Willy Woo phân tích vị thế Bitcoin của MSTR trong bối cảnh thị trường suy giảm

Theo Bitcoinist, nhà phân tích Bitcoin Willy Woo cho biết rằng Strategy (MSTR) không có khả năng phải bán tháo lượng Bitcoin nắm giữ trong đợt suy giảm thị trường lớn tiếp theo. MSTR hiện nắm giữ khoảng 641.205 Bitcoin, trị giá khoảng 64 tỷ USD. Nợ của công ty chủ yếu là các trái phiếu chuyển đổi cấp cao đáo hạn vào ngày 15 tháng 9 năm 2027, và Woo tính toán rằng cổ phiếu của MSTR cần giao dịch ở mức trên 183 USD để tránh việc bán Bitcoin nhằm đáp ứng nghĩa vụ. Điều này tương ứng với giá Bitcoin gần 91.502 USD, giả định tỷ lệ giá trị tài sản ròng (mNAV) là 1. Công ty có thể thanh toán các khoản chuyển đổi bằng tiền mặt, cổ phiếu hoặc cả hai, mang lại sự linh hoạt cho ban quản lý trong bối cảnh biến động thị trường. Giá cổ phiếu của MSTR đóng cửa ở mức 246,99 USD, mức thấp nhất trong 7 tháng, trong khi Bitcoin giao dịch ở mức 102.004 USD, giảm 9% trong tuần qua. Một số nhà phân tích cho rằng cần một đợt suy giảm kéo dài và sâu sắc hơn nữa mới có thể buộc MSTR phải bán Bitcoin. Willy Woo cũng cảnh báo rằng nếu Bitcoin không phục hồi nhanh chóng trong đợt tăng giá dự kiến vào năm 2028, có thể xảy ra việc bán một phần. Cathie Wood của ARK Invest và Brian Armstrong, Giám đốc điều hành của Coinbase, đều dự báo Bitcoin sẽ đạt mức 1 triệu USD vào năm 2030. Cấu trúc trái phiếu chuyển đổi có nghĩa là MSTR không phải đối mặt với lệnh gọi margin tự động, nhưng số phận của công ty phụ thuộc vào nhu cầu đầu tư vào cổ phiếu của nó, điều này phản ánh xu hướng của Bitcoin. MSTR nhìn chung được bảo vệ tốt trước một thị trường giảm giá thông thường, nhưng nếu cả Bitcoin và cổ phiếu MSTR đều không đạt được kết quả tốt trong một thời gian dài, có thể cần phải điều chỉnh. Các nhà phân tích hàng đầu cho rằng việc thanh lý là không khả thi trong đợt suy giảm tiếp theo, nhưng năm 2028 là năm quan trọng để xác định liệu có cần phải thực hiện bất kỳ giao dịch bán nào hay không.