Tác giả: Bức thư Kobeissi
Biên dịch:Jesse
Đây là một bài phân tích sâu về sự kiện thuế quan Greenland và chiến lược thuế quan của Trump từ The Kobeissi Letter.
Chiến tranh thương mại có đang quay trở lại do các khoản thuế mới của Greenland không?
Vừa rồi, Tổng thống Trump đã tuyên bố áp đặt các khoản thuế quan mới đối với Liên minh châu Âu và xác nhận mục tiêu chiến lược hàng đầu của ông: mua lại Greenland. Điều này bao gồm việc áp đặt mức thuế quan mới 10% đối với Đan Mạch, Na Uy, Thụy Điển, Pháp, Đức, Anh, Hà Lan và Phần Lan, bắt đầu từ ngày 1 tháng 2.
Hơn nữa, các loại thuế này sẽ tăng lên 25% vào ngày 1 tháng 6 và sẽ không bao giờ được bãi bỏ trước khi đạt được thỏa thuận về Greenland. Theo ông Trump, giao dịch này phải là một "nghị định mua toàn bộ và toàn diện" Greenland.
Trước khi phân tích chiến lược chính xác của chúng ta, điều đầu tiên cần chỉ ra là: chiến tranh thương mại đã trở thành "gío ngược chu kỳ". Thuế quan luôn quay trở lại khi thị trường không lường trước được, sau đó dần biến mất. Đây là sản phẩm của chiến lược áp thuế của Tổng thống Trump, được thiết kế một cách cẩn trọng.
Trường hợp gần đây nhất xảy ra vào ngày 10 tháng 10, khi đó Tổng thống Trump đe dọa sẽ áp đặt mức thuế quan 100% lên Trung Quốc, bắt đầu từ ngày 1 tháng 11 (chỉ 21 ngày sau khi thông báo). Thời điểm này có thể nghe quen tai, bởi vì nó là một phần không thể tách rời trong sách lược này. Sau khi tin tức được công bố, hợp đồng tương lai chỉ số S&P 500 đã giảm mạnh thêm, xuống -3,5% vào cuối phiên giao dịch cuối tuần.
10 tháng 10 - Trump đe dọa áp đặt thuế quan 100% đối với Trung Quốc
Tổng thống Trump luôn bắt đầu bằng những thông điệp mang tính trừng phạt và đe dọa, đây là một phần trong chiến thuật đàm phán của ông. Và chiến thuật này tỏ ra rất hiệu quả. Trong cuộc đấu tranh với Trung Quốc hồi tháng 10, cuối cùng đã kết thúc bằng việc ký kết một hiệp định thương mại mới và Trung Quốc dỡ bỏ các hạn chế xuất khẩu thạch hiếm, điều mà Trump từng tuyên bố đang gây thiệt hại cho Mỹ.
Lần này,Thông báo được đưa ra vào thứ Bảy, trong khi hợp đồng tương lai thị trường mới mở cửa vào tối thứ Hai (vì thứ Hai là ngày lễ quốc gia của liên bang). Phản ứng của thị trường có thể đi kèm với sự bán tháo "cảm tính" tương tự, nhưng mức độ ảnh hưởng có thể nhẹ hơn do có thời gian để thị trường tiêu hóa tin tức.
Tất cả những điều này đều là một phần trong chiến lược "thuế quan" của Tổng thống Trump, chúng tôi sẽ liệt kê chi tiết dưới đây:
Sách hướng dẫn chiến lược thuế quan
Vào năm 2025, lợi nhuận từ chiến lược đầu tư của chúng tôi gần như gấp đôi chỉ số S&P 500, phần lớn là nhờ chúng tôi đã tận dụng sớm sự biến động giá tài sản trong thời kỳ chiến tranh thương mại. Dưới đây là các chiến lược cụ thể mà chúng tôi đã áp dụng từ đầu đến nay:
Hướng dẫn toàn diện từng bước để đối phó với cuộc chiến thương mại của Trump:
Thứ Sáu: Tổng thống Trump đưa ra một thông điệp mơ hồ, ngụ ý sẽ áp đặt thuế quan lên các quốc gia hoặc ngành công nghiệp cụ thể. Khi sự không chắc chắn gia tăng, thị trường giảm điểm. Sự kiện này bắt đầu từ việc ông Trump đe dọa áp thuế quan lên Đan Mạch vào thứ Sáu.
Vài giờ sau hoặc muộn hơn (trong trường hợp này là thứ Bảy): Tổng thống Trump công bố một khoản thuế quan mới lớn, thường trên 25%.
Thứ Bảy và Chủ Nhật: Tổng thống Trump liên tục tăng cường đe dọa áp thuế trong thời gian thị trường đóng cửa, nhằm tạo áp lực và gây ra tác động tâm lý lớn nhất có thể.
Trong thời gian cuối tuần: Các quốc gia bị nhắm đến thường sẽ đưa ra phản ứng công khai hoặc gửi tín hiệu sẵn sàng đàm phán.
Vào lúc 18:00 vào Chủ Nhật theo giờ miền Đông Hoa Kỳ (lần này là vào thứ Hai tối): Hợp đồng tương lai mở cửa, thị trường có phản ứng ban đầu mang tính cảm xúc trước tin tức về thuế quan, giá hợp đồng tương lai giảm.
Thứ Hai và Thứ Ba: Tổng thống Trump tiếp tục gây sức ép công khai, nhưng các nhà đầu tư bắt đầu nhận ra rằng các khoản thuế quan vẫn chưa có hiệu lực và còn cách thời điểm thực hiện (ví dụ như ngày 1 tháng 2) vài tuần nữa.
Vào thứ Tư của tuần đó: Những nhà đầu cơ mua vào đáy đã can thiệp và gây ra một đợt phục hồi mang tính tạm thời, tuy nhiên xu hướng này thường sẽ suy yếu và dẫn đến một đợt giảm giá khác. Đây thường là thời điểm mà "tiền thông minh" bắt đầu mua vào.
Cuối tuần tới (khoảng một tuần sau): Tổng thống Trump đăng bài cho biết các cuộc đàm phán đang diễn ra, ông đang cùng các nhà lãnh đạo của các quốc gia liên quan tìm kiếm một giải pháp.
Vào thứ Bảy của cuối tuần, lúc 6 giờ tối: Hợp đồng tương lai mở cửa tăng mạnh khi tâm lý lạc quan quay trở lại, nhưng mức tăng đã giảm bớt sau khi thị trường giao ngay mở cửa vào thứ Hai.
Sau khi thị trường mở cửa vào thứ Hai: Bộ trưởng Tài chính Bessent và các quan chức chính phủ cấp cao khác xuất hiện trên sóng truyền hình, nhằm trấn an các nhà đầu tư và nhấn mạnh rằng các thỏa thuận đã đạt được những tiến bộ.
2-4 tuần tới: Các quan chức ở mọi cấp độ của chính quyền Trump tiếp tục tiết lộ tiến triển của thỏa thuận thương mại.
Cuối cùng: Thỏa thuận thương mại được công bố chính thức, thị trường lập kỷ lục cao nhất mọi thời đại.
Vòng lặp: Lặp lại từ bước 1.
Dĩ nhiên, đây không phải là một bản đồ lộ trình đảm bảo tuyệt đối, nhưng theo kinh nghiệm của chúng tôi, hầu như tất cả các cuộc chiến thương mại bùng nổ kể từ tháng 1 năm 2025 đều tuân theo con đường tương tự nhau.
Lưu ý: Lần này, kế hoạch mua đảo Greenland của Tổng thống Trump chắc chắn còn lớn hơn cả việc yêu cầu Trung Quốc giảm các biện pháp hạn chế xuất khẩu. Do đó, quá trình thực hiện chiến lược này có thể kéo dài hơn, nhưng nó sẽ tuân theo trình tự sự kiện tương tự.
Thời cơ là chìa khóa.
Chiến lược đàm phán của Tổng thống Trump xoay quanh yếu tố thời điểm và áp lực. Ông cung cấp khoảng 2-3 tuần thời gian trống trước khi các khoản thuế quan có hiệu lực, nhằm tạo điều kiện để đạt được thỏa thuận. Mục tiêu của Trump là khiến các khoản thuế quan này thực sự không bao giờ có hiệu lực, điều mà ông muốn là một thỏa thuận. Điều này cũng lý giải vì sao những thông báo này ngày càng xuất hiện nhiều vào cuối tuần khi thị trường đóng cửa. Ông sẽ đẩy các mối đe dọa đến giới hạn. Đó là lý do tại sao chúng có hiệu quả: nếu chúng thực sự có hiệu lực và kéo dài, sẽ có tác động đủ mạnh để làm chao đảo thị trường và thay đổi thế giới.
Trong vòng đàm phán thương mại với Trung Quốc trước đó, Tổng thống Trump đã công bố một thỏa thuận thương mại mới với Trung Quốc vào ngày 1 tháng 11 – đúng vào ngày mà mức thuế nhập khẩu 100% dự kiến sẽ có hiệu lực.
Cuối cùng, những người có thể duy trì sự khách quan và tuân thủ quy trình trong thời gian biến động của cuộc chiến thương mại đang có được môi trường giao dịch tốt nhất trong lịch sử.
Như đã đề cập trước đó, phương pháp khách quan và hệ thống này đã giúp chúng tôi vượt trội hơn so với chỉ số chuẩn của thị trường. Như biểu đồ dưới đây cho thấy, kể từ năm 2020, tỷ suất lợi nhuận từ chiến lược đầu tư của chúng tôi gần gấp năm lần chỉ số S&P 500.
Kết luận
Lần này, kế hoạch mua đảo Greenland của Tổng thống Trump thực sự cao hơn nhiều so với các yêu cầu trước đây. Dù biến động thị trường có thể kéo dài hơn, nhưng chúng ta vẫn nhấn mạnh quan điểm ban đầu: những nhà giao dịch giỏi nhất đang tận dụng sự biến động giá tài sản do các tin tức về chiến tranh thương mại gây ra để thu lợi.
Sự biến động chính là cơ hội.