Ngành bán dẫn vừa trải qua ngày tồi tệ nhất trong hơn sáu năm qua. Các nhà sản xuất chip giao dịch tại Mỹ đã mất khoảng 1,3 nghìn tỷ USD giá trị thị trường vào ngày 5 tháng Sáu, khi đợt bán tháo khốc liệt tàn phá ngành công nghiệp và gây ra sóng sốc sang thị trường tiền điện tử, khiến nó mất khoảng 130 tỷ USD cùng lúc.
Chỉ số bán dẫn Philadelphia (PHLX SOX) giảm 10,3% trong một phiên giao dịch, mức giảm sâu nhất kể từ thời kỳ hỗn loạn do đại dịch vào tháng 3/2020. Trong hai ngày, mức tổn thất kéo dài khoảng 12%. Đối với một ngành từng tăng 73% kể từ đầu năm nhờ cơn sốt AI, sự đảo chiều diễn ra nhanh chóng và vô cùng khắc nghiệt.
Ai bị ảnh hưởng nặng nề nhất
Không ai được miễn trừ, nhưng một số cái tên chịu tổn thất đáng kể hơn những cái khác. Marvell Technology dẫn đầu với mức giảm 17%, theo sau là Micron Technology giảm 13% và Advanced Micro Devices khoảng 11%.
Nvidia, biểu tượng của làn sóng tăng trưởng chip AI, đã giảm gần 6%. Mức giảm một con số nghe có vẻ khiêm tốn, cho đến khi bạn nhớ đến quy mô liên quan: hơn 300 tỷ USD giá trị vốn hóa thị trường đã bị xóa sổ trong một phiên giao dịch.
Broadcom, công ty đáng buồn là lại báo cáo kết quả trông thật ấn tượng trong bất kỳ môi trường nào, đã giảm khoảng 8%. Công ty ghi nhận doanh thu quý 2 là 22,19 tỷ USD, tăng 48% so với cùng kỳ năm trước. Doanh thu bán chip AI của công ty tăng mạnh 143% lên 10,8 tỷ USD. Tuy nhiên, dự báo quý 3 của Broadcom về các chip AI tùy chỉnh đã không đạt mức mà nhà đầu tư đã kỳ vọng, gây ra sự đánh giá lại trên toàn ngành.
Tại sao đáy lại sụp đổ
Chỉ số bán dẫn đã tăng 73% tính từ đầu năm đến trước đợt bán tháo, một đợt tăng giá được thúc đẩy gần như hoàn toàn bởi sự hưng phấn về AI. Dữ liệu việc làm của Mỹ mạnh hơn dự kiến đã được công bố vào cùng ngày, khơi lại nỗi lo rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ giữ lãi suất ở mức cao trong thời gian dài hơn. Chuỗi 9 tuần tăng điểm liên tiếp của Nasdaq đã kết thúc đột ngột.
Điều này có nghĩa gì đối với các nhà đầu tư tiền điện tử
Sự sụt giảm 130 tỷ USD trên thị trường tiền điện tử không phải là sự tình cờ. Đó là một triệu chứng của cùng một căn bệnh: sự chuyển dịch sang tâm lý né tránh rủi ro, trừng phạt mọi thứ được xem là đầu cơ hoặc hướng tới tăng trưởng.
Việc Broadcom đưa ra hướng dẫn thấp hơn kỳ vọng và dữ liệu việc làm làm gia tăng sự không chắc chắn về cơ bản, có thể duy trì áp lực lên tâm lý thị trường trong thời gian dài hơn. Các tài sản nhạy cảm với lãi suất, bao gồm cả tiền điện tử, có thể tiếp tục đối mặt với các trở ngại nếu kịch bản “lãi suất cao hơn trong dài hạn” lấy lại đà.
Các nhà đầu tư nên theo dõi xem hướng dẫn lợi nhuận của các công ty lớn khác trong ngành bán dẫn có xác nhận hay mâu thuẫn với triển vọng thận trọng hơn của Broadcom về các chip AI tùy chỉnh hay không. Nếu sự thất vọng chỉ là riêng lẻ, ngành này có thể ổn định nhanh chóng.
Câu chuyện về AI chưa chết. Một lĩnh vực tạo ra mức tăng trưởng doanh thu 143% so với cùng kỳ năm trước trong luận điểm cốt lõi không thể biến mất chỉ trong một đêm. Nhưng thị trường vừa nhắc nhở rằng ngay cả những câu chuyện tốt nhất cũng cần định giá hợp lý để duy trì, và khi công nghệ hắt hơi, crypto vẫn bị cảm lạnh.