Tác giả: Stacy Muur, KOL tiền điện tử
Biên dịch: Felix, PANews
Web3 không chỉ là Web2 được thêm vào token. Những nhà sáng lập coi Web3 như vậy cuối cùng sẽ bị thời đại loại bỏ hoặc bị tống giam.
Sự khác biệt giữa các giao thức thành công trị giá hàng tỷ đô la và các trường hợp thất bại trị giá hàng tỷ đô la, về cơ bản, nằm ở việc hiểu rõ những thay đổi nào xảy ra khi quyền sở hữu, cơ chế khuyến khích và tính minh bạch trở thành các thuộc tính vốn có của sản phẩm.
Nếu làm đúng, bạn có thể xây dựng được Uniswap, Coinbase hoặc Aave; nếu làm sai, bạn sẽ trở thành Do Kwon – người gây ra sự sụp đổ dẫn đến phản ứng dây chuyền toàn ngành và đối mặt với 12 năm tù giam.
Báo cáo này tổng hợp khung nền tảng dành cho người sáng lập được đúc rút từ nghiên cứu, kinh nghiệm danh mục đầu tư và hướng dẫn vận hành của a16z crypto. Nội dung bao gồm thiết kế giao thức, chiến lược token, kiến trúc cộng đồng, ứng dụng doanh nghiệp, giao tiếp và hợp tác, bảo mật, tuyển dụng nhân tài, khả năng chống chịu chu kỳ thị trường, cũng như các chiến lược dài hạn được xây dựng trong quá trình phát triển của ngành mã hóa.
1. Web3 là “đọc-ghi-đồng sở hữu”, không phải “đọc-ghi-chuyển hóa thành tiền”
Luận điểm: Sự chuyển đổi từ Web2 sang Web3 không phải là việc thêm tiền điện tử vào các mô hình kinh doanh hiện có, mà là sự tái cấu trúc quyền kiểm soát giá trị. Tài chính là nơi thử nghiệm đầu tiên, nhưng nguyên lý này có thể mở rộng đến bất kỳ hệ thống nào mà ở quy mô internet, quyền sở hữu được tích hợp trực tiếp để điều phối con người và vốn.
Khung của Chris Dixon vẫn là cách trình bày uy tín nhất về vấn đề này: Web1 cho phép người dùng “đọc”, Web2 cho phép người dùng “đọc và viết”, Web3 cho phép người dùng “đọc, viết và sở hữu”.
Trong Web2, người dùng Instagram tạo ra khoảng 100 tỷ USD giá trị cho cổ đông của Meta. Trong Web3, các nhà cung cấp thanh khoản sớm của Uniswap không chỉ sử dụng giao thức này mà còn sở hữu giao thức này.
Dixon đã củng cố lại khung này vào đầu năm 2026, cho rằng “thời đại tài chính” hiện tại của blockchain không phải là sự thất bại của lý thuyết vĩ mô, mà là trình tự hoạt động như mong đợi. Blockchain đã giới thiệu một nguyên lý mới: khả năng phối hợp con người và vốn ở quy mô internet, với quyền sở hữu được nhúng trực tiếp vào hệ thống. Tài chính là nơi chứng minh tự nhiên nhất của nguyên lý này, do đó nó xuất hiện đầu tiên.
Chúng ta rõ ràng đang ở trong thời đại tài chính của blockchain. Nhưng ý tưởng cốt lõi của nó chưa bao giờ là tất cả các ứng dụng mã hóa sẽ xuất hiện đồng thời, hay tài chính sẽ không ưu tiên phát triển.
——Chris Dixon, a16z Crypto (tháng 2 năm 2026)
Các phương pháp hiệu quả:
- Chấp nhận thứ tự hoạt động "Tài chính đi trước"
- Thiết kế giao thức để người dùng đóng góp giá trị có thể nắm bắt giá trị
- Coi quyền sở hữu token là một cơ chế điều phối, chứ không phải là phương thức huy động vốn
- Establish meaningful governance rights
Case study:
Hayden Adams: Đã phát triển Uniswap trong ba năm mà không có token, chỉ dựa vào khoản tài trợ Ethereum 50.000 USD. Khi UNI ra mắt năm 2020, nó đã được phân phối cho những người dùng đã chứng minh được hiệu quả của giao thức.
Stani Kulechov: Cũng áp dụng chiến lược tương tự trên Aave; trước tiên xây dựng giao thức cho vay và đi vay, sau đó mới phát hành token khi đã đạt được sự phù hợp giữa sản phẩm và thị trường (PMF). Cả hai dự án này đều đã vượt qua mọi chu kỳ thị trường, trong khi 90% các giao thức DeFi vào khoảng năm 2020 đã biến mất.
2. Phát hành token sau khi đạt được PMF, chứ không phải trước đó
Luận điểm: Các token được ra mắt trước PMF có mục tiêu tối ưu là diễn biến giá ngắn hạn. Các token được ra mắt sau PMF có mục tiêu tối ưu là giá trị giao thức dài hạn. Việc phát hành token chỉ có một cơ hội duy nhất.
Eddy Lazzarin, Giám đốc công nghệ của a16z Crypto, đã ghi nhận ba lỗi thiết kế giao thức phổ biến nhất. Sai lầm nghiêm trọng nhất là: phát hành token quá sớm.
Lỗi lớn nhất là phát hành token trước khi đạt được sự phù hợp giữa sản phẩm và thị trường. Việc phát hành token chỉ có một cơ hội duy nhất. Nếu phát hành token trước khi có PMF, bạn sẽ chỉ thu hút được những lính đánh thuê, chứ không phải những người truyền bá.
—— Eddy Lazzarin, a16z
Việc phát hành token quá sớm sẽ khiến các thành viên cộng đồng chỉ quan tâm đến giá coin, chứ không phải sự thành công của giao thức. Khi giá giảm (điều này chắc chắn sẽ xảy ra), họ sẽ rời đi. Nhưng khi bạn phát hành token sau khi đạt được PMF, bạn sẽ thu hút những người dùng đã yêu thích sản phẩm đó. Token trở thành lợi ích bổ sung, chứ không phải toàn bộ giá trị cốt lõi.
Các phương pháp hiệu quả:
- Ra mắt sản phẩm trước, xác minh nhu cầu thị trường và xây dựng cộng đồng người dùng cốt lõi
- Reward existing users with tokens
- Xem việc phát hành token là một sự kiện thanh khoản cho cộng đồng hiện có, chứ không phải là chiến lược thu hút khách hàng mới.
Case study:
Brian Armstrong: Thành lập Coinbase vào năm 2012. Công ty niêm yết trên Nasdaq vào tháng 4 năm 2021, sau chín năm. Lợi nhuận đầu tư từ Sequoia Capital vượt quá 1000 lần. Armstrong không vội token hóa vì anh ấy không cần làm vậy. Anh ấy đã xây dựng một cổng vào được quản lý, vượt qua mọi chu kỳ, sự giám sát của cơ quan chức năng và sự cạnh tranh đa dạng. Thành công của Coinbase xuất phát từ việc giải quyết một vấn đề thực tế (mua tiền điện tử mà không bị tấn công hoặc lừa đảo) và vận hành một cách tuân thủ ngay từ đầu.
3. Cộng đồng là cơ sở hạ tầng giao thức, không phải kênh tiếp thị
Luận điểm: Trong Web2, phát triển sản phẩm trước, sau đó xây dựng cộng đồng. Trong Web3, cộng đồng chính là cơ sở hạ tầng sản phẩm.
Mary-Catherine Lader, sau nhiều năm kinh nghiệm trong lĩnh vực tài chính truyền thống, phụ trách vận hành Uniswap Labs. Quan sát của cô là: chiến lược niêm yết của Web3 khác biệt về mặt cấu trúc so với chiến lược niêm yết của Web2.
Trong Web2, bạn có thể phát triển bí mật và sau đó ra mắt một sản phẩm tinh tế. Trong Web3, cộng đồng của bạn cần tham gia vào quá trình phát triển sản phẩm, vì họ sẽ trở thành cơ sở hạ tầng của bạn—người cung cấp thanh khoản, người bỏ phiếu quản trị, người truyền bá của bạn.
—— Mary-Catherine Lader, Giám đốc điều hành của Uniswap Labs
Điều này có nghĩa là sự minh bạch đã trở thành lợi thế cạnh tranh, chứ không phải rủi ro. Các công ty truyền thống lo ngại về việc đối thủ sao chép; trong khi các giao thức Web3 lại lo lắng hơn về việc ra mắt sản phẩm mà không có sự hỗ trợ từ cộng đồng.
Các phương pháp hiệu quả:
- Xây dựng sản phẩm một cách minh bạch từ đầu
- Phát hành sản phẩm chưa hoàn chỉnh để cộng đồng quyết định hướng phát triển của nó
- Coi người dùng sớm là những người đồng xây dựng, chứ không phải là người kiểm thử
Case study:
OpenSea: Người sáng lập Devin Finzer và Alex Atallah bắt đầu với 120.000 USD từ Y Combinator vào năm 2018. Họ xây dựng thị trường NFT trong môi trường công khai, giao tiếp trực tiếp với các nhà sưu tầm sớm trên Discord và Twitter, và đưa ra quyết định dựa trên nhu cầu thực tế của cộng đồng. Khi làn sóng NFT bùng nổ vào năm 2021, OpenSea không cần vội vã xây dựng cộng đồng vì họ đã có sẵn cộng đồng. Hai nhà sáng lập trở thành tỷ phú vì họ hiểu rằng cộng đồng không phải là tiếp thị, mà là hạ tầng.
Case studies of failure:
Trong giai đoạn 2018-2022, hàng chục nền tảng được quỹ đầu tư mạo hiểm hỗ trợ, được gọi là "kẻ giết Coinbase", tuyên bố sở hữu trải nghiệm người dùng tốt hơn, phí thấp hơn và ngân sách tiếp thị cao hơn, nhưng hầu hết đều thất bại.
Vì họ coi người dùng tiền mã hóa như người tiêu dùng Web2 — phát triển âm thầm, dựa vào bản tin báo chí để công bố, kỳ vọng người dùng sẽ kéo đến, nhưng người dùng lại không xuất hiện. Trong lĩnh vực Web3, cộng đồng luôn quan trọng hơn sản phẩm.
4. Giao tiếp là hạ tầng, không phải tiếp thị
Luận điểm: Người sáng lập không thể giao phó việc xây dựng câu chuyện cho người khác. Chiến lược truyền thông phải xoay quanh ba câu hỏi: Mục tiêu kinh doanh là gì? Đối tượng mục tiêu là ai? Chiến lược nào hiệu quả nhất để tiếp cận họ? Bản tin báo chí đã lỗi thời; bài viết blog, kênh trực tiếp và mối quan hệ truyền thông mới là các công cụ vận hành.
Đối tác truyền thông của a16z Crypto, Paul Cafiero, đã ghi lại một mô hình truyền thông được xây dựng xung quanh ba câu hỏi theo thứ tự: mục tiêu kinh doanh, đối tượng mục tiêu và chiến lược tối ưu.
Câu chuyện cốt lõi: Vấn đề bạn đang giải quyết, tầm nhìn thế giới sau khi giải quyết, và những ai sẽ được hưởng lợi — bất kể kênh hay đối tượng thay đổi thế nào, những câu chuyện cốt lõi này phải luôn được duy trì. Tuy nhiên, các đối tượng khác nhau cần những trọng tâm khác nhau: nhà đầu tư quan tâm đến triển vọng tăng trưởng, truyền thông quan tâm đến tin tức nổi bật.
Năm đòn bẩy giao tiếp
Cafiero chỉ ra rằng mỗi nhà sáng lập đều có thể sử dụng năm đòn bẩy chiến lược:
- Nội dung tự tạo (blog, whitepaper, video)
- Social channels (brand accounts and personal accounts)
- Nền tảng cộng đồng (Discord, Telegram, Signal)
- Bài phát biểu và hội nghị
- Quan hệ truyền thông
Không có mức đòn bẩy nào duy nhất chiếm ưu thế; tổ hợp tối ưu phụ thuộc vào mục tiêu và đối tượng.
Quan hệ truyền thông (KOL): Vẫn cực kỳ quan trọng, nhưng thường bị hiểu lầm
Mặc dù một số người trong giới công nghệ có thái độ thù địch, nhưng các bài báo truyền thông có thể kết hợp xác minh từ bên thứ ba với việc mở rộng khán giả. Nó có thể tiếp cận những người ngoài cộng đồng hiện tại, chẳng hạn như ứng viên tiềm năng, khách hàng và các nhà lãnh đạo ý kiến. Khi đội ngũ sáng lập Kalshi xuất hiện trên chương trình sáng Chủ nhật của CBS, họ đã tiếp cận một khán giả hoàn toàn khác với khán giả trên Twitter về tiền mã hóa.
The founder is the best spokesperson. You cannot outsource the company’s narrative or story.
——Paul Cafiero, a16z Crypto
Bốn nguyên tắc tương tác truyền thông do Cafiero đề xuất:
- Người sáng lập phải tự mình rèn giũa và kể lại câu chuyện của chính mình
- Quan hệ truyền thông giống như mở rộng kinh doanh
- Truyền thông không phải là bạn cũng không phải là kẻ thù
- Câu chuyện của bạn phải được lồng ghép vào bối cảnh của thế giới vĩ mô
Các phương pháp hiệu quả:
- Xây dựng chiến lược truyền thông xung quanh ba câu hỏi: mục tiêu, đối tượng, chiến lược
- Người sáng lập là người phát ngôn chính; đừng hoàn toàn giao phó việc kể chuyện.
- Xem mối quan hệ với truyền thông và KOL là sự mở rộng kinh doanh: Tăng giá trị bài viết của họ trước khi giới thiệu dự án.
- Tất cả thông báo nên được đăng dưới dạng bài viết blog thay vì bản tin báo chí.
- Xây dựng cơ sở hạ tầng truyền thông trước khi khủng hoảng xảy ra, vì phòng thủ tốt nhất chính là tấn công.
Case study:
Kalshi: Người sáng lập Tarek Mansour đã khéo léo tận dụng cả truyền thông truyền thống và truyền thông bản địa trong lĩnh vực tiền mã hóa để tiếp cận rộng rãi khán giả, thúc đẩy việc huy động 1 tỷ USD với định giá 10 tỷ USD. Người sáng lập hiểu rõ rằng các nhóm khán giả khác nhau cần các kênh khác nhau, và mối quan hệ truyền thông có thể khuếch đại hiệu quả của tất cả các hình thức truyền thông khác.
Ví dụ tiêu cực:
Những dự án hoàn toàn phụ thuộc vào các kênh phân phối tin tức trả phí để phát hành thông cáo báo chí đã phát hiện ra rằng thông điệp của họ bị chìm trong tiếng ồn. Trong môi trường có tỷ lệ quan hệ công chúng trên nhà báo khoảng 6:1, các chiến dịch quảng bá giống nhau và những lời hứa suông gần như không thể nổi bật.
5. Bảo mật liên quan đến sự tồn tại của giao thức
Luận điểm: Trong Web2, lỗ hổng bảo mật làm mất tiền và danh tiếng. Trong Web3, nó làm mất tất cả.
Các thư viện, xác minh và quản trị chữ ký đa bên đã được kiểm nghiệm qua thực chiến không phải là thứ có thể bỏ qua, mà là nền tảng ngăn chặn thiệt hại hàng tỷ đô la do hacker và sự thất bại của mật mã học gây ra. Nhưng chỉ có an toàn kỹ thuật là chưa đủ. Khi giao thức của bạn thành công và nắm giữ giá trị khổng lồ, bạn sẽ trở thành mục tiêu tấn công. Các nhà sáng lập luôn đối mặt với mối đe dọa từ các tác nhân tấn công cấp quốc gia.
Carl Agnelli đã làm việc trong 13 năm tại Cơ quan Tình báo Hoa Kỳ trước khi gia nhập a16z. Quan điểm của ông là: các nhà sáng lập Web3 đang đối mặt với những mối đe dọa thực tế mà các công ty công nghệ truyền thống chưa từng gặp phải.
Các tội phạm tuân theo quy trình năm bước: nhận diện, theo dõi, lọc, lập kế hoạch, thực thi. Một khi bạn công khai liên kết với tài sản tiền mã hóa, bạn đã bị đưa vào cơ sở dữ liệu của chúng.
——Carl Agnelli, cựu đặc vụ Sở Mật vụ Hoa Kỳ, a16z
Nhà mật mã học của Đại học Stanford và cố vấn của a16z, Dan Boneh, đã ghi nhận các vấn đề về mặt kỹ thuật: tính ngẫu nhiên không đủ trong quá trình sinh khóa, quản lý khóa không đúng cách và việc áp dụng sai chứng minh không kiến thức, đã gây ra tổn thất hàng chục tỷ đô la Mỹ.
Các phương pháp hiệu quả:
- Chiến lược ví dự phòng: Lưu 5-10% tài sản vào “ví an toàn” để phòng trường hợp khẩn cấp
- Đừng sử dụng lại khóa giữa các giao thức khác nhau
- Xác minh chính thức hợp đồng thông minh trước khi ra mắt mainnet
- Ý thức vận hành an toàn khi luôn cảm thấy bị giám sát
Case study:
Những nhà sáng lập còn sót lại đã sử dụng ví phần cứng, thiết lập chữ ký đa phương và kiểm toán chính thức ngay từ đầu. Họ giữ bí mật địa chỉ nhà. Họ không bao giờ đăng bất kỳ hình ảnh nào có thể tiết lộ vị trí thực tế. Họ nhận thức được rằng của cải mã hóa công khai sẽ khiến họ trở thành mục tiêu — và thực tế đúng là như vậy.
Mối đe dọa là có thật:
Vụ bắt cóc đồng sáng lập Ledger: Tháng 1 năm 2025, David Balland bị bắt cóc tại nhà ở Pháp. Những kẻ tấn công đã cắt ngón tay của ông và gửi video đòi tiền chuộc 100 BTC đến đối tác của ông. Dù cuối cùng ông đã được giải cứu, nhưng sự việc này cho thấy những gì có thể xảy ra khi một người công khai liên quan đến tài sản tiền mã hóa. Đây là một vụ tấn công có mục tiêu rất rõ ràng: theo dõi, lên kế hoạch, thực hiện phối hợp. Dù có thừa nhận hay không, đây là mối đe dọa mà mỗi nhà sáng lập Web3 đều sẽ phải đối mặt.
6. Tuyển dụng “thánh sĩ”, không phải “lính đánh thuê”, và học cách phân biệt
Luận điểm: Người tài năng Web3 theo đuổi lợi nhuận từ token, chứ không phải lương. Điều này vừa thu hút những người xây dựng có cùng chí hướng, vừa thu hút những nhà đầu cơ nguy hiểm nhất.
CEO của Carta, Henry Ward, đã cung cấp một khung rõ ràng cho a16z để phân biệt PMF thực sự với sự thịnh vượng giả tạo.
Các nhà truyền giáo yêu thích sản phẩm và tầm nhìn. Các lính đánh thuê yêu thích tiền bạc. Trong thị trường tăng giá, họ trông hoàn toàn giống nhau. Trong thị trường giảm giá, các lính đánh thuê biến mất, và lúc đó bạn mới có thể nhận ra ai mới là những người thực sự tin tưởng.
—— Henry Ward, CEO của Carta
Jeanne Tsan ghi nhận những thách thức trong tuyển dụng Web3: cổ phần và phần thưởng token, dù giúp đồng bộ mục tiêu, nhưng có thể khiến nhân viên hy sinh sự phát triển dài hạn của giao thức vì giá token ngắn hạn.
Các phương pháp hiệu quả:
- Thiết lập kế hoạch giải phóng token theo cam kết nhiều năm
- Tuyển dụng những người đã sử dụng sản phẩm trước khi ứng tuyển
- Xây dựng văn hóa đội nhóm có thể vượt qua những thị trường gấu kéo dài nhiều năm
Case study:
Stani Kulechov: Thành lập Aave năm 2017, vượt qua thị trường gấu năm 2018 và xây dựng đội ngũ trước khi phát hành token vào năm 2020. Khi thị trường gấu năm 2022, giá token giảm từ 667 USD xuống 50 USD, đội ngũ của anh ấy không rời đi. Họ đã triển khai Aave V3 trong giai đoạn thị trường sụp đổ.
Đến năm 2025, giá AAVE phục hồi lên 400 USD, tổng TVL của giao thức trên nhiều chuỗi đạt 38 tỷ USD. Kulechov đã tuyển dụng những người tin vào vay mượn phi tập trung, thay vì những người theo đuổi sự tăng giá đột biến của token. Đó là lý do tại sao ngay cả khi giá token giảm 92%, đội ngũ của anh ấy vẫn tiếp tục phát triển.
Ví dụ tiêu cực:
Trong hầu hết các chiến dịch tuyển dụng năm 2021, các giao thức đã cung cấp phần thưởng token khổng lồ cho các giám đốc điều hành Web2 chưa từng tiếp xúc với DeFi. Khi token sụp đổ vào năm 2022, những giám đốc này lần lượt rời đi. Lúc đó, các giao thức mới nhận ra rằng họ đã xây dựng đội ngũ để phục vụ thị trường tăng giá, chứ không phải để phát triển.
7. Chu kỳ thị trường không phải là lỗi, mà là đặc tính cần thiết để bạn tồn tại
Luận điểm: Thị trường gấu loại bỏ các dự án kém chất lượng, rèn luyện các dự án xuất sắc. Những nhà sáng lập còn lại không chỉ là những người tránh được đáy thị trường, mà còn là những người đã chuẩn bị kỹ lưỡng cho giai đoạn đáy.
Đối tác phổ thông của a16z Crypto, Arianna Simpson, đã nhiều lần hỗ trợ các nhà sáng lập vượt qua các chu kỳ thị trường. Quan sát của cô ấy là: các nhà sáng lập xuất sắc coi thị trường giảm điểm là lợi thế cạnh tranh không công bằng.
Bear markets are an opportunity to build a strong foundation that enables you to scale up in the next bull market. Founders who survive are often those who reduce their burn rate early, consistently ship products, and don’t need token prices to validate their mission.
—— Arianna Simpson, a16z
Các phương pháp hiệu quả:
- Luôn duy trì nguồn dự trữ vốn trên 24 tháng
- Có lộ trình rõ ràng để sinh lời hoặc phát triển bền vững, thay vì chỉ dựa vào đầu cơ token
- Lộ trình có thể chịu được mức điều chỉnh giá token lên đến 90%
Case study:
Brian Armstrong: Đã vượt qua tất cả các thị trường giảm điểm vào năm 2014, 2018 và 2022. Ông coi các thị trường giảm điểm là giai đoạn phát triển sản phẩm. Khi các đối thủ sụp đổ, Coinbase liên tục ra mắt các sản phẩm như ví di động, cơ sở hạ tầng lưu ký tổ chức và staking. Khi thị trường phục hồi, họ đã sở hữu những rào cản cạnh tranh mà trước đây chưa từng có.
Ví dụ tiêu cực:
Sam Bankman-Fried: Không thể vượt qua được một thị trường giảm điểm.
Năm 2021, FTX trông như một thế lực không thể ngăn cản: định giá 32 tỷ USD, quảng cáo tại Super Bowl, quyền đặt tên cho sân vận động. Nhưng nền tảng của nó là một vụ lừa đảo. Khi thanh khoản cạn kiệt vào năm 2022, sự thật được phơi bày: tiền của khách hàng bị chiếm dụng, token FTT được sử dụng làm tài sản thế chấp cho các cuộc cược của Alameda, 9 tỷ USD tiền gửi của khách hàng bốc hơi. SBF bị kết án 25 năm tù liên bang. Anh ta theo đuổi vẻ hào nhoáng của thị trường tăng giá, chứ không phải sự tồn tại trong thị trường giảm giá.
8. Nghịch lý của CEO sản phẩm: Bạn không thể hoàn toàn buông tay, nhưng bạn phải buông tay
Luận điểm: Nếu người sáng lập quá chú tâm vào các chi tiết sản phẩm, họ sẽ tạo ra điểm nghẽn. Nếu người sáng lập buông tay quá sớm, họ sẽ kìm hãm đà phát triển. Điều then chốt là biết khi nào nên can thiệp và khi nào nên rút lui.
Ben Horowitz đã nghiên cứu những CEO sản phẩm vĩ đại nhất trong lịch sử (như Gates, Jobs, Zuckerberg) và phát hiện ra một nghịch lý:
Điều tệ hơn cả việc CEO sản phẩm can thiệp quá sâu vào chi tiết, là CEO sản phẩm hoàn toàn tách rời sản phẩm. Những người sáng lập xuất sắc nhất sẽ linh hoạt chuyển đổi giữa hai trạng thái này: đi sâu vào chi tiết vào những thời điểm then chốt, và hoàn toàn buông tay khi không quan trọng.
—— Ben Horowitz, a16z
Các nhà sáng lập xuất sắc sẽ linh hoạt chuyển đổi: tập trung vào chi tiết vào những thời điểm then chốt (thiết kế cơ chế cốt lõi, tái cấu trúc cơ bản giao thức), và hoàn toàn trao quyền vào những lúc không quan trọng (quản lý cộng đồng, hợp tác, tiếp thị).
Trong Web3, việc chuyển đổi này cực kỳ quan trọng vì Web3 không thể cập nhật như các ứng dụng Web2, các quyết định về kiến trúc giao thức thường là không thể đảo ngược.
Các phương pháp hiệu quả:
- Tham gia sâu vào thiết kế giao thức và quyết định các cơ chế cốt lõi
- Ủy quyền quản lý cộng đồng, quan hệ đối tác và tiếp thị
- Trở về sản phẩm khi cần chuyển đổi lớn
Case study:
Hayden Adams đã tham sâu vào thiết kế AMM của Uniswap, cấu trúc phí LP và tối ưu gas. Nhưng ông giao phó việc tăng trưởng, hợp tác và phát triển hệ sinh thái cho Uniswap Labs. Khi cần ra mắt phiên bản V3 với thanh khoản tập trung (sự tái cấu trúc cơ bản của giao thức), ông lại quay trở lại chi tiết. Chính sự chuyển đổi này đã giúp Uniswap duy trì sự đổi mới công nghệ trong khi đạt tổng khối lượng giao dịch tích lũy 2 nghìn tỷ USD.
Ví dụ tiêu cực:
Hầu hết các nền tảng DeFi thất bại đều có người sáng lập либо tự làm tất cả mọi việc (làm chậm tốc độ phát triển), либо đắm chìm trong mô hình “người dẫn dắt tư tưởng” (làm suy giảm chất lượng sản phẩm). Con đường trung gian—tham gia tích cực vào những thời điểm then chốt và đứng ngoài khi không liên quan—vừa hiếm có vừa quý giá, và đây cũng là lý do khiến đa số các giao thức thất bại.
9. Doanh nghiệp phát triển là đòn bẩy chiến lược
Luận điểm: Các câu chuyện Web3 truyền thống (giữ nguyên tính phi tập trung, tránh hợp tác, để cộng đồng phát triển tự nhiên) có thể hiệu quả với một số giao thức, nhưng với đa số, đây chỉ là lý do để né tránh công việc tích hợp phức tạp. Đừng nhầm lẫn “phi tập trung” với “cô lập”.
Strategic integration is key to achieving liquidity and distribution speeds far exceeding natural growth rates.
“Khi tôi thành lập Aave, chúng tôi nhận ra khối lượng công việc cần thiết để xây dựng một oracle. Chính vì vậy, chúng tôi bắt đầu liên hệ với Chainlink.”
—— Stani Kulechov, người sáng lập Aave
Sự hợp tác với Chainlink giúp Aave trở thành nền tảng cho vay và đi vay đầu tiên sử dụng dữ liệu ngoài chuỗi để đạt được lãi suất chuẩn hóa và được triển khai trên hơn 60 blockchain. Đây là đòn bẩy chiến lược.
Như đã đề cập ở trên, Tarek Mansour đã dành nhiều năm hợp tác với CFTC để biến Kalshi thành thị trường dự đoán được quản lý đầu tiên tại Hoa Kỳ; việc mở rộng kinh doanh về mặt quản lý cuối cùng đã thúc đẩy việc huy động vốn 1 tỷ USD với định giá 11 tỷ USD.
Các phương pháp hiệu quả:
- Tích hợp sớm với các hồ thanh khoản và ví lớn nhất
- Hợp tác với các kênh nạp/rút tiền pháp lý tuân thủ
- Đừng nhầm lẫn phân quyền với cô lập
Kết luận
Lý thuyết của a16z cho rằng giá trị giao thức chỉ có thể tăng trưởng bền vững khi quyền sở hữu, thực thi và cộng đồng được thống nhất trong một hệ thống, đồng thời đảm bảo lợi ích của tất cả các bên tham gia được đồng bộ.
Chiến lược của người sáng lập mà họ nghiên cứu và tổng kết là một mô hình vận hành tích hợp, trong đó mỗi lớp đều tương hỗ và củng cố lẫn nhau:
- Phát hành token sau PMF, thu hút những người ủng hộ thực sự thay vì những người chỉ tìm lợi nhuận;
- Cộng đồng là cơ sở hạ tầng, xây dựng mạng lưới phân phối hữu cơ cho các đối tác doanh nghiệp kết nối;
- Thị trường gấu loại bỏ những dự án vốn không có giá trị thị trường.
Chiến lược quảng bá thị trường hiện tại đang trải qua những thay đổi lớn, nhiều phương thức quảng bá truyền thống đang dần biến mất. Tuy nhiên, bất kể thị trường thay đổi thế nào, các nguyên tắc then chốt được nêu trong bài viết này sẽ luôn giữ hiệu lực.
Yêu thích Web3.