Tác giả: Tara Tan
Biên dịch: Shenchao TechFlow
Nguồn: The Strange Review
DeepInsight dẫn nhập: SpaceX trực thuộc xAI đã mua lại công ty mẹ của Cursor, Anysphere, với giá 60 tỷ USD cổ phiếu, không phải để mua thị phần, mà là để lấy dữ liệu huấn luyện chất lượng cao từ 7 triệu nhà phát triển viết mã mỗi ngày. Đối tác tại Strange Ventures, Tara Tan, đã dùng giao dịch này để đưa ra một nhận định: muốn trở thành một công ty AI lớn, bạn phải tích hợp toàn bộ chuỗi giá trị từ năng lực tính toán, mô hình đến ứng dụng. Bài bình luận ngắn này phân tích con đường tăng trưởng doanh thu 540 lần trong 28 tháng của Anthropic, đồng thời giải thích lý do tại sao các công ty mô hình sắp tới sẽ đẩy mạnh mua lại các ứng dụng. Lưu ý rằng tác giả là một nhà đầu tư mạo hiểm – full-stack chính là chủ đề đầu tư của chính họ.
Code generation is the strongest killer application of large language models to date, without exception.
Doanh thu của Anthropic tăng từ 870 triệu USD/năm vào tháng 1 năm 2024 lên 47 tỷ USD vào tháng 5 năm 2026, tăng khoảng 540 lần trong 28 tháng. Sự tăng trưởng này được thúc đẩy bởi hai động lực cùng lúc: một là hợp tác doanh nghiệp theo hướng từ trên xuống (Claude là mô hình tiên tiến duy nhất có mặt trên ba nền tảng đám mây lớn), và hai là sự thâm nhập của các nhà phát triển theo hướng từ dưới lên, nhờ vào Claude Code. Sản phẩm này là sản phẩm tăng trưởng nhanh nhất trong lịch sử công ty, đạt doanh thu năm 2,5 tỷ USD chỉ sau 9 tháng từ con số 0. Hiện tại, Anthropic đã chiếm 54% thị phần AI lập trình cấp doanh nghiệp.
Cursor là cùng một khoản cược mà SpaceX đã đặt.
Hôm qua, SpaceX thông báo mua lại Anysphere — công ty đứng sau Cursor — với giá 60 tỷ USD cổ phiếu. Công cụ lập trình AI Cursor hiện có 7 triệu nhà phát triển sử dụng mỗi ngày. Nó được ươm tạo từ MIT cách đây bốn năm và doanh thu hàng năm đã đạt 2 tỷ USD, trở thành công cụ lập trình AI có doanh thu cao nhất trong danh mục này. Trong năm qua, thị phần của nó liên tục giảm từ 41% xuống còn 26% do sự trỗi dậy của Claude Code. Nhưng xAI không mua để chiếm thị phần.
xAI đã có đầy đủ chuỗi giá trị: Colossus là năng lực tính toán, Grok là mô hình, X là ứng dụng. Vấn đề là X dùng để lướt, còn Cursor dùng để viết mã. Dữ liệu huấn luyện mạnh nhất trong lĩnh vực AI đến từ việc nhà phát triển viết mã — và đây chính là mảnh ghép còn thiếu để Grok tăng cường sức mạnh.
Sự việc này xác nhận ý tưởng mà tôi đã suy nghĩ từ tháng 9 năm ngoái về giao dịch giữa OpenAI và NVIDIA:
Muốn trở thành công ty lớn về AI, phải làm toàn bộ hệ thống.
Logic này ngày càng rõ ràng hơn. Sản phẩm tốt hơn mang lại cơ sở hạ tầng tốt hơn (nhiều dữ liệu hơn), và cơ sở hạ tầng tốt hơn lại ngược lại mang lại trải nghiệm tốt hơn. Đây luôn là logic đầu tư cốt lõi của chúng tôi tại Strange.
Chú thích hình: Sơ đồ lập luận đầu tư về “toàn chuỗi khép kín” của nhóm tác giả
Việc làm toàn bộ mang lại hai điều:
Đầu tiên, mô hình kinh tế đơn vị để xây dựng và huấn luyện mô hình trở nên bền vững.
Thứ hai, bạn có thể lấy được dữ liệu huấn luyện độc quyền từ tầng ứng dụng, giúp phân biệt mình với các nhà phát triển mô hình khác. Việc khóa dữ liệu người dùng và quy trình làm việc sẽ tạo thành một hàng rào bảo vệ vững chắc.
Trong những năm tới, chúng ta sẽ chứng kiến những động thái này: các công ty mô hình sẽ tự phát triển ứng dụng từ bên trong, hoặc tích cực mua lại theo chiều hướng lên trên, trực tiếp nắm lấy tầng ứng dụng.
Hiện nay, các doanh nhân thường nói một câu: Vì việc tạo sản phẩm dễ hơn trước đây 10 lần, nên công ty phải có tham vọng lớn hơn trước đây 10 lần mới thành công. Hiện tại, câu này đang được chứng minh ở mọi lĩnh vực.
——Tara