Thị trường tiền điện tử không đơn độc trong leo núi năm mới này — nợ quốc gia của Hoa Kỳ cũng đang tăng vọt.
Nợ quốc gia đã tăng lên 38,5 nghìn tỷ USD, mức cao nhất mà quốc gia từng nợ các nhà cho vay trong và ngoài nước, theo bảng điều khiển nợ.
Hơn 70% nợ quốc gia được vay từ các nhà cho vay trong nước, trong khi phần còn lại được vay từ các nhà cho vay nước ngoài, đứng đầu là Nhật Bản, Trung Quốc và Vương quốc Anh.
Con số thô không nói lên toàn bộ câu chuyện; điều quan trọng là nó so sánh như thế nào với nền kinh tế. Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) của Hoa Kỳ, tức là tổng giá trị của mọi thứ được sản xuất trong một năm, gần đạt 30 nghìn tỷ USD, tương đương với tỷ lệ nợ trên GDP hơn 120%. Hãy tưởng tượng như nợ cá nhân của bạn: vay 120 đô la cho mỗi 100 đô la bạn kiếm được hàng năm.
Đợt tăng này bắt nguồn từ việc chi tiêu lớn trong đại dịch coronavirus và hàng thập kỷ chi tiêu tài khóa cho cơ sở hạ tầng, quân đội và các chương trình xã hội. Chỉ riêng khoản thanh toán lãi vay hiện đã vượt 1 nghìn tỷ USD mỗi năm, nhiều hơn chi tiêu cho quốc phòng.
Những ảnh hưởng đối với BTC và các tài sản khác, chẳng hạn như vàng, nhìn chung được xem là tích cực vì cách các cơ quan chức năng thường phản ứng trước mức độ nợ cao như vậy.
Việc các chính phủ gây áp lực lên ngân hàng trung ương để hạ lãi suất nhằm giữ cho chi phí trả nợ ở mức thấp là điều rất phổ biến. Điều đó không có gì ngạc nhiên khi Tổng thống Donald Trump đã nhiều lần kêu gọi Cục Dự trữ Liên bang (Fed) nhanh chóng hạ lãi suất xuống 1% hoặc thấp hơn. Lãi suất thấp thường là dấu hiệu tốt cho BTC, vàng và tâm lý rủi ro nói chung.
Gần đây, các quan chức cấp cao của Mỹ, bao gồm cựu Bộ trưởng Tài chính và Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Janet Yellen, cho biết rằng việc nợ tăng cao có thể khiến Cục Dự trữ Liên bang giữ lãi suất ở mức thấp để giảm thiểu chi phí lãi vay, thay vì kiểm soát lạm phát, trong một động thái được gọi là quyền chi phối tài chính.
Khi nợ tăng lên, chính phủ phải vay thêm, và các nhà cho vay yêu cầu mức lợi tức (lãi suất) cao hơn để cho chính phủ vay. Cuối cùng, các ngân hàng trung ương sẽ can thiệp với vai trò là người mua cuối cùng, mua nhanh các khoản nợ đáo hạn ngắn để giải quyết nhu cầu tài chính cấp bách và thanh khoản thị trường. Điều này dẫn đến đường cong lợi suất dốc hơn, nơi mà lợi suất trái phiếu kỳ hạn dài tiếp tục tăng trong khi lợi suất trái phiếu kỳ hạn ngắn vẫn ở mức thấp.
Đường cong lợi suất của Hoa Kỳ đã trở nên dốc hơn, theo các nhà phân tích tại Bitfinex.
"Việc kết hợp cấu hình này với đồng đô la yếu về mặt cấu trúc sẽ mang lại lợi ích cho các tài sản có đặc điểm thực tế hoặc phòng thủ," các nhà phân tích tại Bitfinex nói trong một email.
Nợ cao đã làm dấy lên lo ngại về việc làm mất giá tiền tệ, hay sự suy giảm giá trị của đô la, khiến vàng tăng 60% vào năm ngoái. Việc làm mất giá tiền tệ không nhất thiết là điều mới mẻ. Người ta nói rằng Đế chế La Mã đã thực hiện điều tương tự, cố ý giảm hàm lượng kim loại quý trong các đồng tiền của mình để tài trợ cho các khoản chi phí ngày càng tăng, điều này dẫn đến lạm phát nghiêm trọng.
Khi chính phủ đối mặt với nợ cao kéo dài, các ngân hàng trung ương thường bơm tiền vào nền kinh tế để hỗ trợ tài chính. Quy trình này có nguy cơ gây ra lạm phát, điều này dần làm suy giảm sức mua của đồng tiền, ví dụ như đồng đô la của bạn mua được ít bánh mì hoặc xăng hơn theo thời gian, và làm tăng nhu cầu đối với các khoản đầu tư thay thế như bitcoin.
Các nhà phân tích tự tin rằng bitcoin sẽ bắt kịp vàng năm nay, định giá những lo ngại về việc làm mất giá tiền tệ.