Quỹ ETF Avalanche (AVAX) đầu tiên của Hoa Kỳ ghi nhận dòng tiền ròng bằng 0 vào ngày giao dịch đầu tiên, ngay cả khi các quỹ ETF tiền điện tử lớn khác tiếp tục thu hút vốn mới.
Việc ra mắt quỹ ETF diễn ra vào thời điểm tâm lý thị trường rộng lớn vẫn còn thận trọng, với các nhà đầu tư duy trì thái độ né tránh rủi ro giữa bối cảnh bất ổn kinh tế vĩ mô kéo dài.
Được tài trợQuỹ ETF AVAX ra mắt, nhưng các nhà đầu tư vẫn đứng ngoài cuộc
Quỹ ETF VanEck Avalanche bắt đầu giao dịch trên Nasdaq vào ngày 26 tháng 1 năm 2026, dưới mã chứng khoán VAVX. Trong bản chính thức của nó thông báo, nhà quản lý tài sản cho biết họ sẽ miễn phí toàn bộ phí tài trợ cho 500 triệu USD tài sản đầu tiên của quỹ, hoặc đến ngày 28 tháng 2 năm 2026, tùy theo điều nào đến trước. Sau giai đoạn đó, quỹ ETF sẽ có mức phí tài trợ là 0,20%.
Tuy nhiên, hoạt động ban đầu trên thị trường cho thấy sự đón nhận thận trọng. Theo dữ liệu Từ SoSoValue, VAVX đã ghi nhận khối lượng giao dịch khoảng 333.970 USD vào ngày đầu tiên, với tổng tài sản ròng đạt 2,41 triệu USD.
Tuy nhiên, quỹ không ghi nhận dòng tiền ròng chảy vào trong phiên giao dịch đầu tiên, cho thấy nhu cầu đầu tư ban đầu còn hạn chế. Sự ra mắt nhạt nhòa này phản ánh một sự thay đổi rộng lớn hơn trong điều kiện thị trường.
Sau khi Donald Trump trở lại Nhà Trắng, các nhà quản lý tài sản đã nhanh chóng nộp một làn sóng của các ứng dụng ETF tiền điện tử khácSự kỳ vọng xung quanh những sản phẩm này phần lớn là lạc quan. Các nhà tham gia thị trường dự đoán dòng tiền mạnh mẽ khi việc tiếp cận tiền điện tử trở nên dễ dàng hơn thông qua các phương tiện đầu tư truyền thống.
Niềm lạc quan đó sau đó đã dần mờ nhạt. Khi sự bất ổn về kinh tế vĩ mô và căng thẳng địa chính trị ảnh hưởng đến thị trường toàn cầu, tâm lý của nhà đầu tư đã trở nên phòng thủ hơn.
Với nhiều nhà đầu tư và nhà phân tích mô tả tình hình hiện tại điều kiện như một thị trường gấu, vốn đã ngày càng chảy về các tài sản được coi là nơi trú ẩn an toàn. Điều này đã khiến các sản phẩm tập trung vào tiền điện tử gặp khó khăn trong việc thu hút sự quan tâm bền vững.
Được tài trợNói như vậy, không phải tất cả nhu cầu đã biến mất. SoSoValue dữ liệu cho thấy vào thứ Hai, các quỹ ETF Bitcoin (BTC) ghi nhận dòng tiền chảy vào 6,84 triệu USD, phá vỡ chuỗi rút ròng 5 ngày liên tiếp.
Hơn nữa, Quỹ ETF Ethereum (ETH) đã thu hút 116,99 triệu đô la. XRP (XRP), Solana (SOL), Dogecoin (ĐÔGI), và quỹ ETF Chainlink (LINK) cũng ghi nhận dòng tiền chảy vào khiêm tốn, trong khi quỹ ETF Litecoin (LTC) và Hedera (HBAR) không ghi nhận dòng tiền chảy vào.
Điều này cho thấy không phải là sự sụp đổ nhu cầu ETF, mà là sự thu hẹp của sự thèm muốn của nhà đầu tư. Trong môi trường hiện tại, các nhà đầu tư dường như không muốn chuyển đổi rộng rãi sang rủi ro, thay vào đó chọn lựa sự tiếp xúc một cách có chọn lọc và cẩn trọng hơn.
“Việc VAVX ra mắt với dòng tiền ròng bằng 0 là điều đáng chú ý, phố Wall có thể niêm yết quỹ ETF, nhưng nếu các nhà đầu tư không chuyển vốn, điều này cho thấy việc áp dụng Avalanche vẫn còn nông cạn và các nhà giao dịch đang chờ đợi các yếu tố xúc tác thực sự,” người có ảnh hưởng trong lĩnh vực tiền điện tử Zia ul Haque đã tuyên bố.
Mặc dù thị trường có phản ứng nhạt nhẽo, một số nhà phân tích lập luận rằng quỹ ETF tác động dài hạn nên không được loại bỏ. Nhà phân tích tiền mã hóa Kaleo đã ghi nhận rằng mặc dù việc ra mắt có thể không dường như mang tính quyết định trong môi trường hiện tại, nhưng nó có thể trở thành một yếu tố xúc tác quan trọng khi điều kiện thị trường rộng lớn hơn trở nên thuận lợi hơn.
Đồng thời, định giá thị trường dường như ngày càng tách biệt với các yếu tố cơ bản trên chuỗi. Trong khi các sản phẩm đầu tư liên quan đến AVAX gặp khó khăn trong việc thu hút dòng tiền đầu tư ngay lập tức, hoạt động trên mạng Avalanche đã tăng mạnh.
Trên chuỗi dữ liệu cho thấy số người dùng hoạt động hàng ngày trên C-Chain của Avalanche đã tăng gần 2000% vào tháng 1, cho thấy sự gia tăng mạnh mẽ trong mức độ tham gia của người dùng.
Sự khác biệt này làm nổi bật thách thức rộng lớn hơn trong việc thị trường hiện tại định giá các quỹ ETF altcoin như thế nào. Trong khi các phương tiện đầu tư được quản lý có thể hỗ trợ việc chấp nhận dài hạn và khả năng tiếp cận của các tổ chức, thì hiệu suất ngắn hạn vẫn tiếp tục phụ thuộc rất nhiều vào điều kiện vĩ mô, khẩu vị rủi ro và xu hướng luân chuyển vốn.
Hiện tại, các chỉ số mạng mạnh mẽ có thể chưa đủ để kích thích dòng tiền chảy vào ngay lập tức hoặc động lượng giá trong một thị trường ngại rủi ro.