Tác giả: Claude, Shenchao TechFlow
Dẫn nhập của Shenchao: Biểu mẫu OGE 278-T mới nhất do Trump công bố cho thấy ông đã thực hiện 3.642 giao dịch cổ phiếu trong quý đầu năm 2026, trung bình khoảng 60 giao dịch mỗi ngày, phá vỡ truyền thống của các tổng thống kể từ thời Johnson khi sử dụng "quỹ tín thác mù".
Tài liệu tiết lộ rằng, sau khi Trump mua 1 đến 5 triệu USD cổ phiếu Dell vào ngày 10 tháng 2, ông đã công khai kêu gọi "mua Dell" tại Nhà Trắng vào ngày 8 tháng 5, khiến cổ phiếu này tăng tổng cộng 96% sau đó. Nhiều giao dịch khác như NVIDIA, Intel đều diễn ra trước các động thái chính sách liên quan, làm dấy lên tranh cãi về xung đột lợi ích.
Hóa đơn giao dịch cổ phiếu cá nhân của Trump đang trở thành một trong những tài liệu gây tranh cãi nhất tại Washington.
Theo báo cáo của Benzinga, các tài liệu do Văn phòng Đạo đức Chính phủ Hoa Kỳ (OGE) công bố tuần này cho thấy, Trump đã thực hiện 3.642 giao dịch chứng khoán trong quý I năm 2026, trung bình khoảng 58 giao dịch mỗi ngày. Mẫu OGE 278-T dài 113 trang này do Trump ký xác nhận vào ngày 8 tháng 5 và được gửi đến OGE vào ngày 12 tháng 5, với ghi chú viết tay trên trang bìa: “Người khai báo đã nộp phí trễ hạn”, cho thấy ông đã vượt quá khung thời gian khai báo 30 đến 45 ngày theo quy định liên bang.
Tần suất giao dịch này đã phá vỡ thói quen gần như liên tục về các thỏa thuận tín thác mù kể từ thời Lyndon Johnson. Trước đây, đa số tổng thống Mỹ đã chuyển tài sản cá nhân vào các tín thác mù đủ điều kiện để hạn chế xung đột lợi ích; Carter thậm chí đã thanh lý trang trại đậu phộng của mình, Obama nắm giữ trái phiếu chính phủ và quỹ chỉ số, và trong nhiệm kỳ của Biden cũng áp dụng các thỏa thuận tín thác mù.
Bán tháo mạnh các công ty công nghệ lớn, đầu tư nặng tay vào chuỗi ngành chip AI
Tài liệu tiết lộ rằng Trump đã giảm đáng kể cổ phần trong Amazon, Meta và Microsoft trong quý đầu tiên, với cả ba công ty đều được ghi nhận ở mức định giá cao nhất từ 5 triệu đến 25 triệu USD. Tuy nhiên, song song với việc bán tháo quy mô lớn, Trump vẫn duy trì mức tiếp xúc với ba công ty này thông qua các khoản mua nhỏ hơn.
Điều đáng chú ý hơn là hướng xây dựng vị thế mới. Trump đã xây dựng vị thế mới trong các cổ phiếu NVIDIA (NVDA), Broadcom (AVGO), Synopsys (SNPS), Cadence Design Systems (CDNS) và Texas Instruments (TXN) trong khoảng 1 đến 5 triệu USD, gần như bao phủ toàn bộ chuỗi ngành chip AI của Mỹ. Trong cùng khoảng giá này cũng xuất hiện các khoản mua lớn vào Apple, Oracle, ServiceNow, Adobe và Workday.
Hồ sơ nắm giữ bán dẫn trùng hợp cao với hướng chính sách của Nhà Trắng nhằm thúc đẩy năng lực sản xuất chip trong nước. Theo phân tích của Quiver Quantitative, việc mua vào NVIDIA diễn ra trước chuyến thăm Trung Quốc của CEO Huang Renxun cùng Trump, chuyến đi dự kiến tập trung vào thảo luận về xuất khẩu chip AI và chính sách bán dẫn.
Mua Dell sau ba tháng, Nhà Trắng "kêu gọi mua", giá cổ phiếu đã tăng 96%
Tranh chấp về xung đột lợi ích tập trung vào Dell.
Tài liệu cho thấy Trump đã mua từ 1 đến 5 triệu USD cổ phiếu loại C của Dell Technologies vào ngày 10 tháng 2 năm 2026. Ba tháng sau, vào ngày 8 tháng 5 trong sự kiện Ngày của Mẹ, Trump đã bày tỏ lời cảm ơn đặc biệt đến cặp đôi Michael Dell và Susan Dell tại Nhà Trắng, đồng thời nói với những người có mặt câu gây tranh cãi: “Người Mỹ hãy đi mua Dell”.
Cùng ngày, cổ phiếu Dell tăng mạnh nhất 14,6% trong phiên giao dịch, chạm mức cao lịch sử 263,99 USD. Kể từ khi Trump mua vào, cổ phiếu Dell đã tăng tổng cộng 96%.
Một chi tiết khác trong dòng thời gian làm gia tăng tranh cãi. Vào ngày 2 tháng 12 năm 2025, Michael Dell và Susan Dell cam kết quyên góp 6,25 tỷ USD cho “Tài khoản Trump”, đây là một trong những khoản quyên góp tư nhân lớn nhất trong những năm gần đây dành cho các dự án mang tính biểu tượng của tổng thống đương nhiệm. Nhà Trắng chưa phản hồi liệu có sự phối hợp nào giữa sự hậu thuẫn công khai của tổng thống và khoản quyên góp của gia đình Dell hay không.
Giá cổ phiếu tăng 150% sau khi Intel mua vào, chính phủ nắm giữ 9,9%
Giao dịch của Intel cũng đáng được xem xét.
Trump đã bắt đầu mua dần cổ phiếu Intel từ đầu tháng 3 năm 2026, với nhiều giao dịch được ghi chú là “giao dịch tự nguyện” (unsolicited), tức là không do môi giới đề xuất. Kể từ khi mua vào ngày 2 tháng 3, giá cổ phiếu Intel đã tăng 150%.
Trước đó, chính phủ Mỹ đã mua 433,3 triệu cổ phiếu Intel với giá 20,47 USD/cổ phiếu vào tháng 8 năm 2025, chiếm tỷ lệ 9,9%. Nói cách khác, Trump vừa thúc đẩy chính phủ mua cổ phần Intel với tư cách tổng thống, vừa mua cổ phiếu Intel trên thị trường công khai với tư cách cá nhân.
Ngoài ra, việc mua vào của Coinbase, Robinhood và SoFi diễn ra trong khoảng thời gian chính phủ tích cực thúc đẩy các chính sách thân thiện với tiền mã hóa, bao gồm sắc lệnh hành pháp, quỹ dự trữ bitcoin liên bang và kế hoạch hưu trí "Tài khoản Trump". Robinhood là người ủy thác ban đầu của kế hoạch này.
Sự việc không tin tưởng mù quáng gây ra tranh cãi hiến pháp, Nhà Trắng cho biết tuân thủ
Các nhà phê bình coi sự trùng hợp của chuỗi thời gian giao dịch trên là rủi ro xung đột lợi ích. Văn phòng Bạch Cung lập luận rằng việc khai báo hoàn toàn tuân thủ các yêu cầu tuân thủ của Đạo luật STOCK.
Tài sản của Trump được nắm giữ bởi quỹ tin cậy do con cái ông kiểm soát, nhưng các tài liệu mới nhất cho thấy nhiều giao dịch đã được thực hiện bởi các nhà môi giới với tư cách là đại diện. Các tài liệu không xác định rõ các tài khoản nào nắm giữ vị thế giao dịch, cũng không nêu rõ ai đã đưa ra lệnh giao dịch.
Người phát ngôn của OGE từ chối bình luận về việc giao dịch có phản ánh hoạt động giao dịch trực tiếp của Trump hay các hoạt động thông qua tài khoản quản lý, chỉ nêu rằng “OGE cam kết với tính minh bạch và sự giám sát của công dân đối với chính phủ”.
Theo phân tích của Quiver Quantitative, đây là lần đầu tiên Trump tích cực giao dịch cổ phiếu đơn lẻ trong nhiệm kỳ của mình. Việc đầu tư bảo thủ chủ yếu vào trái phiếu trong các báo cáo 278-T trước đó đã bị đảo ngược hoàn toàn.