Sắp xếp: Jerry, ChainCatcher
Hiệu suất của các quỹ ETF tiền điện tử spot tuần trước
Lưu lượng ròng vào quỹ ETF现货 Bitcoin của Mỹ là 787 triệu USD
Last week, U.S. Bitcoin spot ETFs saw three days of net inflows, with a total net inflow of $787 million,bringing total assets under management to $83.4 billion.
Tuần trước, 9 quỹ ETF ghi nhận dòng tiền ròng vào, chủ yếu đến từ IBIT, GBTC, BITB, với các mức nhập ròng lần lượt là 503 triệu USD, 89,4 triệu USD và 68,3 triệu USD.
Nguồn dữ liệu: Farside Investors
Dòng tiền ròng vào ETF现货 Ethereum của Mỹ là 80,20 triệu USD
Last week, the U.S. Ethereum spot ETF had three days of net inflows, with a total net inflow of $80.2 million.The total net asset value reached $10.96 billion.
Tuần trước, dòng tiền流入 chủ yếu đến từ灰度 ETHE, với dòng流入 ròng 40,5 triệu USD. Sáu quỹ ETF现货 Ethereum đều ở trạng thái dòng流入 ròng.
Nguồn dữ liệu: Farside Investors
Hong Kong Bitcoin Spot ETF ghi nhận dòng tiền ròng 12.73 BTC
Tuần trước, dòng tiền ròng vào quỹ ETF bitcoin现货 của Hồng Kông đạt 12,73 bitcoin, giá trị tài sản ròng đạt 262 triệu USD. Trong đó, lượng bitcoin nắm giữ của nhà phát hành Jiashi Bitcoin giảm xuống còn 219,69 bitcoin, trong khi Hua Xia tăng lên 2.510 bitcoin.
Hong Kong Ethereum Spot ETF ghi nhận dòng tiền ròng 908,78 ETH, giá trị tài sản ròng là 65,43 triệu USD.
Nguồn dữ liệu: SoSoValue
Hiệu suất tùy chọn ETF tiền điện tử spot
Tính đến ngày 27 tháng 2, tổng giá trị danh nghĩa giao dịch quyền chọn ETF bitcoin现货 của Mỹ là 1,04 tỷ USD, tỷ lệ vị thế dài ngắn tổng danh nghĩa là 1,44.
Tính đến ngày 26 tháng 2, tổng giá trị danh nghĩa của các quyền chọn ETF bitcoin现货 tại Mỹ đạt 22,35 tỷ USD, tỷ lệ vị thế dài/ngắn tổng danh nghĩa là 1,53.
Hoạt động giao dịch quyền chọn ETF现货 Bitcoin trên thị trường ngắn hạn giảm, tâm lý chung thiên về xu hướng giảm.
Ngoài ra, độ biến động ngầm là 50,36%.
Nguồn dữ liệu: SoSoValue
Tổng quan về các động thái của ETF tiền điện tử tuần trước
Bitcoin ETF và các công ty tài chính mua大量 60,000 USD quyền chọn bán bảo vệ
Theo tin tức thị trường, các chủ sở hữu ETF bitcoin quy mô lớn và công ty tài chính gần đây đã mua tập trung các quyền chọn bán BTC với mức giá thực hiện 60.000 USD trở xuống và kỳ hạn 6 tháng và 1 năm trên Deribit, nhằm sử dụng như một biện pháp bảo hiểm tổ hợp khi giá giảm xuống dưới 60.000 USD.
Deribit cho biết, vị thế quyền chọn bán BTC với mức giá thực hiện 60.000 USD đã tăng lên khoảng 1,5 tỷ USD, mức cao nhất trên nền tảng này ở mọi mức giá thực hiện và kỳ hạn, cho thấy nhu cầu phòng ngừa giảm giá trung và dài hạn đã tăng đáng kể. Hiện tại, giá spot của bitcoin đang dao động quanh mức 67.000 USD, nhưng tỷ lệ biến động ẩn của quyền chọn bán 30 ngày cao hơn khoảng 7% so với quyền chọn mua, cho thấy thị trường vẫn ưa chuộng các biện pháp bảo vệ hướng xuống.
Theo nhà phân tích ETF của Bloomberg James Seyffart, các tổ chức khai báo 13F nói chung đã giảm vị thế trong các quỹ ETF现货 Ethereum, trong khi các quỹ phòng hộ bán tháo tập trung do lợi nhuận từ giao dịch chênh lệch giá sụp đổ; vốn truyền thống/dài hạn lại tăng vị thế, với quỹ từ thiện Harvard là người mua mới lớn nhất trong quý này.
Nasdaq nộp đơn niêm yết quỹ VanEck JitoSOL ETF
Theo Cointelegraph, Nasdaq đã nộp đề xuất thay đổi quy tắc để xin niêm yết quỹ ETF VanEck JitoSOL. Quỹ ETF này sẽ trực tiếp nắm giữ token JitoSOL, một loại token stakes lưu động dựa trên Solana.
Chủ tịch Jito Foundation, Brian Smith, cho biết nếu được phê duyệt, phần thưởng staking sẽ không được phân phối riêng lẻ, mà sẽ được phản ánh trong giá trị tài sản ròng của quỹ. Do JitoSOL tự động tái đầu tư phần thưởng, mỗi đồng tiền mà quỹ nắm giữ sẽ đại diện cho SOL đã gửi dưới nền tảng và lợi ích staking tích lũy trên mạng Solana.
Các quỹ quyên góp của các trường đại học hàng đầu như Harvard bắt đầu phân bổ vào ETF Bitcoin
Theo báo cáo của CoinDesk, trước kỳ vọng lợi nhuận giảm đối với tài sản truyền thống, nhiều quỹ quyên góp của các trường đại học đang điều chỉnh chiến lược đầu tư bằng cách phân bổ vào các quỹ ETF tiền điện tử. Đại học Harvard và Đại học Brown đã tiết lộ vị thế đầu tư vào các quỹ ETF Bitcoin và Ethereum trong báo cáo 13F mới nhất.
CEO của công ty quản lý đầu tư Colombia, Kim Lew, cho biết lợi nhuận kỳ vọng và alpha từ các danh mục tài sản truyền thống đều sẽ bị thu hẹp, buộc các tổ chức phải đi xa hơn trên đường cong rủi ro và tìm kiếm các chiến lược mới. Carlos Rangel từ Quỹ W.K. Kellogg nhấn mạnh rằng mô hình quỹ truyền thống sẽ khó duy trì nếu không đạt được tỷ suất lợi nhuận 8%.
21Shares现货SUI ETF đã bắt đầu giao dịch trên Nasdaq
The Sui Foundation announced that 21Shares' spot SUI ETF (Nasdaq ticker: TSUI) has begun trading on Nasdaq, providing U.S. investors with regulated, highly liquid direct exposure to SUI through their existing brokerage accounts.
ETF này gần đây đã được Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ phê duyệt.
iShares đã nộp đơn xin niêm yết ETF现货 Ethereum ETHB có thể thế chấp, dự kiến giao dịch trên Nasdaq
Tài liệu của SEC Hoa Kỳ cho thấy iShares thuộc BlackRock đã nộp bản sửa đổi S-1 nhằm giới thiệu “iShares Staked Ethereum Trust ETF” (mã ETHB) và niêm yết trên Nasdaq.
Quỹ này là quỹ tín thác theo luật tiểu bang Delaware, chủ yếu nắm giữ ETH và tham gia vào staking Ethereum thông qua các nút bên thứ ba như Coinbase, nhằm nhận phần thưởng staking, với khoảng 70%–95% tài sản mà không ảnh hưởng đến tư cách thuế của quỹ tín thác người giao.
Sản phẩm sử dụng cơ chế rổ 40.000 phiếu để đăng ký và hoàn trả, hỗ trợ đăng ký và hoàn trả bằng tiền mặt hoặc ETH thực tế, chỉ các bên tham gia được ủy quyền mới có thể trực tiếp đăng ký và hoàn trả với quỹ tin cậy. Phí cơ bản là 0,25% mỗi năm, trong 12 tháng đầu tiên sau khi niêm yết, phí sẽ được giảm xuống 0,12% cho tài sản đầu tiên trị giá 2,5 tỷ USD. Quỹ tin cậy dự kiến tiếp tục phát hành phiếu trong điều kiện kiểm soát rủi ro.
Quan điểm và phân tích về ETF tiền mã hóa
Tổng giám đốc ETF Store, Nate Geraci, cho biết đối với các nhà đầu tư bitcoin dài hạn, mức điều chỉnh 50% không phải là điều hiếm gặp và có thể chưa phải là lần cuối cùng xảy ra. Ông chỉ ra rằng, dù thị trường trải qua đợt giảm mạnh, nhưng các nhà đầu tư vào ETF bitcoin spot chưa có dấu hiệu hoảng loạn rõ rệt, dữ liệu dòng tiền cho thấy thái độ của các nhà đầu tư liên quan vẫn ổn định.
Geraci cho rằng, dựa trên dòng tiền gần đây, một số nhà đầu tư ETF có xu hướng mua vào khi giá điều chỉnh.
Chuyên gia phân tích ETF cấp cao của Bloomberg, Eric Balchunas, đăng bài trên nền tảng X cho biết, ETF bitcoin ngày hôm qua thu hút khoảng 500 triệu USD vốn chảy vào, mức tăng lớn nhất trong một ngày gần đây, với tổng lượng vốn chảy vào trong hai ngày qua đạt khoảng 750 triệu USD, đúng vào thời điểm tâm lý thị trường rất bi quan; ông mô tả dòng vốn này “giống như một cú gậy home run trong giai đoạn thấp điểm của trận đấu”, mang lại sự cải thiện cho thị trường.
Tính từ đầu năm đến nay, các quỹ ETF bitcoin vẫn ghi nhận dòng tiền ròng流出 dưới 2 tỷ USD, tuy nhiên hiện vẫn chưa rõ điều này có phải là dấu hiệu bắt đầu của đợt phục hồi thực sự hay chỉ là “phản hồi chết mèo” tạm thời.
Cuộc thảo luận về cơ chế ETF bitcoin sau những nghi ngờ về thao túng thị trường của Jane Street tiếp tục lan rộng, Jeff Park, cố vấn của Bitwise, đã đăng bài cho biết, câu hỏi liệu giá bitcoin có bị Jane Street kìm hãm hay không không phải nhằm vào một tổ chức duy nhất, mà do các đặc điểm cấu trúc trong kiến trúc ETF bitcoin.
Mỗi người tham gia được ủy quyền (AP), bao gồm Jane Street Capital, JPMorgan, Goldman Sachs, v.v., đều có quyền miễn trừ trong việc tạo và chuộc lại cổ phần ETF, cho phép họ linh hoạt điều chỉnh vị thế trên thị trường, bao gồm việc sử dụng hợp đồng tương lai hoặc công cụ phái sinh để phòng ngừa rủi ro mà không cần mua bitcoin现货, từ đó có thể ảnh hưởng đến cơ chế định giá giá cả.
Khoảng trống hoạt động màu xám này xuất phát từ việc miễn trừ quy định và sự chấp thuận của SEC đối với giao dịch giao hàng thực tế. Mặc dù không có bằng chứng nào cho thấy bất kỳ AP nào cố ý ép giá bitcoin, nhưng cấu trúc hiện tại có thể thay đổi cơ chế hình thành giá tự nhiên, đáng để các nhà quản lý và nhà đầu tư quan tâm.
Phân tích viên ETF của Bloomberg, Eric Balchunas, phản hồi rằng cơ chế này thực sự rất khó hiểu, tôi tò mò không biết ai hay lực lượng nào đang điều khiển những “mô hình bán ra” xuất hiện hàng ngày rồi đột ngột biến mất. CEO của công ty công nghệ bitcoin Jan3, Samson Mow, cho rằng việc trở thành AP không phải là yếu tố duy nhất gây áp lực lên giá, điều then chốt nằm ở mức độ “rộng rãi” của các hoạt động giao dịch và phòng ngừa rủi ro mà họ không công khai. Đây là một kênh giúp chi phí vốn gần như bằng không.
Theo báo cáo của Bitfinex Alpha, thị trường bitcoin vẫn đang trong xu hướng giảm trên khung thời gian cao hơn do dòng tiền vào ETF现货 bitcoin yếu và việc các nhà đầu tư lớn tiếp tục bán ra.
Báo cáo chỉ ra rằng, mặc dù bitcoin đã phục hồi 20% kể từ mức thấp ngày 5 tháng Hai, nhưng hiện vẫn chưa xác định được đáy. Tính từ đầu năm đến nay, các quỹ ETF现货 bitcoin tại Mỹ đã ghi nhận dòng tiền ròng ra ngoài 2,6 tỷ USD, làm gia tăng áp lực bán ra do sự yếu kém của ETF từ các nhà đầu tư tổ chức. Dữ liệu trên chuỗi cho thấy hiện nay khoảng 64% lượng tiền chảy vào các sàn giao dịch đến từ các nhà đầu tư lớn (cá voi), mức cao nhất kể từ tháng 10 năm 2015.
Ngoài ra, do ảnh hưởng của chính sách thuế quan Mỹ và sự không chắc chắn vĩ mô, các nhà giao dịch quyền chọn lại trả phí cao hơn cho rủi ro giảm giá, tâm lý thị trường thiên về sự thận trọng. Hiện tại, giá đã thực hiện (Realised Price) ở mức 53.000 USD được xem là mức hỗ trợ quan trọng của thị trường trung hạn.
Phân tích viên của Bloomberg, James Seyffart, đăng bài trên nền tảng X cho biết, các tổ chức đầu tư nộp báo cáo 13F cho Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ trong quý IV năm 2025 đã giảm tổng thể vị thế ETF bitcoin, trong đó các công ty tư vấn đầu tư và quỹ phòng hộ là hai loại tổ chức có quy mô vị thế lớn nhất, trở thành nhà bán chính trên thị trường.
Tổng thể, các tổ chức đầu tư nộp báo cáo 13F đã bán tổng cộng lượng ETF tương đương khoảng 25.000 BTC vào quý IV năm 2025.
Theo Bloomberg, các quỹ phòng hộ từng thúc đẩy làn sóng quỹ giao dịch trao đổi (ETF) Bitcoin tại Hoa Kỳ đang nhanh chóng rút lui.
The total allocation of bitcoin ETFs held by the largest hedge funds declined by 28%, according to data compiled by CF Benchmarks, a wholly owned subsidiary of the crypto exchange Kraken. Gabe Selby, Research Director at CF Benchmarks, wrote in a research report on February 19: "The dominant theme over the past two quarters has been hedge fund de-risking. The October spike and subsequent pullback appears to have triggered systematic unwinding." Brevan Howard significantly adjusted its position in the iShares Bitcoin Trust managed by BlackRock, becoming the largest seller of this spot ETF in the fourth quarter. Its holdings dropped by approximately 86% to 5.5 million shares, reducing the value of its spot position from around $2.4 billion to $275 million. As bitcoin prices fell alongside macroeconomic risks—and in some phases even more sharply—the earlier rationale promoted to institutional investors, that bitcoin could hedge against inflation, currency depreciation, or stock market stress, was undermined.