Việt Nam vừa thực hiện một trong những bước đi cụ thể nhất mà bất kỳ chính phủ nào ở Đông Nam Á đã thực hiện nhằm tích hợp tài sản kỹ thuật số vào hệ thống tài chính truyền thống. Bộ Tài chính của đất nước này đã đề xuất các sửa đổi cho phép các doanh nghiệp vừa và nhỏ sử dụng tài sản kỹ thuật số, tài sản ảo và tài sản trí tuệ làm tài sản đảm bảo khi vay vốn từ ngân hàng.
Đây không phải là tín hiệu chính sách mơ hồ hay một bản trắng đang tích bụi. Bản nháp đã được công bố để lấy ý kiến công chúng từ ngày 25 đến ngày 29 tháng 5 năm 2026, với kế hoạch trình lên Quốc hội vào tháng 10 năm 2026. Nếu được thông qua, các quy định mới sẽ có hiệu lực vào ngày 1 tháng 7 năm 2027.
Tại sao các doanh nghiệp vừa và nhỏ cần các lựa chọn tài sản đảm bảo mới
Các doanh nghiệp vừa và nhỏ chiếm hơn 98% tổng số doanh nghiệp đăng ký tại Việt Nam, nhưng chỉ chiếm khoảng 19-20% tổng tín dụng ngân hàng.
Tổng dư nợ SME xuất sắc đạt gần 3,8 quadrillion VND, tương đương khoảng 144,2 tỷ USD, tính đến cuối tháng 4 năm 2026. Bộ Tài chính rõ ràng nhận thấy còn nhiều tiềm năng để tăng đáng kể con số này nếu các quy định về tài sản đảm bảo trở nên linh hoạt hơn.
Các sửa đổi được đề xuất sẽ mở rộng tài sản đảm bảo được chấp nhận để bao gồm tài sản kỹ thuật số, tài sản ảo, quyền sở hữu trí tuệ, tài sản hình thành trong tương lai và các tài sản vô hình khác. Bản nháp cũng khuyến khích các ngân hàng áp dụng các phương thức cho vay dựa trên dòng tiền, kế hoạch kinh doanh và xếp hạng tín dụng thay vì yêu cầu bắt buộc tài sản cố định làm tài sản đảm bảo.
Bối cảnh chính trị và kinh tế
Đề xuất này phù hợp với Nghị quyết số 68-NQ/TW của Bộ Chính trị, coi khu vực tư nhân là động lực then chốt thúc đẩy tăng trưởng kinh tế của Việt Nam.
Năm 2017, Ngân hàng Nhà nước Việt Nam cấm sử dụng tài sản ảo để thanh toán, dẫn đến tình trạng pháp lý mơ hồ đối với quyền sở hữu và giao dịch các tài sản này. Từ năm 2025 đến 2026, chính phủ đã khởi động chương trình thí điểm năm năm để giám sát các sàn giao dịch tài sản số và cấp phép cho các nhà cung cấp dịch vụ, với sự tham gia của một số ngân hàng và tập đoàn. Bằng cách cụ thể hóa tài sản số và tài sản ảo là tài sản đảm bảo được chấp nhận theo luật cho vay, Việt Nam sẽ mang lại cho các tài sản này một hình thức hợp pháp hóa thể chế mà chúng chưa từng có trước đây trong nước.
Điều này có nghĩa gì đối với nhà đầu tư
Nếu điều này được thông qua, các tài sản kỹ thuật số tại Việt Nam sẽ có chức năng vượt ngoài giao dịch và đầu cơ. Chúng trở thành các công cụ tài chính mang tính sản xuất, có thể giải phóng vốn thực tế.
Thách thức là định giá và quản lý rủi ro. Các ngân hàng sẽ cần các khung khổ để đánh giá giá trị của các tài sản kỹ thuật số có thể biến động mạnh. Dự thảo đề xuất không quy định cụ thể cách các ngân hàng nên định giá các tài sản này hoặc quản lý rủi ro thanh lý, điều đó có nghĩa chi tiết thực hiện giữa hiện tại và tháng 7 năm 2027 sẽ cực kỳ quan trọng.
Lộ trình, với việc trình Quốc hội vào tháng 10 năm 2026 và mục tiêu ra mắt vào giữa năm 2027, cho phép các nhà quản lý khoảng một năm để xử lý những chi tiết đó.