Visa mở rộng thí điểm thanh toán stablecoin sang 9 blockchain, đạt khối lượng hàng năm 7 tỷ USD

Bài viết này thảo luận về xu hướng thanh toán bằng tiền mã hóa và thanh toán bằng stablecoin trên toàn cầu, với các đối tượng quan sát chính bao gồm các tổ chức thanh toán nước ngoài như Visa, cơ sở hạ tầng thanh toán stablecoin nước ngoài và các khung pháp lý quốc tế liên quan. Các nội dung được đề cập trong bài viết như “thanh toán bằng tiền mã hóa”, “thanh toán và thu bằng stablecoin”, “U card” đều không hướng đến thị trường đại lục Trung Quốc và không cấu thành bất kỳ khuyến nghị nào đối với cư dân đại lục Trung Quốc tham gia vào giao dịch, thanh toán, đầu tư hoặc các hoạt động liên quan đến tiền ảo. Đại lục Trung Quốc có các yêu cầu giám sát rõ ràng đối với các hoạt động liên quan đến tiền ảo; các tổ chức và cá nhân liên quan cần tuân thủ nghiêm ngặt các quy định pháp luật và chính sách giám sát hiện hành.

Visa gần đây lại tiếp tục thổi bùng ngành thanh toán tiền mã hóa. Vào ngày 29 tháng 4 năm 2026, Visa công bố mở rộng thêm 5 mạng blockchain vào chương trình thử nghiệm thanh toán stablecoin toàn cầu, nâng tổng số mạng blockchain được hỗ trợ trong chương trình thử nghiệm thanh toán stablecoin lên 9; đồng thời, Visa tiết lộ quy mô thanh toán stablecoin hàng năm của chương trình thử nghiệm này đã đạt 7 tỷ USD, tăng 50% so với quý trước.

Hình trên lấy từ trang web chính thức của VISA

Nếu chỉ xem tin tức này là “Visa cũng đang làm stablecoin”, thì bạn đã nhìn quá nông. Visa không mới bắt đầu thử nghiệm thanh toán bằng stablecoin. Từ rất sớm, họ đã tiến hành các thí điểm xung quanh USDC, các tổ chức phát hành thẻ, các tổ chức thu tiền và thanh toán trên chuỗi. Vào tháng 1 năm nay, Reuters từng đưa tin rằng Visa đang tích hợp stablecoin vào hệ thống thanh toán hiện có và đã thử nghiệm tại Mỹ cho phép một số ngân hàng sử dụng USDC để thanh toán với Visa, khi đó quy mô thanh toán stablecoin hàng năm được tiết lộ vào khoảng 4,5 tỷ USD.

Vì vậy, điều đáng chú ý thực sự ở đây không phải là Visa “đột ngột đón nhận stablecoin”, mà là việc họ đang liên tục tăng cường đầu tư, và điểm đầu tư không phải là những chiêu trò ở mặt trước, mà là ở khâu thanh toán cơ bản hơn trong mạng lưới thanh toán. Điều này cho thấy, việc thanh toán bằng tiền mã hóa đang dần chuyển từ một câu chuyện sản phẩm trong cộng đồng Web3 thành một hướng cơ sở hạ tầng mà các đế chế thanh toán truyền thống đang đầu tư nghiêm túc.

Trong thị trường hiện nay, khi nhiều câu chuyện về Web3 không còn hấp dẫn, sự thay đổi này lại càng đáng để các doanh nhân và nhà đầu tư chú ý.

Nhiều tin tức Web3, náo nhiệt vài ngày rồi cũng trôi qua. Hôm nay một chiến lược hợp tác, ngày mai một đối tác hệ sinh thái, ngày kia một tích hợp công nghệ. Nghe thì đều rất lớn, nhưng khi áp dụng vào các hoạt động thực tế, có thể chẳng có gì xảy ra.

Tin tức về Visa hơi khác một chút, vì đây không phải là một chiến dịch PR đơn lẻ, mà là sự tiếp nối của một hành động liên tục. Lần này, Visa bổ sung hỗ trợ các blockchain Arc, Base, Canton, Polygon và Tempo, cùng với các chuỗi đã được hỗ trợ trước đó là Avalanche, Ethereum, Solana và Stellar, tạo thành mạng lưới thử nghiệm thanh toán stablecoin trên 9 chuỗi.

Tín hiệu đằng sau điều này rất rõ ràng: Visa không đang đặt cược vào một chuỗi duy nhất, cũng không chỉ là một thử nghiệm nhất thời, mà đang xây dựng một mạng lưới thanh toán đa chuỗi. Quan trọng hơn, Visa lần này nhấn mạnh vào kịch bản “thanh toán giữa issuer/acquirer”, tức là các sắp xếp thanh toán giữa các tổ chức phát hành, tổ chức thu nợ và mạng lưới Visa. Điều này rất đáng chú ý, vì thanh toán前端 thường dễ được đóng gói thành những câu chuyện tiếp thị, nhưng thanh toán backend thì khó có thể chỉ dựa vào khái niệm để tồn tại. Những vấn đề như có thể giảm chi phí, tăng hiệu quả, xuyên suốt giao dịch, quản lý rủi ro và được các tổ chức tài chính chấp nhận đều không thể bỏ qua.

Nếu tiền ổn định chỉ dừng lại trong nội bộ các sàn giao dịch, nó chỉ là công cụ thanh khoản của thị trường tài sản kỹ thuật số. Nhưng nếu tiền ổn định bước vào lớp thanh toán của mạng lưới thanh toán, nó bắt đầu trở thành một cơ sở hạ tầng tài chính. Đây cũng là điểm đáng chú ý nhất trong lần đầu tư tăng thêm của Visa. Không phải vấn đề “tiền ổn định có thể dùng để thanh toán không” lại được bàn lại một lần nữa, mà là các mạng lưới thanh toán chính thống đang tự mình đưa ra câu trả lời: tiền ổn định có thể trở thành công cụ thanh toán bổ sung cho hệ thống thanh toán truyền thống. Câu trả lời này còn có trọng lượng hơn bất kỳ lời tự quảng bá nào từ các dự án Web3.

Hiện nay, ngành Web3 có một sự thay đổi rõ rệt: nhiều câu chuyện khó kể hơn. Các công trình chuỗi công cộng quá cạnh tranh, DeFi quá cũ, NFT quá lạnh, GameFi quá mơ hồ, và AI + Crypto lại thường trở thành sự ghép nối khái niệm. Thời đại trước đây, khi chỉ cần một câu chuyện lớn, một bản trắng đẹp đẽ và một quỹ sinh thái là đủ để duy trì kỳ vọng thị trường, ít ra đã không còn dễ dàng như trước.

Nhưng thanh toán thì khác. Thanh toán không phải là câu chuyện, thanh toán là dòng tiền.

Một doanh nghiệp xuất nhập khẩu cần thu tiền từ khách hàng nước ngoài, đây không phải là câu chuyện.

Một công ty Web3 muốn trả lương cho nhân viên toàn cầu, đây không phải là câu chuyện.

Một sàn giao dịch muốn thực hiện nạp rút tiền địa phương, đây không phải là câu chuyện.

Một dự án RWA cần xử lý việc nhà đầu tư đăng ký mua và hoàn tiền, đây không phải là câu chuyện.

Một ví tiền không phải là câu chuyện khi kết nối số dư stablecoin của người dùng vào các bối cảnh tiêu dùng thực tế.

Đây đều là những nhu cầu kinh doanh thực tế xảy ra hàng ngày.

Đó cũng là lý do tại sao thanh toán tiền điện tử ngày nay lại đáng được chú ý hơn. Nó không nhất thiết phải hấp dẫn nhất, nhưng nó gần với tiền bạc nhất; nó không nhất thiết dễ kể chuyện huyền thoại nhất, nhưng nó dễ tạo ra doanh thu nhất; nó không nhất thiết khiến thị trường phấn khích trong một đêm, nhưng nó khiến khách hàng sử dụng mỗi ngày.

Vấn đề lớn của nhiều dự án Web3 là tại sao người dùng lại phải dùng bạn?

Nhưng logic của业务 thanh toán trực tiếp hơn:只要你能让钱更快、更便宜、更稳定、更可达地完成转移，就有商业价值。这个价值不需要太多想象力。

Chi phí thanh toán xuyên biên giới cao, thời gian到账 chậm, chuỗi ngân hàng dài, không chắc chắn vào cuối tuần và ngày lễ, tài khoản dễ bị khóa, cơ sở hạ tầng tài chính ở các thị trường mới nổi chưa đầy đủ — những vấn đề này đã tồn tại lâu nay. Tiền ổn định không phải là giải pháp vạn năng, nhưng nó thực sự cung cấp một con đường mới để chuyển giá trị.

Vì vậy, Visa tiếp tục tăng cường thanh toán bằng stablecoin, đây không phải là sự kiện đơn lẻ. Nó chỉ làm nổi bật rõ hơn một xu hướng đang diễn ra: thanh toán bằng stablecoin đang dần chuyển từ “công cụ trong giới tiền điện tử” thành “cơ sở hạ tầng thanh toán”.

Việc thanh toán bằng tiền mã hóa đáng để thực hiện, không phải vì nó mới, mà vì nó thiết thực. Câu này nghe có vẻ không hấp dẫn, nhưng lại rất quan trọng.

Hôm nay, nhiều doanh nghiệp Web3 vẫn đang tìm kiếm “câu chuyện tiếp theo”, nhưng thanh toán không cần được tạo ra như một câu chuyện mới. Các kịch bản như doanh nghiệp thu tiền, người dùng thanh toán, thanh toán cho thương gia, phân chia lợi nhuận cho nền tảng, chuyển tiền quốc tế, nạp/rút stablecoin, mua/bán RWA vốn đã tồn tại từ trước. Thanh toán tiền điện tử chỉ đơn giản là kết hợp lại ổn định coin, ví, chuyển tiền trên chuỗi, kênh pháp định, mạng thanh toán và hệ thống tuân thủ theo một cách mới để dòng tiền vận hành theo một phương thức mới.

Có ít nhất ba lý do đáng để tiếp tục đầu tư vào lĩnh vực này.

Lý do đầu tiên là nhu cầu đủ thực tế.

Dù thị trường đang牛市 hay bearish, doanh nghiệp đều cần thu tiền, thanh toán và kết toán. Đặc biệt trong các tình huống xuyên biên giới, hệ thống ngân hàng truyền thống không phải lúc nào cũng rẻ, nhanh, ổn định và thân thiện. Đối với các doanh nghiệp vừa và nhỏ, thương mại điện tử xuyên biên giới, nhóm Web3, người làm nghề tự do, nhà cung cấp dịch vụ nước ngoài và người dùng các thị trường mới nổi, thanh toán bằng stablecoin đã không còn là một khái niệm trừu tượng, mà là một giải pháp thay thế thực tế.

Lý do thứ hai là các stablecoin đã tạo thành mạng lưới đô la trên chuỗi về thực tế.

Các loại stablecoin như USDT, USDC đã không còn chỉ là công cụ định giá trên các sàn giao dịch. Chúng đang trở thành công cụ thanh khoản đô la trong nhiều ứng dụng trên chuỗi, giao dịch xuyên biên giới, dòng vốn thị trường mới nổi và hoạt động kinh doanh của các doanh nghiệp Web3. Miễn là stablecoin tiếp tục được sử dụng, các dịch vụ liên quan đến thanh toán, đổi tiền, lưu ký, thanh toán, quản lý rủi ro và tuân thủ xung quanh chúng sẽ luôn có nhu cầu.

Lý do thứ ba là sự tham gia của các ông lớn sẽ không xóa bỏ cơ hội khởi nghiệp, mà ngược lại sẽ giúp thị trường trở nên chín muồi.

Các tổ chức như Visa, Mastercard, Circle, Stripe chuyên hơn trong việc xây dựng mạng lưới cơ sở, tiêu chuẩn thanh toán, khách hàng tổ chức lớn và mối quan hệ toàn cầu. Tuy nhiên, tại từng quốc gia cụ thể, từng ngành cụ thể, từng khách hàng cụ thể và từng bối cảnh cụ thể, vẫn cần rất nhiều nhà cung cấp dịch vụ trung gian và ứng dụng.

Có người làm thẻ U, có người làm thu hộ doanh nghiệp, có người làm ví doanh nghiệp, có người làm kênh OTC, có người làm nạp rút stablecoin, có người làm thanh toán B2B xuyên biên giới, có người làm mua bán RWA, có người làm lương trên chuỗi, có người làm API thanh toán, có người làm mạng thanh toán stablecoin.

Các hướng tiếp cận này trông có vẻ khác nhau, nhưng đều xoay quanh một vấn đề cốt lõi: làm thế nào để ổn định tiền tệ thực hiện được việc thu, chi, đổi và thanh toán trong thế giới kinh doanh thực tế.

Ngành thanh toán tiền điện tử trong tương lai rất có khả năng không phải là một bên thống lĩnh, mà là cấu trúc nhiều lớp: lớp dưới là các bên phát hành stablecoin, chuỗi và mạng lưới thanh toán bù trừ; lớp giữa là các tổ chức thanh toán có giấy phép, tổ chức phát hành thẻ, tổ chức thu tiền, nhà cung cấp thanh khoản; lớp trên là ví, thương gia, khách hàng doanh nghiệp, bối cảnh ngành và cổng người dùng.

Các công ty khởi nghiệp không nhất thiết phải làm ở tầng dưới cùng, nhưng có thể đi sâu vào một khu vực, một nhóm khách hàng hoặc một bối cảnh cụ thể. Ví dụ: cung cấp dịch vụ thanh toán và nhận tiền bằng stablecoin dành riêng cho các nhà bán hàng thương mại điện tử xuyên biên giới; phục vụ lương và chi phí hoàn trả cho các doanh nghiệp Web3; phục vụ việc đăng ký và hoàn trả cho các dự án RWA; phục vụ việc nạp/rút tiền ví cho các sàn giao dịch; phục vụ thanh toán stablecoin cho các doanh nghiệp xuất nhập khẩu; phục vụ quản lý dòng tiền giữa stablecoin và tiền pháp định cho các khách hàng có tài sản cao.

Đây không phải là những ngành kinh doanh chỉ đơn thuần kể chuyện. Chỉ cần giải quyết được vấn đề dòng tiền thực tế của khách hàng, vẫn có không gian thu phí. Trong giai đoạn hiện nay, khi toàn bộ ngành Web3 đang trải qua sự hạ nhiệt trong các câu chuyện truyền thông, thanh toán tiền điện tử lại trở thành một trong những hướng đi ít ỏi có mức độ chắc chắn ngày càng tăng, nhờ vào nhu cầu thực tế, sự đầu tư của các ông lớn và sự hợp pháp hóa. Gió mùa sẽ qua đi, nhưng dòng tiền sẽ không bao giờ biến mất.

Tuy nhiên, thanh toán tiền điện tử không phải là một lĩnh vực có thể duy trì lâu dài bằng các phương pháp phi truyền thống. Lý do rất đơn giản: nó liên quan đến tiền. Một khi liên quan đến tiền, chắc chắn sẽ chạm đến sự giám sát.

Cũng là “thanh toán bằng stablecoin”, một số mô hình có thể chỉ là dịch vụ công nghệ, trong khi các mô hình khác có thể đã cấu thành dịch vụ tài sản ảo, chuyển tiền, đổi tiền, thu thanh toán cho thương gia, thậm chí kích hoạt các quy định đối với công cụ thanh toán tích trữ, tiền điện tử hoặc tổ chức thanh toán.

Điển hình nhất là thẻ U. Nhiều người nghĩ thẻ U chỉ đơn giản là “người dùng nạp U, sau đó quẹt thẻ để chi tiêu”. Nhưng khi phân tích kỹ hơn, sẽ phát hiện ra vô số vấn đề: Ai phát thẻ? Ai nắm giữ stablecoin của người dùng? Ai thực hiện việc đổi stablecoin? Số dư của người dùng thực chất là gì? Thương gia nhận được gì? Ai chịu trách nhiệm cho việc hoàn tiền và từ chối thanh toán? Ai phụ trách KYC? Những người dùng quốc gia nào không được phục vụ? Ứng dụng có thể được đưa lên cửa hàng ứng dụng tại địa phương không?

Việc thu tiền ổn định cho thương gia cũng tương tự. Nếu nền tảng chỉ cung cấp tiện ích tích hợp, rủi ro tương đối hạn chế; nhưng nếu nền tảng thu tiền ổn định thay cho thương gia, tập trung vốn, đổi sang tiền pháp định địa phương, rồi chuyển tiền đến thương gia, thì nó không còn là dịch vụ kỹ thuật đơn thuần, mà có thể đồng thời liên quan đến lưu ký, đổi tiền, thanh toán và thu tiền cho thương gia.

Vì vậy, mức độ chắc chắn của thanh toán tiền điện tử tăng lên không có nghĩa là rào cản trở nên thấp hơn.

Ngược lại, càng có lộ trình rõ ràng, càng có sự giám sát nghiêm ngặt; càng nhiều gã khổng lồ tham gia, càng khó để những cách làm phi truyền thống tồn tại.

Nếu bạn thật sự muốn tham gia vào lĩnh vực này, đừng chỉ tập trung vào sản phẩm và kênh phân phối, mà hãy xác định rõ cấu trúc kinh doanh: bạn đang làm ví, đổi tiền, chuyển tiền, thu hộ, phát thẻ, thanh toán bù trừ, hay quản lý ký quỹ? Đoạn dòng tiền nào bạn kiểm soát? Chủ thể nào ký hợp đồng với người dùng? Những đối tác nào chịu nghĩa vụ cấp phép? Những quốc gia nào có thể phục vụ, những quốc gia nào phải chặn? Làm thế nào để tích hợp các điều khoản người dùng, tiết lộ rủi ro, hệ thống AML và kiểm soát rủi ro trên chuỗi vào quy trình kinh doanh? Những vấn đề này không phải là hình thức, mà là một phần của mô hình kinh doanh.

Hiện tại, khi thực hiện thanh toán tiền điện tử, điều đáng sợ nhất không phải là không có cơ hội. Điều đáng sợ nhất là khi bạn nhìn thấy cơ hội, sản phẩm cũng đã ra đời, nhưng cuối cùng phát hiện ra rằng ngay từ ngày đầu tiên bạn đã vận hành doanh nghiệp trên một cấu trúc sai lầm. Hành động của Visa cho thấy con đường thanh toán bằng stablecoin đang trở nên rộng mở hơn. Nhưng con đường rộng hơn không có nghĩa là bạn có thể lái xe với mắt nhắm.

Nếu bạn cũng quan tâm đến chủ đề thanh toán mã hóa, chúng tôi khuyên bạn nên theo dõi khóa học kín hai ngày của ManKun vào tháng Sáu tại Hàng Châu. Khóa học sẽ không dừng lại ở các khái niệm cơ bản như “tiền ổn định là gì”, mà sẽ phân tích toàn bộ giải pháp tuân thủ thực tế thông qua các tình huống thực tế như thẻ U, OTC, thu hộ doanh nghiệp, thanh toán và thu tiền xuyên biên giới, đổi tiền ổn định, dịch vụ ví và tiếp thị mục tiêu, bao gồm mô hình kinh doanh, ranh giới giấy phép, thiết kế luồng tiền, kiểm soát rủi ro AML và các thỏa thuận hiệp định.

Tác giả gốc: Luật sư Thiệu Gia Điển