Đạo luật stablecoin của Hoa Kỳ sắp được hoàn thiện khi các quy định về lợi nhuận và stake DeFi gia tăng

Dự luật về stablecoin chỉ còn cách đích đến một bước nữa.

Thượng nghị sĩ Thom Tillis xác nhận vào thứ Tư rằng một thỏa thuận về lợi nhuận tài sản kỹ thuật số đang rất gần. Văn bản cuối cùng dự kiến sẽ được công bố vào tuần tới.

Câu hỏi cốt lõi đơn giản nhưng mang tính lớn lao. Các nhà phát hành stablecoin và sàn giao dịch có thể hợp pháp cung cấp lợi tức trên các khoản nạp và cạnh tranh trực tiếp với các ngân hàng không? Hay dòng doanh thu đó sẽ bị cô lập vĩnh viễn?

Câu trả lời đang đến rất nhanh.

Toàn bộ dự luật về stablecoin phụ thuộc vào một cơ chế duy nhất: Lợi suất.

Cuộc tranh đấu diễn ra giữa các ngân hàng và các công ty tiền mã hóa về việc các thực thể không phải ngân hàng có thể hợp pháp cung cấp các chương trình APY cho người nắm giữ stablecoin hay không.

Các ngân hàng cho rằng việc cung cấp lợi suất trên dự trữ về cơ bản là nhận tiền nạp mà không có bảo hiểm FDIC hoặc yêu cầu vốn. Các công ty tiền điện tử cho rằng họ chỉ đơn giản là chuyển lại phần thưởng từ các tài sản được dự trữ đầy đủ. Hoàn toàn khác với hệ thống ngân hàng dự trữ phân đoạn.

Chuyên gia tiền mã hóa tại Nhà Trắng Patrick Witt gọi đây là quân domino lớn đầu tiên ngã xuống. Giải quyết vấn đề này, dự luật về cấu trúc thị trường bị đình trệ từ tháng Một sẽ được thúc đẩy.

Sự cấp bách chính trị là có thật. Thượng nghị sĩ Tillis sẽ nghỉ hưu và muốn đạt được một chiến thắng để lại dấu ấn trước khi rời nhiệm sở. Nhà Trắng muốn dọn dẹp các vấn đề lập pháp trước khi các động lực giữa kỳ làm đóng băng Ủy ban Ngân hàng Thượng viện. Tillis cho biết nhóm có thể ở trong một vị thế tốt vào tuần tới.

Đồng hồ bên ngoài cũng đang tích tắc. Các giai đoạn bình luận của OCC và FDIC về quy định stablecoin theo Đạo luật GENIUS sẽ kết thúc vào tháng Năm. Nếu Quốc hội không xác định câu hỏi lợi suất ngay bây giờ, các cơ quan quản lý sẽ mặc định áp dụng các cách hiểu nghiêm ngặt hơn, có lợi cho các ngân hàng hiện tại. Thượng nghị sĩ Lummis kỳ vọng nhóm sẽ xem xét dự luật vào tháng Tư ngay sau kỳ nghỉ.

Cửa sổ để đi trước một đợt siết chặt hoàn toàn do quy định đang nhanh chóng đóng lại.

Đây là một kết quả nhị phân cho mọi mô hình kinh doanh được xây dựng trên lợi suất.

Luật pháp cho phép các phần thưởng dựa trên sàn giao dịch và hợp pháp hóa công cụ thu hút khách hàng chính cho các nền tảng như Coinbase và Kraken.

Các giao thức DeFi nhận được con đường pháp lý để tích hợp các stablecoin sinh lợi mà không gặp rủi ro thực thi chứng khoán ngay lập tức. Vốn tổ chức tràn vào các sản phẩm sinh lợi trên chuỗi, coi chúng như các quỹ thị trường tiền tệ vượt trội.

Luật pháp hạn chế lợi suất để đáp ứng lợi ích của nhóm vận động hành lang ngân hàng và phép tính hoàn toàn đảo ngược. Các nhà phát hành bị buộc phải đầu tư vào các tài sản không sinh lợi. Các khuyến khích thanh khoản đối với người dùng Mỹ cạn kiệt. Các nền tảng bản địa tiền điện tử mất đi lợi thế cạnh tranh chính so với các sáng kiến do ngân hàng dẫn dắt như Cari Network, vốn đã bắt đầu thu hút thị phần từ thị trường tiền gửi được token hóa mà không cần chờ sự cho phép.

Việc SEC dịu dàng hơn với các vùng an toàn cho thấy một sự thỏa hiệp là có thể xảy ra. Nhưng ngôn ngữ cụ thể sẽ quyết định tất cả. Hãy theo dõi cách bản nháp văn bản định nghĩa các phần thưởng sinh lời liên quan và các cơ chế chuyển giao. Hai cụm từ đó sẽ cho bạn biết ai là người chiến thắng.

Thượng nghị sĩ Moreno xác nhận các cuộc đàm phán đang ở giai đoạn cuối. Con bài domino đang nghiêng. Hướng nó ngã sẽ quyết định ai được trả tiền.

Khám phá: Những đồng crypto mới tốt nhất thế giới

Bài viết Đạo luật về stablecoin bước vào giai đoạn cuối — Lợi suất và DeFi đang đứng trước nguy cơ xuất hiện đầu tiên trên Cryptonews.