Ủy ban Ngân hàng Thượng viện Hoa Kỳ đã chính thức công bố bản nháp mở rộng 309 trang của Đạo luật Minh bạch Thị trường Tài sản Kỹ thuật số, thường được gọi là Đạo luật Minh bạch. Bản cập nhật này, tăng từ bản nháp 278 trang được thấy vào tháng Một, đánh dấu một bước tiến quan trọng trong việc xây dựng khung pháp lý liên bang cho tài sản kỹ thuật số. Dự luật này được đưa ra tại thời điểm then chốt khi ngành công nghiệp đang tìm cách vượt qua “quy định thông qua thực thi” và hướng tới sự chắc chắn về mặt luật định.
Phân chia thẩm quyền: SEC so với CFTC
Các nhà đầu tư và người tham gia ngành hỏi liệu bản nháp mới có thay đổi sự phân chia quyền hạn cốt lõi hay không có thể yên tâm: sự phân công lao động cơ bản vẫn giữ nguyên. Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC) sẽ giám sát phần lớn các đợt bán token ban đầu, trong khi Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC) sẽ quản lý các thị trường spot và giao dịch token sau khi chúng được coi là đủ phân tán hoặc "chín muồi".
Clarity trong Đạo luật là gì
Đạo luật Clarity được thiết kế để trở thành “sổ tay quy tắc cuối cùng” cho thị trường tài sản kỹ thuật số của Hoa Kỳ. Nó nhằm xác định ba danh mục chính:
- Hàng hóa kỹ thuật số: Chịu sự quản lý của CFTC.
- Chứng khoán tài sản kỹ thuật số: Chịu sự quản lý của SEC.
- Các stablecoin thanh toán: Được quản lý bởi sự kết hợp giữa Cục Dự trữ Liên bang và các cơ quan quản lý cấp bang.
Bằng cách tạo ra những danh mục pháp lý này, dự luật nhằm loại bỏ những khoảng trống pháp lý đã dẫn đến hàng năm tranh chấp giữa SEC và các sàn giao dịch lớn.
Các biện pháp bảo vệ nhà đầu tư mở rộng và chống gian lận
Một điểm bổ sung quan trọng trong văn bản 309 trang là việc củng cố ngôn ngữ bảo vệ nhà đầu tư. Bản nháp rõ ràng trao cho SEC quyền hạn tăng cường để truy cứu các vụ giao dịch nội gián và gian lận liên quan đến các sản phẩm tiền điện tử cụ thể. Động thái này được xem là sự nhượng bộ nhằm thu hút các nhà lập pháp hoài nghi, những người cho rằng thị trường tiền điện tử vẫn là “miền Tây hoang dã” đối với nhà đầu tư bán lẻ.
Cuộc thanh trừng lợi suất stablecoin: Không còn lãi suất kiểu "ngân hàng"
Một trong những phần gây tranh cãi nhất của dự luật tập trung vào stablecoin. Bản nháp nhằm ngăn các nền tảng tiền điện tử hoạt động như các ngân hàng không được quản lý. Theo các quy định mới:
- Thu nhập bị động bị cấm: Các nền tảng bị cấm cung cấp lãi suất kiểu "ngân hàng" chỉ vì giữ stablecoin thanh toán (như USDC hoặc USDT) trong tài khoản.
- Cho phép phần thưởng dựa trên hoạt động: Dự luật vẫn mở cửa cho các phần thưởng liên quan đến staking, cung cấp thanh khoản, quản trị hoặc các chương trình trung thành.
Sự phân biệt này đảm bảo rằng trong khi các tài khoản "sinh lời" đơn giản bị giới hạn đối với các ngân hàng được cấp phép, tính năng hữu ích của hệ sinh thái DeFi và blockchain vẫn được giữ nguyên.
Tập trung tinh chỉnh vào việc token hóa và bất ngờ "Xây dựng ngay"
Phần liên quan đến tokenization đã được thu hẹp. Trong khi các phiên bản trước đây sử dụng thuật ngữ rộng là "tài sản thực tế" (RWA), bản nháp hiện tại tập trung chính xác hơn vào chứng khoán được token hóa. Điều chỉnh này cung cấp các lộ trình rõ ràng hơn để các tổ chức tài chính truyền thống đưa cổ phiếu và trái phiếu lên chuỗi.
Trong một động thái rõ ràng nhằm thu hút sự ủng hộ chính trị rộng rãi hơn, bản dự thảo hiện đã bao gồm "Đạo luật Xây dựng Ngay". Luật liên quan đến nhà ở này không có mối liên hệ trực tiếp nào với tiền điện tử, nhưng là một "điều khoản bổ sung" chiến lược nhằm thu hút phiếu bầu từ các thượng nghị sĩ quan tâm đến phát triển đô thị và nhà ở giá cả phải chăng.
Điều gì sẽ xảy ra tiếp theo với Đạo luật Clarity?
Ủy ban Ngân hàng Thượng viện dự kiến sẽ tiến tới phiên họp đánh giá chính thức trong thời gian tới. Để cập nhật mới nhất về cách các quy định này có thể ảnh hưởng đến các tài sản cụ thể, bạn có thể theo dõi giá $Bitcoin và các token lớn khác trên các bảng tickers trực tuyến của chúng tôi.