Các nhà lập pháp Hoa Kỳ phục hồi dự luật về Quỹ dự trữ bitcoin chiến lược trong động thái lưỡng đảng

Các nhà lập pháp Hoa Kỳ đã giới thiệu Đạo luật Hiện đại hóa Dự trữ Hoa Kỳ (ARMA) vào ngày 21 tháng 5 năm 2026, khôi phục nỗ lực đưa Dự trữ Bitcoin Chiến lược trở thành luật liên bang. Dự luật lưỡng đảng này, kết hợp với tín hiệu từ Nhà Trắng về việc sắp công bố Dự trữ Bitcoin, đã khiến đây trở thành một trong những tuần chính sách quan trọng nhất đối với tiền mã hóa trong nhiều tháng qua.

Đại biểu Nick Begich (R-AK) và Đại biểu Jared Golden (D-ME) đã trình bày dự luật ARMA tại Hạ viện với 17 đồng tác giả ban đầu. Dự luật này sẽ pháp điển hóa sắc lệnh của Tổng thống Trump vào tháng 3 năm 2025 về việc thành lập Quỹ dự trữ bitcoin chiến lược, yêu cầu Bộ Tài chính duy trì lượng bitcoin nắm giữ trong ít nhất 20 năm.

Chính phủ Hoa Kỳ hiện đang nắm giữ khoảng 328.372 BTC trị giá hơn 25 tỷ USD, tích lũy chủ yếu thông qua các vụ tịch thu hình sự và dân sự, bao gồm các vụ Silk Road và Bitfinex.

Khác với Đạo luật BITCOIN trước đây, ARMA chủ động loại bỏ mục tiêu mua bắt buộc 1 triệu BTC. Thay vào đó, đạo luật này yêu cầu các bộ Tài chính và Thương mại nghiên cứu xem việc mua thêm có khả thi hay không, một thỏa hiệp chiến lược nhằm mở rộng sự ủng hộ lưỡng đảng.

ARMA cũng yêu cầu các báo cáo minh bạch hóa dự trữ theo quý và các cuộc kiểm toán độc lập, thiết lập mức độ minh bạch tương đương kho bạc đối với lượng bitcoin dự trữ. Một kho dự trữ riêng biệt cho các tài sản tiền điện tử do chính phủ nắm giữ không phải bitcoin cũng sẽ được tạo ra theo dự luật này.

Dự luật ARMA bảo vệ tiền mã hóa khỏi “sự thay đổi tùy tiện của Quốc hội hoặc các chính quyền tương lai.”

— Hạ nghị sĩ Nick Begich (R-AK), qua Decrypt

Co-lead Golden cũng đồng tình với quan điểm này, cho rằng một kho dự trữ được tạo ra dưới ARMA sẽ được hưởng “trọng lượng của pháp luật”, chứ không chỉ là sự tùy tiện của nhánh hành pháp. Sự khác biệt này quan trọng: Bộ trưởng Tài chính Bessent đã loại trừ khả năng cơ quan mua bitcoin, khiến luật của quốc hội trở thành con đường duy nhất để mở rộng dự trữ vượt quá tài sản bị tịch thu.

Dự luật ARMA sẽ được thông qua trong một tuần, đã được bổ sung các hành động hành chính về tài sản kỹ thuật số. Trump đã ký ban hành Đạo luật GENIUS thành luật năm ngoái, thiết lập khung quy định liên bang đầu tiên cho các stablecoin được hỗ trợ bởi đô la Mỹ. Luật đó yêu cầu vốn dự trữ 100% được bảo đảm bằng đô la Mỹ hoặc trái phiếu kho bạc ngắn hạn, một nền tảng mà chính quyền đã tiếp tục phát triển.

Tại sự kiện Consensus Miami hồi đầu tháng này, cố vấn Nhà Trắng Patrick Witt, giám đốc điều hành Hội đồng Cố vấn Tổng thống về Tài sản Kỹ thuật số, cho biết thông báo chính thức về Quỹ Bitcoin của Hoa Kỳ sẽ được đưa ra “trong vài tuần tới.” Witt được cho là đã nhắc đến ARMA như là “Phiên bản 2” của Đạo luật BITCOIN, cho thấy sự thống nhất của hành pháp với cách tiếp cận lập pháp mới.

Chiến lược hai hướng với thông báo từ Nhà Trắng đi kèm dự luật mới tạo nền tảng pháp lý vĩnh viễn đã phân biệt tuần này với các nỗ lực trước đây về Bitcoin Reserve. Trong khi SEC tiếp tục xử lý lộ trình quy định rộng hơn của mình, chính quyền dường như tập trung vào việc củng cố các thành tựu chính sách tiền mã hóa thông qua Quốc hội.

Theo các báo cáo chưa được xác nhận, Trump cũng đã ký một sắc lệnh hành pháp về việc dỡ bỏ quy định công nghệ tài chính vào ngày 19 tháng Năm, yêu cầu SEC, CFTC và bốn cơ quan quản lý liên bang khác đơn giản hóa các quy tắc cho các công ty công nghệ tài chính.

Mặc dù có đà chính sách tích cực, bitcoin giao dịch ở $75,132 với mức biến động -2,40% trong 24 giờ. Tổng vốn hóa thị trường tiền điện tử rộng hơn đang ở mức 1,50 nghìn tỷ USD, và sự không chắc chắn vĩ mô tiếp tục gây áp lực lên giá cả.

Sự khác biệt giữa luật lệ mang tính bước ngoặt và tâm lý thị trường trầm lắng là rõ rệt. Chỉ số Nỗi sợ & Tham lam Crypto đang ở mức 28/100, nằm vững trong vùng Nỗi sợ.

Mẫu hình này phản ánh những động thái tương tự khi SEC phê duyệt các tùy chọn chỉ số bitcoin của Nasdaq: những phát triển tích cực về mặt quy định không luôn dẫn đến hành động giá ngay lập tức khi các yếu tố thuận lợi vĩ mô vẫn còn tồn tại.

Đối với các bên tham gia thị trường theo dõi hướng dẫn quy định của Hoa Kỳ, các mốc thời gian sắp tới là cụ thể. ARMA phải vượt qua ủy ban trước khi đến phiên bỏ phiếu toàn thể; theo một nguồn tin duy nhất, phiên bỏ phiếu toàn thể tại Thượng viện có thể diễn ra sớm nhất vào giữa tháng 6 năm 2026, mặc dù vẫn chưa có xác nhận từ lịch làm việc của Quốc hội. Thông báo về Quỹ Bitcoin do Nhà Trắng cam kết, theo nhận xét của Witt tại Consensus Miami, sẽ được công bố trong vài tuần tới.

Với Đạo luật GENIUS đã trở thành luật, Đạo luật CLARITY đang chờ thông qua tại Thượng viện để phạm vi quản lý rộng hơn đối với tài sản kỹ thuật số, và ARMA hiện đang nhắm vào chính nguồn dự trữ, cơ sở hạ tầng lập pháp xung quanh chính sách tiền điện tử của Hoa Kỳ đang mở rộng nhanh hơn bất kỳ thời điểm nào trong lịch sử ngành công nghiệp.

Thông báo miễn trừ trách nhiệm: Bài viết này chỉ mang tính chất thông tin và không cấu thành lời khuyên tài chính hay đầu tư. Thị trường tiền điện tử và tài sản kỹ thuật số tiềm ẩn rủi ro lớn. Luôn tự nghiên cứu kỹ trước khi đưa ra quyết định.