Wintermute Xác Định Ba Điều Kiện Cho Sự Phục Hồi Của Thị Trường Altcoin Vào Năm 2026

Thị trường altcoin đang suy yếu có thể vẫn sẽ thoát khỏi tình trạng ảm đạm và phục hồi trở lại, theo các nhà phân tích tại Wintermute. Trong một báo cáo ngày 13 tháng 1, công ty tạo thanh khoản thị trường tiền điện tử được bày ra Ba điều kiện có thể khơi mào cho sự bùng nổ của các tài sản tiền điện tử nhỏ hơn, điều vốn đã trở thành một phần kỳ vọng trong các thị trường bò của tiền điện tử. Theo Wintermute, vấn đề lớn nhất là tiền mới đổ vào thị trường tiền điện tử bị giới hạn trong các phương tiện đầu tư có bảo quản, như quỹ giao dịch trao đổi và kho bạc tài sản số. Wintermute cho biết, điều này đã thu hẹp thị trường vào năm 2025. Kết quả là thanh khoản quay vòng giữa các tài sản khác nhau giảm đi, làm cho thời gian tăng giá của các đồng tiền thay thế (altcoin) giảm 66% so với các năm trước và giới hạn lợi nhuận mà các tài sản này có thể đạt được. Việc phục hồi của altcoin sẽ yêu cầu các quỹ ETF và DAT mở rộng phạm vi đầu tư của họ – bằng cách ra mắt nhiều quỹ ETF altcoin hơn hoặc đầu tư trực tiếp, Wintermute nói. Mùa altcoin nào? Altcoins, thuật ngữ rộng rãi cho hầu hết các tài sản tiền điện tử ngoài Bitcoin và stablecoin, đã không đáp ứng được kỳ vọng của các nhà giao dịch trong vài năm gần đây. Trong các thị trường bò tiền điện tử trước đây, Bitcoin thường là tài sản đầu tiên tăng giá, sau đó là các tài sản nhỏ hơn như Ethereum và Solana khi các nhà giao dịch quay vòng lợi nhuận của họ, tìm kiếm lợi nhuận cao hơn. Dù Bitcoin đã tăng lên mức cao kỷ lục là 126.000 USD vào tháng 10, sự quay vòng này của altcoin vẫn chưa xảy ra. Wintermute không phải là người duy nhất nhận ra điều này. Saad Ahmed, người đứng đầu khu vực APAC tại sàn giao dịch tiền điện tử Gemini, đã nóiTin tức DL vào tháng 12 rằng giao dịch tiền điện tử ngày càng bị các tổ chức chi phối, những tổ chức này đầu tư trên các khung thời gian dài hơn và ít nhạy cảm với những biến động giá ngắn hạn. Động lực này đã làm giảm một sự chuyển dịch tiềm năng sang altcoin, Ahmed nói. Lẻ sỉ suy yếu tiền điện tử Điều thứ hai có thể khiến altcoin tăng giá là một đợt tăng giá khác của Bitcoin, theo Wintermute. Ngay cả khi có dòng tiền vào tiền điện tử được dẫn dắt bởi ETF và DAT, việc tiền điện tử hàng đầu lập kỷ lục mới vẫn có thể tạo ra hiệu ứng làm giàu lan tỏa sang thị trường rộng lớn hơn. Các nhà phân tích là hy vọng cho một đợt tăng giá khác của Bitcoin sau khi Đạo luật Clarity, một dự luật hai đảng về cấu trúc thị trường tiền điện tử được thông qua, sẽ cung cấp một bộ quy định toàn diện cho ngành công nghiệp trị giá 3,1 nghìn tỷ USD. Nguyên nhân thứ ba và ít khả năng nhất thúc đẩy đà tăng của altcoin là sự quay trở lại của tâm lý đầu tư của nhà đầu tư lẻ vào tiền điện tử. Theo Wintermute, tiền điện tử không còn là tài sản rủi ro hàng đầu cho các nhà đầu tư lẻ nữa. Sự tiếp cận thị trường được dân chủ hóa đã khiến việc đầu tư vào các công ty công khai đang ở tuyến đầu của các công nghệ như trí tuệ nhân tạo trở nên dễ tiếp cận hơn cho các nhà đầu tư lẻ. Những khoản đầu tư này cung cấp hồ sơ rủi ro, câu chuyện và tiềm năng lợi nhuận tương tự, thu hút sự chú ý ra khỏi tiền điện tử, Wintermute cho biết. Nếu xu hướng này đảo ngược, nó có thể mang lại tiền trở lại thị trường tiền điện tử. Điều gì có thể khiến điều này xảy ra vẫn chưa rõ ràng. "Vào năm 2026, kết quả sẽ phụ thuộc vào việc liệu một trong những yếu tố này có thể mở rộng thanh khoản đáng kể vượt ra ngoài một số ít tài sản vốn hóa lớn hay không, hoặc liệu sự tập trung vẫn tiếp diễn," Wintermute nói. Tim Craig là phóng viên DeFi của DL News, làm việc tại Edinburgh. Gửi thông tin nội gián đến địa chỉ tim@dlnews.com.