BTC là một sản phẩm đầu tư, với tiềm năng lợi nhuận cao hơn và hồ sơ rủi ro khác biệt đáng kể.

Về mặt an ninh, Xapo dựa rất nhiều vào uy tín của mình với tư cách là một nhà quản lý Bitcoin lâu năm. Công ty nhấn mạnh việc sử dụng tính toán đa bên (MPC), các kho tiền "ngầm" trên nhiều châu lục, và các khung đánh giá như SOC 2 và PCI-DSS.

Cơ cấu quản lý cũng là một phần của lời quảng bá. Xapo Bank Limited là một tổ chức tín dụng được cấp phép tại Gibraltar, và các khoản tiền gửi fiat được bảo hiểm bởi Kế hoạch Bảo hiểm Tiền gửi của Gibraltar, tuân theo giới hạn pháp lý. Tuy nhiên, các khoản dư Bitcoin và đầu tư vào Quỹ Tín dụng BTC không được bảo hiểm bởi bất kỳ chương trình bảo hiểm tiền gửi nào, và cả blog lẫn FAQ đều rất rõ ràng khi nói rằng vốn có rủi ro, kèm theo các cảnh báo tiêu chuẩn rằng bạn có thể mất toàn bộ số tiền đầu tư.

Ngay cả trong cấu hình Tiết kiệm Bitcoin (BTC) "an toàn" hơn, người dùng vẫn đối mặt với những rủi ro rõ ràng:

• Rủi ro quản lý tài sản: Xapo kiểm soát các khóa, vì vậy có sự đánh đổi thông thường giữa sự tiện lợi và việc tự quản lý.
• Rủi ro nền tảng và thẩm quyền: Khách hàng dựa vào chế độ quản lý của Gibraltar và khả năng thanh toán cũng như an ninh vận hành của Xapo.
• Biến động lợi nhuận: Lợi tức hàng năm (APY) trên cả USD và BTC đều thay đổi, có thể thay đổi bất kỳ lúc nào và chỉ có thể biết chính xác trong ứng dụng.

Trong Quỹ Tín dụng BTC, các nhà đầu tư thêm rủi ro tín dụng của bên liên quan. Xapo và nhà quản lý bên ngoài nhấn mạnh việc kiểm tra kỹ lưỡng và cấp tín dụng thận trọng, nhưng nếu người vay không thể thanh toán trong kịch bản căng thẳng nghiêm trọng, quỹ có thể chịu tổn thất lan truyền sang số dư BTC của các nhà đầu tư. Các nhà đầu tư nên đọc Bản thông báo chào bán và Tài liệu Thông tin Chính (KID) của Quỹ để biết đầy đủ danh sách các rủi ro.

Đối với những người nắm giữ Bitcoin muốn giữ BTC dài hạn, tránh giao dịch và vẫn thấy số lượng Bitcoin của họ tăng lên theo thời gian, đề xuất của Xapo là một phương án tương đối rõ ràng:

• Tiết kiệm BTC và USD với thanh toán Bitcoin hàng ngày, không có thời hạn giữ tiền, và không tái thế chấp tiền gửi của khách hàng.
• Một quỹ tín dụng BTC rủi ro cao hơn, không bắt buộc dành cho những người sẵn sàng cho vay vào thị trường tổ chức nhằm đạt được mức lợi nhuận lên đến 4 phần trăm được tính bằng BTC.

Sự đánh đổi là đây là một giải pháp cao cấp, có người quản lý. Các khoản phí thành viên, giới hạn đủ điều kiện và hạn chế về thẩm quyền cho thấy đây không phải là câu trả lời phổ quát dành cho tất cả mọi người trên thị trường, và bất kỳ ai sử dụng các sản phẩm này vẫn cần cảm thấy hài lòng với cả ngân hàng và khung pháp lý của Gibraltar.

Khi ngành công nghiệp chuyển hướng từ những lời hứa lợi nhuận cao mơ hồ sang các cấu trúc minh bạch và được quản lý chặt chẽ hơn, Chiến lược tài sản Bitcoin của Xapo là một ví dụ điển hình về cách các ngân hàng đang cố gắng kết hợp mô hình bảng cân đối kế toán truyền thống với tiêu chuẩn Bitcoin.

Liệu điều đó có hấp dẫn hay không phụ thuộc vào ưu tiên của bạn; đối với một số người, khả năng tích lũy sats một cách thụ động bên trong một ngân hàng được quản lý sẽ vượt qua được chi phí, trong khi những người khác vẫn sẽ thích sự thuần khiết của việc tự quản lý và không có rủi ro đối tác.

Thông báo từ chối trách nhiệm: Nội dung này chỉ mang tính chất giáo dục và không cấu thành tư vấn tài chính. Quỹ tín dụng BTC Byzantine của Xapo là một sản phẩm tài chính phức tạp, nơi vốn đầu tư có rủi ro. Nó không được bảo hiểm bởi Kế hoạch Bảo đảm Tiền gửi của Gibraltar. Chỉ cung cấp cho các nhà đầu tư đủ điều kiện vượt qua đánh giá tính phù hợp. Được phát hành bởi Xapo Bank Limited.

Thông báo: Đây là bài đăng được tài trợ. CryptoSlate không ủng hộ bất kỳ dự án nào được đề cập trong bài viết này. Các nhà đầu tư được khuyến khích thực hiện các bước kiểm tra cần thiết.

Bài đăng Hệ sinh thái Tài sản Bitcoin của Xapo Bank, Giải thích đã xuất hiện lần đầu trên CryptoSlate.