Ví tiền điện tử của Uncle Sam đã trở nên dày hơn đáng kể vào mùa xuân này. Số lượng tiền điện tử mà chính phủ Mỹ nắm giữ đã tăng hơn 4 tỷ USD kể từ ngày 1 tháng Tư, củng cố vị thế là chủ sở hữu cấp nhà nước lớn nhất thế giới về bitcoin.
Washington không đi mua sắm để đến đây. Phần lớn sự gia tăng đó xuất phát từ các vụ tịch thu và thu giữ do phạm pháp, chứ không phải từ các khoản mua bán thị trường chủ động.
Cách Washington trở thành con cá voi lớn nhất trong lĩnh vực tiền mã hóa
Tính đến tháng Hai năm 2026, chính phủ Hoa Kỳ nắm giữ khoảng 328.372 BTC. Số bitcoin này được lưu giữ trong hai khuôn khổ được thiết lập dưới thời chính quyền Trump: Quỹ Dự trữ Bitcoin Chiến lược và Kho dự trữ Tài sản Kỹ thuật số Hoa Kỳ. Quỹ Dự trữ Bitcoin Chiến lược sử dụng bitcoin bị tịch thu bởi Bộ Tài chính thông qua các hành động thực thi pháp luật, và không có bất kỳ giao dịch bán nào được thực hiện từ quỹ này.
Chính sách “không bán” được thiết kế để trở thành một chiến lược có thể trung lập về mặt thuế, theo mô tả của các quan chức. Chính phủ không chi thêm đô la mới để mua bitcoin. Thay vào đó, họ chỉ giữ lại những đồng bitcoin đã tịch thu thay vì mang ra đấu giá, như cách làm trước đây.
Dịch vụ Cảnh sát Liên bang Hoa Kỳ từng bán đấu giá hàng chục nghìn bitcoin bị thu giữ từ thị trường Silk Road cách đây nhiều năm với mức giá trông thật hài hước vào thời điểm hiện tại.
Bối cảnh pháp lý thúc đẩy sự tự tin
Vào ngày 17 tháng 3 năm 2026, SEC và CFTC đã ban hành một phán quyết chung phân loại Bitcoin và Ethereum là “Hàng hóa kỹ thuật số.” Phân loại này giải quyết sự mơ hồ về thẩm quyền kéo dài nhiều năm giữa hai cơ quan.
Việc chỉ định hàng hóa đã kích hoạt làn sóng 91 đơn xin thành lập ETF bao gồm các tài sản như Solana, XRP và Litecoin.
Đạo luật Clarity, một gói lập pháp nhắm vào việc điều tiết stablecoin và các thị trường tài chính phi tập trung, đã được chuyển đến các phiên điều trần của Thượng viện vào tháng 4 năm 2026.
Coinbase đã nhận được giấy phép ngân hàng tin cậy cấp quốc gia vào đầu tháng 4 năm 2026, một cột mốc càng làm mờ ranh giới giữa tài chính truyền thống và cơ sở hạ tầng tiền mã hóa.
Điều này có nghĩa gì đối với các nhà đầu tư
Vị thế bitcoin ngày càng tăng của chính phủ tạo ra một động lực bất thường cho thị trường. Khi chủ sở hữu lớn nhất của một tài sản cam kết không bao giờ bán, nó hiệu quả loại bỏ áp lực cung lớn đã tồn tại lâu dài do khả năng Washington có thể bán lượng bitcoin bị tịch thu ra thị trường mở bất kỳ lúc nào.
Phân loại hàng hóa kỹ thuật số đối với bitcoin và ethereum loại bỏ khả năng SEC phân loại các tài sản này là chứng khoán và áp đặt chúng vào một chế độ quản lý khác, nghiêm ngặt hơn.
91 đơn xin phê duyệt ETF đang chờ xử lý cho các token thay thế như SOL, XRP và LTC cho thấy thị trường đang định giá một tương lai nơi việc tiếp cận đa dạng hóa danh mục đầu tư tiền điện tử dễ dàng như mua cổ phiếu.
Chính sách không bán bitcoin của chính phủ là một lựa chọn chính sách, không phải luật pháp. Một chính quyền tương lai có thể đảo ngược quyết định này. Đạo luật Clarity vẫn chưa được thông qua. Và mặc dù giấy phép ngân hàng của Coinbase là một cột mốc thực sự, nhưng nó cũng có nghĩa là sàn giao dịch sẽ phải đối mặt với sự giám sát và chi phí tuân thủ theo quy định ngân hàng truyền thống.