- Ngân hàng Anh thừa nhận một số đề xuất ổn định coin nghiêm ngặt nhất của họ có thể quá thận trọng, do đó đang xem xét lại các đề xuất này.
- Kế hoạch ban đầu là đặt giới hạn tối đa cho các stablecoin do người tiêu dùng nắm giữ ở mức 20.000 bảng Anh và bắt buộc các bên phát hành phải gửi 40% dự trữ vào Ngân hàng Anh, với lãi suất bằng không.
- Áp lực từ các tiến triển quản lý tại Hoa Kỳ và Liên minh Châu Âu dường như đang thúc đẩy Anh áp dụng chiến lược cạnh tranh hơn.
英格兰银行在经历了数月的批评之后，正悄然软化其对稳定币的立场。加密货币多家公司警告称，英国面临因过度监管而完全退出市场的风险。
Phó Thống đốc phụ trách ổn định tài chính Sarah Briden đã thừa nhận tuần này rằng đề xuất ban đầu của ngân hàng trung ương có thể quá bảo thủ, và xác nhận rằng các quan chức hiện đang tích cực đánh giá lại một số hạn chế gây tranh cãi nhất trong khung này.
Quy định cũ cực kỳ nghiêm ngặt
Đề xuất sơ bộ được công bố vào cuối năm 2025 là một trong những đề xuất khó khăn nhất. Stablecoin các quy tắc đang được thảo luận trên toàn cầu.
The plan sets a limit of £20,000 for individuals holding GBP-stablecoins and £10 million for businesses holding GBP-stablecoins.
Đồng thời, bên phát hành sẽ được yêu cầu gửi ít nhất 40% dự trữ trực tiếp vào Ngân hàng Anh—và các khoản dự trữ này không sinh lãi. Phần còn lại của dự trữ chỉ có thể được đầu tư vào các tài sản có tính thanh khoản cao và rủi ro thấp, chẳng hạn như trái phiếu chính phủ.
Các công ty tiền điện tử cho rằng cấu trúc này sẽ gần như ngay lập tức khiến đồng tiền ổn định của Anh trở nên kém hấp dẫn về mặt kinh tế và kém hiệu quả về mặt vận hành.
Anh bắt đầu cảm nhận áp lực từ việc quản lý
Việc đánh giá lại chính sách này diễn ra trong bối cảnh các jurisdiction chính khác tiếp tục tích cực thúc đẩy quy định về stablecoin.
Mỹ gần đây đã thúc đẩy khung pháp lý Đạo luật Thiên tài, trong khi các quy định MiCA của châu Âu đã có hiệu lực kể từ giữa năm 2024.
Trong bối cảnh này, các cơ quan quản lý của Anh đang phải đối mặt với áp lực ngày càng tăng nhằm không tách biệt Anh khỏi một trong những lĩnh vực tăng trưởng nhanh nhất trong lĩnh vực tài chính số.
Trong quá trình tham vấn của Ngân hàng Anh, các chuyên gia trong ngành cảnh báo rằng các quy định quá nghiêm ngặt chỉ khiến sự đổi mới bị đẩy ra nước ngoài—đặc biệt là sang các thị trường Mỹ và EU, nơi các nhà phát hành có thể đạt được sự linh hoạt vận hành lớn hơn.
Rõ ràng, những cảnh báo này đã phát huy tác dụng.
Ảnh hưởng của các đồng tiền ổn định ngày càng gia tăng, không thể bỏ qua
Mặc dù các stablecoin được hỗ trợ bởi bảng Anh hiện chỉ chiếm dưới 0,5% thị phần toàn cầu, nhưng các cơ quan quản lý ngày càng nhận thức được tầm quan trọng chiến lược của lĩnh vực này đối với cơ sở hạ tầng thanh toán trong tương lai.
Quy mô thị trường tiền ổn định toàn cầu đã tăng lên khoảng 318 tỷ USD, chủ yếu do các ông lớn được hỗ trợ bởi đô la Mỹ như USDT của Tether và USDC của Circle dẫn đầu.
渣打银行 hiện dự đoán rằng đến năm 2028, ngành này cuối cùng có thể mở rộng lên 2 nghìn tỷ USD, riêng trái phiếu chính phủ Mỹ có thể tạo ra khoảng 1 nghìn tỷ USD nhu cầu bổ sung.
Sự tăng trưởng này buộc các ngân hàng trung ương phải tìm cách cân bằng giữa các vấn đề ổn định tài chính và rủi ro tụt hậu công nghệ.
Ngân hàng Anh vẫn lo ngại về sự ổn định tài chính
Briden nhấn mạnh rằng nhiều đề xuất về dự trữ ban đầu đều được thúc đẩy bởi các sự kiện áp lực như sự sụp đổ của Silicon Valley Bank, trong đó sự không phù hợp về thanh khoản đã phơi bày sự yếu kém ở mọi khâu của hệ thống tài chính.
Ngân hàng Anh vẫn lo ngại về nguy cơ rút tiền hàng loạt đối với stablecoin, áp lực hoàn trả, cũng như các rủi ro lan truyền hệ thống rộng hơn nếu ngành này mở rộng quy mô đáng kể.
But to be honest, the tone has clearly shifted.
Các cơ quan quản lý hiện dường như không còn bận tâm đến việc liệu stablecoin có nên tồn tại trong hệ thống tài chính Anh hay không, mà đang tập trung vào cách duy trì tính cạnh tranh của stablecoin, đồng thời không đánh mất kiểm soát đối với việc giám sát ổn định tài chính trong quá trình này.