Tác giả gốc: Triệu Dĩnh
Nguồn gốc bài viết: 华尔街见闻
Việc đạt được thỏa thuận ngừng bắn giữa Mỹ và Iran đang diễn ra chính xác theo một kịch bản đã được kiểm chứng nhiều lần.
Cơ quan nghiên cứu vĩ mô độc lập của Mỹ The Kobeissi Letter mới đây cho biết, sau khi Trump tuyên bố đạt được thỏa thuận ngừng bắn hai tuần giữa Mỹ, Iran và Israel, bước thứ chín trong "kịch bản xung đột" mà họ theo dõi đã chính thức diễn ra, tức là thỏa thuận được ký kết và xây dựng khung luận điểm, sự kiện này đến muộn khoảng 10 ngày so với dự kiến trước đó của tổ chức.
The Kobeissi Letter cho biết, theo sách hướng dẫn giao dịch của Trump, mỗi cuộc đối đầu lớn trong khung khổ của Trump đều kết thúc bằng câu chuyện "đẩy áp lực đến giới hạn để đổi lấy nhượng bộ".
Sự tiến triển này có ảnh hưởng tiềm tàng không thể bỏ qua. The Kobeissi Letter chỉ ra rằng bước thứ mười—tức là sự định giá lại thị trường mạnh mẽ sau khi giao thức chính thức được công bố—sẽ xảy ra trong vài tuần tới. Khi đó, các nhà đầu tư đã duy trì vị thế phòng thủ trong thời gian dài sẽ đối mặt với áp lực buộc phải đóng vị thế nhanh chóng, thị trường chứng khoán có thể tăng mạnh, trong khi giá dầu có thể giảm mạnh do kỳ vọng về việc mở lại các hành lang vận chuyển.
Hòa hoãn và tạm dừng thuế quan: Cùng một logic
The Center for Television News reported that, according to local time on the morning of the 8th in Iran, Pakistani Prime Minister Shehbaz Sharif has invited delegations from Iran and the United States to negotiate in Islamabad, the capital of Pakistan. Shehbaz Sharif also stated that the ceasefire between Iran and the United States will take effect at 3:30 a.m. Iran time (8:00 a.m. Beijing time) on the 8th. Trump said this ceasefire window will be used to "finalize and facilitate" the signing of a lasting peace agreement among all parties.
The Kobeissi Letter so sánh đợt ngừng bắn hai tuần giữa Mỹ và Iran với "việc tạm dừng thuế quan 90 ngày" mà Trump công bố vào tháng 4 năm 2025, cho rằng cả hai có tính chất tương đồng cao.
Ngày 9 tháng 4 năm 2025, trong bối cảnh thị trường trái phiếu biến động mạnh, Trump tuyên bố tạm dừng áp thuế bổ sung lên hầu hết các đối tác thương mại trong 90 ngày. Trong vài tuần sau đó, thỏa thuận thương mại Mỹ-Trung ngay lập tức được ký kết, và thị trường không quay lại mức đáy trước đó. The Kobeissi Letter chỉ ra rằng thông báo ngừng bắn này xảy ra gần như đúng một năm sau thời điểm tạm dừng thuế nêu trên.
Cơ quan này cho rằng mô hình này không phải là ngẫu nhiên. Kể từ khi nhậm chức vào tháng 1 năm 2025, Trump đã tuân theo một logic đàm phán nhất quán trong các vấn đề như chiến tranh thuế quan, Venezuela, các cuộc đàm phán về Greenland và Iran: dùng áp lực lời nói, gây áp lực cực hạn để đổi lấy nhượng bộ, cuối cùng kết thúc bằng một "giao dịch".
Bước thứ chín: Xây dựng câu chuyện giao thức
Theo The Kobeissi Letter sắp xếp 10 bước “kịch bản xung đột”, bước thứ chín cốt lõi là đạt được thỏa thuận và xây dựng khung sự kiện.
Cơ quan này chỉ ra rằng, mọi cuộc đối đầu lớn trong khuôn khổ Trump đều kết thúc bằng câu chuyện "đẩy áp lực đến giới hạn để đổi lấy nhượng bộ". Dù là các hiệp định thương mại với Trung Quốc, EU, Ấn Độ, hay các cuộc đàm phán doanh nghiệp trong lĩnh vực Intel và nguyên tố đất hiếm, hay thậm chí là những xung đột mà Trump thúc đẩy chấm dứt vào năm 2025, mô hình này đều được xác nhận.
Về vấn đề Iran, The Kobeissi Letter cho rằng, nếu chính phủ Iran không sụp đổ, thỏa thuận cuối cùng có thể bao gồm các biện pháp ngừng bắn gắn với vấn đề hạt nhân, khung an ninh khu vực có cơ chế thực thi đi kèm, hoặc các phương án điều chỉnh trừng phạt dựa trên các tiêu chí tuân thủ. Tổ chức này nhấn mạnh: "Sự quan trọng của cấu trúc cụ thể không bằng thời điểm và khung luận cứ."
Bước thứ mười: Chờ định giá lại mạnh mẽ
The Kobeissi Letter cảnh báo nhà đầu tư rằng việc định giá lại thị trường sau khi协议宣布 thường là đột ngột chứ không phải từ từ.
Lý do là các nhà tham gia thị trường hiện tại đều ở vị thế phòng thủ – rủi ro năng lượng cao, rủi ro cổ phiếu đã được thu hẹp, và độ biến động vẫn ở mức cao do sự không chắc chắn ẩn giấu. Khi sự không chắc chắn này đột ngột biến mất, các vị thế này sẽ được đóng nhanh chóng, tạo ra cú sốc thị trường tập trung.
Cơ quan này trích dẫn các trường hợp lịch sử vào tháng 4, tháng 8, tháng 10 năm 2025 và tháng 1 năm 2026, chỉ ra rằng sau mỗi lần tạm dừng thuế quan hoặc công bố khung thỏa thuận, thị trường chứng khoán đều tăng mạnh, trong khi giá dầu giảm mạnh do kỳ vọng về việc mở lại các hành lang vận chuyển. The Kobeissi Letter kết luận: "Việc nhận diện mô hình có giá trị sinh lời cực cao trong thị trường này."