Một liên minh gồm chín hiệp hội thương mại Mỹ đã gửi thư đến Bộ trưởng Tài chính Scott Bessent và Bộ trưởng Thương mại Howard Lutnick vào ngày 3 tháng Sáu, cảnh báo rằng sự tăng đột biến do AI thúc đẩy đối với chip bộ nhớ đang tạo ra khủng hoảng nguồn cung, đe dọa lan rộng khắp nền kinh tế Mỹ. Thông điệp cốt lõi: các trung tâm dữ liệu AI đang chiếm hết sản lượng chip bộ nhớ toàn cầu, khiến tất cả những người khác bị ép buộc.
Các nhóm đại diện cho các ngành bao gồm ô tô, thiết bị điện tử tiêu dùng, thiết bị y tế, viễn thông và bán lẻ. Giá DRAM tăng hơn 60% vào năm 2025, và xu hướng cho thấy sẽ còn nhiều khó khăn hơn nữa trong năm 2026 và 2027.
AI đang ăn mòn thị trường bộ nhớ
Các nhà sản xuất lớn như Micron, Samsung và SK Hynix ngày càng chuyển hướng công suất sản xuất của mình sang bộ nhớ băng thông cao (HBM) và DRAM hiệu năng cao, những con chip chuyên dụng thúc đẩy các trung tâm dữ liệu AI.
Các trung tâm dữ liệu dự kiến sẽ tiêu thụ khoảng 70% tổng sản lượng chip bộ nhớ toàn cầu vào cuối năm 2026. Thư của các nhóm ngành đã làm rõ động lực này: nguồn cung giảm cho các ngành sản xuất thiết yếu và các ngành hướng đến người tiêu dùng đang va chạm với mức tăng giá chưa từng có. Các sự chậm trễ trong sản xuất và chi phí cao hơn dự kiến sẽ xảy ra đối với xe hơi, máy tính cá nhân và một loạt thiết bị tiêu dùng khác.
Một sự thay đổi về cấu trúc, không phải một chu kỳ
Micron gần đây đã đạt mức vốn hóa thị trường 1 nghìn tỷ USD, tận dụng làn sóng chip AI. Samsung và SK Hynix cũng đã tập trung vào sản xuất tối ưu hóa cho AI.
CEO của Synopsys, Sassine Ghazi, đã dự đoán rằng tình trạng thiếu hụt chip bộ nhớ sẽ kéo dài đến năm 2027.
Đạo luật CHIPS đã phân bổ nguồn tài chính đáng kể cho sản xuất bán dẫn trong nước, với Micron nhận được sự hỗ trợ lớn để xây dựng các cơ sở mới trên đất Mỹ. Tuy nhiên, những tăng trưởng năng lực đáng kể từ các khoản đầu tư này vẫn còn cách vài năm nữa.
Điều này có nghĩa gì đối với nhà đầu tư
Một mặt: các công ty sản xuất chip bộ nhớ được tối ưu hóa cho AI đang kiếm tiền như in. Định giá 1 nghìn tỷ đô la của Micron nói lên câu chuyện này một cách rõ ràng. Samsung và SK Hynix cũng đang ở cùng hướng. Nhu cầu về HBM và DRAM hiệu năng cao không có dấu hiệu hạ nhiệt.
Ở phía bên kia: các công ty phụ thuộc vào chip bộ nhớ hàng hóa cho sản phẩm của họ đang đối mặt với sự thu hẹp biên lợi nhuận. Các nhà sản xuất ô tô, thiết bị điện tử tiêu dùng và thiết bị y tế đều đang đối mặt với chi phí đầu vào cao hơn. Hãy xem điều gì đã xảy ra khi thiếu hụt bán dẫn ảnh hưởng đến ngành ô tô trong thời kỳ đại dịch. Các dây chuyền sản xuất ngừng hoạt động, các đại lý cạn kiệt hàng, và giá xe tăng vọt.
Các nhà đầu tư cũng nên theo dõi xem lá thư này có kích hoạt phản ứng chính sách nào không. Các nhóm thương mại về cơ bản đang yêu cầu chính phủ can thiệp, dù thông qua việc đẩy nhanh giải ngân Đạo luật CHIPS, điều chỉnh chính sách thương mại, hay gây áp lực lên các nhà sản xuất để duy trì sản xuất cân bằng.