- Các nhà quản lý Hoa Kỳ xác nhận các ngân hàng có thể xử lý chứng khoán được token hóa giống như các chứng khoán truyền thống, mang lại quy tắc rõ ràng hơn cho các tổ chức trong việc áp dụng tài sản blockchain.
- Các cổ phiếu công cộng được token hóa đạt khoảng 1,1 tỷ USD, trong khi thị trường RWA được token hóa rộng hơn đã tăng lên gần 26 tỷ USD.
- Một quy tắc trung lập về công nghệ có nghĩa là cơ sở hạ tầng blockchain sẽ không thay đổi các yêu cầu vốn đối với các ngân hàng nắm giữ chứng khoán được token hóa.
Các cơ quan quản lý liên bang đã đưa ra hướng dẫn rõ ràng về chứng khoán được token hóa, cho thấy sự thay đổi lớn trong cách các ngân hàng có thể quản lý các tài sản này. Cục Dự trữ Liên bang, FDIC và Văn phòng Kiểm soát Tiền tệ cùng làm rõ rằng chứng khoán được token hóa nên được đối xử về vốn giống như chứng khoán truyền thống theo các quy định vốn ngân hàng hiện hành.
Hướng dẫn này đảm bảo các ngân hàng có thể tích hợp các tài sản dựa trên blockchain mà không phải đối mặt với các yêu cầu vốn nghiêm ngặt hơn. Do đó, các ngân hàng hiện đã có sự rõ ràng về mặt quy định để nắm giữ các tài sản này trong khi vẫn duy trì các thực hành quản lý rủi ro lành mạnh.
Hướng dẫn này được đưa ra trong bối cảnh sự quan tâm ngày càng tăng đối với chứng khoán được token hóa. Thường được gọi là “được token hóa” khi quyền sở hữu được đại diện thông qua công nghệ sổ cái phân tán, các tài sản này hiện nay nằm dưới cùng các quy tắc vốn như các đối tác không được token hóa của chúng.
Do đó, các ngân hàng có thể tự tin giữ các chứng khoán được token hóa mà không lo lắng về sự đối xử khác biệt. Ngoài ra, các nhà quản lý đã nhấn mạnh tính trung lập về công nghệ của quy định vốn. Dù một token hoạt động trong hệ thống được phép hay không được phép, cách xử lý vốn vẫn nhất quán, thậm chí mở rộng đến các phái sinh dựa trên chứng khoán được token hóa.
Sự chấp nhận ngày càng tăng và tác động thị trường
Các chứng khoán được token hóa đã tăng trưởng nhanh chóng, đạt ước tính 1,1 tỷ USD trong cổ phiếu công chúng, theo RWA.xyz. Hơn nữa, tổng thị trường tài sản thực tế được token hóa (RWA) hiện ở mức khoảng 26 tỷ USD. Tuy nhiên, chỉ một vài công ty phát hành các token cổ phiếu thí nghiệm trực tiếp trên blockchain.
Hầu hết các chứng khoán được token hóa được tạo ra bởi các bên thứ ba sử dụng cổ phiếu của các công ty đại chúng nổi tiếng. Các ông lớn như Franklin Templeton và BlackRock đã thậm chí token hóa các sản phẩm kho bạc, cho thấy các tổ chức lớn đang bắt đầu đón nhận xu hướng này.
Các công ty tiền điện tử cũng đang tận dụng cơ hội này. Robinhood, Kraken và Gemini đã triển khai cổ phiếu được token hóa tại châu Âu, giúp nhiều nhà đầu tư tiếp cận dễ dàng hơn với các tài sản kỹ thuật số này. Như chuyên gia tiền điện tử Ash Crypto đã nói: “Sự làm rõ mới này về cơ bản có nghĩa là các ngân hàng hiện đã được chính thức phê duyệt để nắm giữ các tài sản này.”
Tính nhất quán về mặt quản lý và triển vọng tương lai
SEC đã rõ ràng về ý định rằng các chứng khoán được token hóa sẽ được đối xử giống như các chứng khoán thông thường. Điều này có nghĩa là tất cả các quy tắc và quy định điều chỉnh các khoản đầu tư thông thường cũng sẽ áp dụng cho các tài sản kỹ thuật số thuộc danh mục này.
Các ngân hàng vẫn cần duy trì số vốn đúng mức để đảm bảo hệ thống ổn định và thanh khoản. Bằng cách xử lý các sản phẩm phái sinh và sản phẩm được token hóa như nhau, không còn khoảng trống để con người thao túng hệ thống.
Các quy định cũng không làm cho hệ thống trở nên phức tạp hơn, đặc biệt là trong khía cạnh token hóa, vì nó mang tính trung lập về công nghệ. Điều này có nghĩa là các ngân hàng và các tổ chức tài chính khác sẽ có thể xem xét các chiến lược mới liên quan đến tài sản kỹ thuật số trong khi vẫn có thể tuân thủ các quy định điều chỉnh vốn.