Chính phủ Hoa Kỳ đang chuẩn bị chuyển 2 tỷ USD vào các công ty máy tính lượng tử đồng thời nắm giữ cổ phần trong các công ty mà họ tài trợ. Đây là một mô hình ít giống các khoản trợ cấp chính phủ truyền thống và giống hơn với một quỹ đầu tư chủ quyền đặt cược vào mô hình máy tính tiếp theo.
Động thái này nhấn mạnh sự chuyển hướng rộng rãi của liên bang nhằm coi công nghệ lượng tử không chỉ là một hiện tượng nghiên cứu thú vị mà còn là hạ tầng then chốt, ngang hàng với bán dẫn và AI. Và đối với thế giới tiền mã hóa, vốn hoàn toàn dựa trên giả định rằng một số bài toán toán học thực sự rất khó giải, những hệ quả này đáng được theo dõi sát sao.
Cuộc đua vũ trang lượng tử nhận được ngân sách liên bang
Hãy xem, chính phủ đầu tư vào công nghệ không phải là điều mới mẻ. Nhưng việc nắm giữ cổ phần lại là một tư thế hoàn toàn khác. Điều này cho thấy Washington coi máy tính lượng tử là một tài sản chiến lược đáng để sở hữu một phần, chứ không chỉ đơn thuần hỗ trợ từ xa.
Tiếp cận này phản ánh những gì đang diễn ra trong khu vực tư nhân. IonQ, một trong những công ty lượng tử niêm yết công khai nổi bật nhất, định giá đợt huy động vốn cổ phần 2 tỷ USD vào ngày 10 tháng 10 năm 2025. Giao dịch này bao gồm cả cổ phiếu và chứng quyền dài hạn, thu hút sự quan tâm từ các nhà đầu tư tổ chức như Heights Capital Management.
IonQ không chỉ huy động vốn vì mục đích đơn thuần. Công ty có kế hoạch mua lại SkyWater Technology với giá 1,8 tỷ USD, một động thái nhằm xây dựng chuỗi cung ứng lượng tử hoàn toàn trong nước. Việc mua lại này đặc biệt nhắm đến các ứng dụng hàng không và quốc phòng, cho thấy rõ nguồn tín hiệu nhu cầu đến từ đâu.
Sau đó là công ty con về lượng tử của Honeywell, Quantinuum, dự kiến đạt doanh thu 2 tỷ USD mỗi năm vào năm 2026. Mốc thời gian này nhanh hơn so với mục tiêu của hầu hết các đối thủ cạnh tranh, cho thấy thị trường lượng tử thương mại đang trưởng thành nhanh hơn so với những gì các nhà hoài nghi kỳ vọng.
Tại sao các cổ phần sở hữu lại quan trọng
Điều này là về việc chính phủ liên bang nắm giữ vị thế cổ phần thay vì chỉ đơn giản trao các khoản tài trợ: nó thay đổi hoàn toàn cấu trúc động lực.
Với một khoản tài trợ, tiền sẽ được chi ra và chính phủ hy vọng điều tốt nhất sẽ xảy ra. Với một cổ phần sở hữu, chính phủ có lợi ích liên quan. Chính phủ sẽ được lợi nếu công ty thành công và có ghế tại bàn khi các quyết định chiến lược được đưa ra.
Hãy nghĩ đến sự khác biệt giữa việc mời ai đó ăn tối và đầu tư vào nhà hàng của họ. Một là sự từ thiện. Còn lại là một mối quan hệ với những kỳ vọng.
Mô hình này đã có tiền lệ. Trong những ngày đầu đại dịch, chính phủ Hoa Kỳ đã nhận các quyền mua cổ phiếu từ các công ty nhận các khoản vay khẩn cấp nhất định. Cách tiếp cận này chứng minh rằng Washington có thể hoạt động, dù hơi lúng túng, như một nhà đầu tư chiến lược khi các ưu tiên quốc gia yêu cầu.
Đối với máy tính lượng tử, ưu tiên quốc gia là rõ ràng. Chính sách liên bang của Mỹ ngày càng tập trung vào việc điều phối nguồn tài trợ công với sản xuất phần cứng lượng tử trong nước và an ninh chuỗi cung ứng. Nỗi lo ngại rất đơn giản: nếu Mỹ không xây dựng hệ sinh thái lượng tử của riêng mình, Trung Quốc sẽ làm vậy, và ai đạt được máy tính lượng tử chịu lỗi đầu tiên sẽ có lợi thế vượt trội trong mật mã học, khám phá thuốc, khoa học vật liệu và quốc phòng.
Giao dịch IonQ-SkyWater trị giá 1,8 tỷ USD là một minh họa hoàn hảo. Bằng cách tích hợp dọc việc sản xuất chip lượng tử trên lãnh thổ Mỹ, IonQ đang tự định vị mình như một nhà thầu quốc phòng cho một công nghệ chưa thực sự tồn tại. Việc chính phủ liên bang nắm giữ các cổ phần trong các công ty như thế này về cơ bản là đặt hàng trước quyền ảnh hưởng đối với cách công nghệ đó được phát triển.
Điều này có nghĩa gì đối với các nhà đầu tư tiền điện tử
Mọi cuộc trò chuyện về máy tính lượng tử đều dẫn đến cùng một câu hỏi: Điều gì sẽ xảy ra với bitcoin?
Câu trả lời ngắn gọn là các máy tính lượng tử ngày nay không thể bẻ khóa mật mã đường cong elliptic bảo vệ ví bitcoin hoặc thuật toán SHA-256 hỗ trợ khai thác của nó. Các máy hiện tại có hàng trăm hoặc vài nghìn qubit, trong khi các ước tính để phá mã bitcoin thường bắt đầu từ hàng triệu qubit được sửa lỗi.
Câu trả lời dài hơn mang tính tinh vi hơn. Đầu tư liên bang ở quy mô này thường thúc đẩy tiến độ. Khi chính phủ Mỹ rót vốn vào sản xuất bán dẫn thông qua Đạo luật CHIPS, nó đã rút ngắn nỗ lực tái thiết lại chuỗi cung ứng trong một thập kỷ thành vài năm. Một động lực tương tự có thể xảy ra trong lĩnh vực lượng tử.
Doanh thu hàng năm dự kiến 2 tỷ USD của Quantinuum vào năm 2026 cho thấy máy tính lượng tử đang chuyển từ thí nghiệm phòng thí nghiệm sang sản phẩm thương mại nhanh hơn nhiều so với dự kiến. Nếu xu hướng này duy trì, cửa sổ để các giao thức tiền mã hóa triển khai mật mã chống lượng tử có thể ngắn hơn so với những gì ngành công nghiệp giả định.
Nhiều dự án blockchain đã đang phát triển các tiêu chuẩn mật mã sau lượng tử, nhưng việc áp dụng rộng rãi trong toàn bộ hệ sinh thái vẫn còn rời rạc. Khoảng cách giữa “chúng ta đã có giải pháp” và “mọi ví và hợp đồng thông minh đều sử dụng nó” là rất lớn, và theo lịch sử, ngành crypto thường di chuyển chậm trong việc nâng cấp hạ tầng trừ khi có khủng hoảng cấp bách.
Đối với các nhà đầu tư, rủi ro không phải là máy tính lượng tử sẽ phá vỡ bitcoin ngày mai. Mà là thị trường bắt đầu định giá rủi ro đó ngay trước khi công nghệ sẵn sàng. Một mối đe dọa lượng tử đáng tin cậy, ngay cả khi còn cách vài năm, có thể gây ra việc định giá lại các tài sản phụ thuộc vào các giả định mật mã cổ điển. Cổ phiếu của các công ty máy tính lượng tử như IonQ đã phản ánh mức phí đầu cơ này, và sự hỗ trợ từ chính phủ chỉ càng thêm nhiên liệu.
Góc nhìn khác đáng để xem xét là cơ hội. Các công ty máy tính lượng tử đang trở thành những khoản đầu tư khả thi theo cách mà năm năm trước đây chúng chưa từng có. IonQ đã niêm yết công khai. Quantinuum đang tạo ra doanh thu thực tế. Và hiện nay, chính phủ Hoa Kỳ đang hiệu quả xác nhận ngành này bằng cách đầu tư hàng tỷ đô la và yêu cầu nhận cổ phần đổi lại. Đối với các nhà đầu tư đang tìm cách phòng ngừa rủi ro lượng tử đối với danh mục tiền điện tử của họ, hoặc đơn giản là đa dạng hóa sang các công nghệ sâu liên quan, các điểm vào thị trường đang ngày càng gia tăng.