Wells Fargo vừa đưa ra một nhận định cực kỳ tích cực về Nvidia trên Wall Street. Ngân hàng này đã nâng mục tiêu giá của hãng sản xuất chip từ 265 USD lên 315 USD vào ngày 12 tháng Năm, duy trì xếp hạng vượt trội, cho thấy tiềm năng tăng trưởng khoảng 44% so với giá đóng cửa của cổ phiếu ngày hôm trước.
Luận điểm rất rõ ràng: Chi tiêu cho AI không đang chậm lại, và Nvidia nằm ở trung tâm của gần như toàn bộ khoản chi này. Các chuyên gia phân tích của Wells Fargo nhìn thấy một chuỗi cơ sở hạ tầng AI có thể vượt quá 1 nghìn tỷ USD vào năm 2027, một con số đủ lớn để duy trì sức mạnh lợi nhuận của Nvidia trong nhiều năm tới.
Toán học đằng sau $315
Mục tiêu giá mới được dựa trên hệ số 21 lần áp dụng vào ước tính lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu của Wells Fargo cho năm lịch sử 2028 là 14,85 USD. Ngân hàng cho rằng Nvidia sẽ kiếm được gần 15 USD lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu vào năm 2028, và tin rằng thị trường nên sẵn sàng trả 21 lần mức giá đó cho mỗi cổ phiếu ngay hôm nay.
Nvidia hiện đang giao dịch ở mức dưới 20 lần dự báo đồng thuận năm 2027 mà Wells Fargo cho là bền vững. Trong ba năm qua, tỷ số giá/lợi nhuận trung bình 12 tháng tới của Nvidia dao động quanh mức 32 lần.
Luận điểm của ngân hàng về cơ bản cho rằng Wall Street đang định giá thấp độ bền của nhu cầu AI, xem doanh thu do AI thúc đẩy của Nvidia là mang tính chu kỳ. Wells Fargo cho rằng điều đó là sai.
Chip Blackwell và những gì sẽ tiếp theo
Các chuyên gia phân tích kỳ vọng nhu cầu mạnh mẽ tiếp tục đối với các chip AI Blackwell khi bước vào quý hai của năm tài chính 2027. Ngoài Blackwell, báo cáo cũng đề cập đến việc ra mắt kiến trúc Vera sắp tới.
Thời điểm của cuộc gọi này đáng chú ý. Nó diễn ra trước báo cáo kết quả kinh doanh sắp tới của Nvidia, một thời điểm thường xác nhận hoặc làm suy yếu câu chuyện AI mỗi quý.
Con đường 1 nghìn tỷ đô la
Khi Wells Fargo dự đoán rằng chuỗi giá trị AI có thể vượt quá 1 nghìn tỷ USD vào năm 2027, họ đang nói đến tổng chi tiêu vốn mà các nhà cung cấp hạ tầng lớn, doanh nghiệp và các thực thể chủ quyền dự kiến sẽ đầu tư vào các trung tâm dữ liệu AI, thiết bị mạng và các GPU vận hành chúng.
Các nhà cung cấp đám mây lớn như Microsoft, Google, Amazon và Meta đều đã thông báo về những mức tăng đáng kể trong kế hoạch chi tiêu vốn liên quan đến AI, và Nvidia là bên hưởng lợi trực tiếp nhất từ làn sóng chi tiêu này.
Đối với các nhà đầu tư theo dõi giao dịch AI, cuộc gọi từ Wells Fargo làm nổi bật cuộc tranh luận cốt lõi. Nếu bạn tin rằng chi tiêu cho hạ tầng AI sẽ tăng lên 1 nghìn tỷ USD trở lên, và Nvidia duy trì vị thế thống trị trong chuỗi cung ứng GPU, thì một cổ phiếu đang giao dịch dưới 20 lần lợi nhuận năm 2027 trông giống như một cơ hội hấp dẫn.