Vanguard đã giành danh hiệu nhà phát hành ETF lớn nhất tại Hoa Kỳ, hoàn thành hành trình kéo dài nhiều năm khi đóng lại khoảng cách lớn với thương hiệu iShares của BlackRock.
Để hiểu được mức độ quan trọng của điều này, hãy xem xét xu hướng. Vào năm 2018, tài sản ETF của Vanguard khoảng 52% quy mô của BlackRock. Đến cuối năm 2024, con số này đã tăng lên khoảng 97%.
Trò chơi dài hạn cuối cùng cũng mang lại kết quả
Tín hiệu rõ ràng nhất về đà tăng trưởng của Vanguard đến vào tháng 11 năm 2024, khi quỹ S&P 500 chủ lực của họ, VOO, vượt qua IVV của BlackRock để trở thành ETF đơn lẻ lớn thứ hai thế giới. Tại thời điểm đó, VOO nắm giữ 540,76 tỷ USD tài sản, so với 540,66 tỷ USD của IVV.
Tính đến ngày 31 tháng 3 năm 2026, iShares của BlackRock vẫn nắm giữ tổng cộng 4.030,8 tỷ USD tài sản ETF tại Mỹ, tương đương thị phần 29,53%. Vanguard đứng ở mức 3.893,9 tỷ USD. Những con số này phản ánh danh mục iShares rộng lớn hơn, bao gồm hàng trăm sản phẩm chuyên biệt và ngách. Nhưng bức tranh tổng thể ở cấp độ nhà phát hành hiện đã nghiêng về phía Vanguard.
Trong bất kỳ tháng nào, iShares thường vượt trội hơn Vanguard về dòng tiền ngắn hạn, đặc biệt trong các giai đoạn biến động thị trường khi các nhà giao dịch chuyển vốn vào các sản phẩm chuyên ngành hoặc chiến thuật. Nhưng tính theo năm, Vanguard từ trước đến nay vẫn là điểm đến hấp dẫn hơn đối với vốn đầu tư.
Hai triết lý, một ngành công nghiệp
BlackRock, dưới sự lãnh đạo của Larry Fink, đã định vị mình như một nền tảng quản lý tài sản toàn diện. Công ty cung cấp mọi thứ, từ các quỹ chỉ số cơ bản đến các quỹ ETF bitcoin spot, các công cụ tín dụng tư nhân và các chiến lược hạ tầng. Riêng thương hiệu iShares đã bao gồm hơn 400 sản phẩm niêm yết tại Mỹ.
Vanguard theo đuổi một cách tiếp cận được chọn lọc kỹ lưỡng. Danh mục sản phẩm của họ được thiết kế hẹp, tập trung vào những thành phần cốt lõi mà các nhà đầu tư dài hạn thực sự cần. Cấu trúc sở hữu của công ty, nơi các quỹ chính là chủ sở hữu công ty, có nghĩa là nó không phải trả lời trước các cổ đông bên ngoài đang thúc đẩy tăng trưởng doanh thu thông qua việc mở rộng sản phẩm.
Sự chia rẽ triết lý này cũng kéo dài sang lĩnh vực tiền mã hóa. BlackRock đã ra mắt Quỹ giao dịch trao đổi iShares Bitcoin Trust (IBIT) vào tháng 1 năm 2024 và nhanh chóng biến nó thành đợt ra mắt ETF thành công nhất trong lịch sử, huy động được hàng tỷ đô la trong vài tháng. Ngược lại, Vanguard thậm chí còn không cho phép khách hàng môi giới của mình tiếp cận các quỹ ETF tiền mã hóa bên thứ ba cho đến tháng 12 năm 2025.
Khi mở cánh cửa đó, Vanguard cung cấp quyền truy cập vào các sản phẩm bitcoin, ethereum, XRP và Solana do các công ty khác phát hành. Nhưng họ nhấn mạnh rằng không có kế hoạch ra mắt các quỹ ETF tiền điện tử riêng của mình.
Điều này có nghĩa gì đối với các nhà đầu tư
Tỷ lệ chi phí của VOO chỉ ở mức 3 điểm cơ bản. Tức là $3 mỗi năm trên khoản đầu tư $10.000.
Quyết định của Vanguard cho phép ít nhất giao dịch ETF tiền điện tử của bên thứ ba trên nền tảng của mình cho thấy công ty nhận ra nhu cầu tồn tại. Nó đang mang đến cho nhà đầu tư sự tự do tiếp cận tiền điện tử mà không làm tổn hại đến danh tiếng của Vanguard.
State Street, nhà phát hành ETF lớn thứ ba, đã bị tụt hậu so với Vanguard và BlackRock trong nhiều năm. Các công ty nhỏ hơn như Invesco, Schwab và JPMorgan đã chiếm được thị phần nhưng chưa hề gần đủ để thách thức hai cái tên hàng đầu.