Nền văn minh nhân loại bắt nguồn từ một cuộc bạo lực. Và một số nơi, vốn dĩ sinh ra đã là điểm tập trung của chiến tranh.

Hormuz là một trong số đó, khi kênh nước hẹp chịu trách nhiệm vận chuyển một phần năm lượng dầu thô toàn cầu bị đóng cửa, các tài sản như Bitcoin sẽ chịu ảnh hưởng gì?

Nhưng nếu đây chính là khởi đầu của Thế chiến thứ ba, thì chúng ta sẽ đối phó như thế nào?

Ảnh hưởng của việc đóng cửa eo biển Hormuz

Trong vài thập kỷ qua, eo biển Hormuz đã nhiều lần đứng ở trung tâm của bão chính trị địa lý. Thời điểm gần nhất với tình trạng “đóng cửa” là cuộc chiến bí mật trên biển vào những năm 1980, trong chiến tranh tàu chở dầu giữa Iran và Iraq.

Trong thời kỳ chiến tranh Iran-Iraq từ năm 1980 đến 1988, Iran nhiều lần đe dọa phong tỏa eo biển Hormuz và năm 1987 đã đặt mìn dưới nước và tấn công các tàu chở dầu trong khu vực này. Lúc đó, thủy thủ trên các tàu chở dầu đã gọi eo biển này là "corridor of death". Những lời đe dọa của Iran khiến giá dầu tăng từ hơn 30 USD mỗi thùng lên trên 45 USD mỗi thùng. Đồng thời, phí vận chuyển tàu chở dầu cũng tăng do tình hình căng thẳng tại eo biển, cao nhất là tăng gấp đôi.

Năm 2018, chính phủ Mỹ rút khỏi thỏa thuận hạt nhân Iran và tái áp đặt các lệnh trừng phạt đối với Iran. Lúc đó, phía Iran cho biết có khả năng làm gián đoạn việc vận chuyển dầu thô qua eo biển Hormuz. Vào tháng 7 cùng năm, Iran đã bắt giữ một tàu chở dầu của Anh tại eo biển Hormuz. Tình hình căng thẳng lúc đó đã thúc đẩy giá dầu thô tăng nhẹ.

Tháng 6 năm 2025, phía Mỹ tuyên bố đã thực hiện “cuộc tấn công thành công” vào ba cơ sở hạt nhân của Iran tại Fordow, Natanz và Isfahan. Sau đó, các quan chức Iran cho biết nghị viện Iran đã đạt được sự đồng thuận về “việc đóng cửa eo biển Hormuz”. Sau khi tin tức được công bố, giá dầu thô Brent tại London từng tăng nhảy 6%.

Đó là thời kỳ Iran và Iraq siết chặt cổ họng kinh tế của nhau. Bởi vì, Iran cũng phụ thuộc vào con đường thủy này để xuất khẩu dầu mỏ; phong tỏa nó đồng nghĩa với việc tự tay cắt đứt nguồn tài chính cho chiến tranh của chính mình. Vì vậy, các mối đe dọa, quấy rối và xung đột cục bộ liên tục nổ ra, nhưng vẫn duy trì được một sự cân bằng nguy hiểm nhưng kiềm chế.

Và hôm nay, Iran vẫn đang thể hiện sự cứng rắn của mình thông qua "Eo biển Hormuz". Vào ngày 2 tháng 3, cố vấn cấp cao của Vệ binh Cách mạng Hồi giáo Iran công khai tuyên bố "Eo biển Hormuz đã bị đóng cửa" và cảnh báo bất kỳ tàu thuyền nào cố gắng强行 qua sẽ phải đối mặt với các cuộc tấn công. Tuy nhiên, các tổ chức an toàn hàng hải quốc tế lại tỏ ra thận trọng hơn nhiều — Văn phòng Hành động Hàng hải và Thương mại Anh cho biết, mặc dù đã nghe thấy Iran phát đi lệnh "phong tỏa" qua các kênh vô tuyến, nhưng chưa nhận được thông báo chính thức có hiệu lực pháp lý. Về mặt luật pháp quốc tế, lệnh phong tỏa vẫn chưa được hoàn tất; nhưng về mặt thực tế hàng hải, eo biển đã gần như ngừng hoạt động.

Sau khi nhiều tàu chở dầu bị tấn công gần eo biển, phí bảo hiểm rủi ro chiến tranh tăng vọt đến mức không thể chịu nổi, một số công ty bảo hiểm đã tạm dừng cấp phép bảo hiểm. Không có bảo hiểm, gần như không có chủ tàu chính thức nào dám cho tàu đi vào vùng nước này. Thứ hai, là sự xuất hiện của can thiệp điện tử. Sự gian lận GPS quy mô lớn và nhiễu tín hiệu khiến hệ thống định vị của tàu hiển thị sai rằng tàu đang “đứng yên trên đất liền” hoặc lệch hướng nghiêm trọng. Mặt biển vẫn còn, nhưng tọa độ đã mất ý nghĩa.再加上马士基、赫伯罗特等航运巨头宣布暂停相关航线，这条全球最繁忙的能源动脉，瞬间陷入前所未有的沉寂。

Là trung tâm năng lượng toàn cầu, eo biển Hormuz thường có khoảng 50 tàu chở dầu lớn đi qua mỗi ngày, nhưng vào ngày 1 và 2 tháng 3, dữ liệu theo dõi thời gian thực (AIS) cho thấy số lượng tàu chở dầu đi qua gần như bằng không, và không có tàu nào chở khí tự nhiên hóa lỏng đi qua eo biển — điều chưa từng xảy ra trong nhiều năm qua.

Iran đóng cửa eo biển Hormuz, sẽ gây ra tác động trả đũa gì đối với Mỹ và Israel?

Trước hết, dù Mỹ đã đạt được tự chủ năng lượng trong những năm gần đây, giá dầu toàn cầu vẫn có mối liên hệ chặt chẽ và Mỹ không thể đứng ngoài. Tính đến ngày 3 tháng 3, dầu Brent đã tăng mạnh lên mức $82/thùng. Các tổ chức như Goldman Sachs dự báo rằng nếu các lệnh phong tỏa kéo dài, giá dầu sẽ vượt ngưỡng $100. Điều này sẽ trực tiếp khiến giá xăng dầu trong nước Mỹ tăng vọt, xóa bỏ những thành quả chống lạm phát mà Fed đã đạt được trước đó, buộc lãi suất phải duy trì ở mức cao, thậm chí có thể gây ra suy thoái kinh tế.

Thứ hai, các đồng minh của Mỹ ở châu Á (Nhật, Hàn) và châu Âu rất phụ thuộc vào năng lượng qua eo biển. Hành động của Iran thực chất là ép buộc các đồng minh này gây áp lực lên Washington, yêu cầu Washington kiềm chế Israel hoặc chấm dứt các hành động quân sự, từ đó cô lập Mỹ về mặt ngoại giao.

Ngoài ra, năm 2026 trùng với giai đoạn nhạy cảm trong chu kỳ chính trị Mỹ, lạm phát do khủng hoảng năng lượng gây ra là chất độc chính trị khiến đảng cầm quyền đau đầu, và Iran đã can thiệp trực tiếp vào sự ổn định chính trị nội bộ của Mỹ.

Mặc dù Israel không trực tiếp nhập khẩu dầu mỏ qua eo biển này (chủ yếu từ Azerbaijan và các quốc gia khác), nhưng các cuộc tấn công gián tiếp cũng mang tính chất tử thương. Việc “đóng cửa thực tế” của eo biển Hormuz đi kèm với sự gia tăng rủi ro toàn diện trên tuyến đường biển Biển Đỏ. Chi phí thương mại toàn cầu mà Israel phụ thuộc vào (bao gồm sản phẩm điện tử, nguyên vật liệu và thực phẩm nhập khẩu) tăng vọt, các công ty bảo hiểm đã bắt đầu từ chối bảo hiểm cho các tàu chở hàng đến cảng Israel. Đồng thời, chi phí chiến tranh cũng cực kỳ không bền vững; sự hỗn loạn kinh tế toàn cầu do phong tỏa gây ra sẽ làm suy yếu khả năng tài chính của các nước phương Tây trong việc hỗ trợ các hành động quân sự dài hạn của Israel.

Nếu đây chính là Chiến tranh thế giới thứ ba thì sao?

Chúng ta thường nhầm tưởng rằng thế chiến bắt đầu vào một ngày nào đó.

Đúng vậy, Franz Ferdinand bị ám sát trong một ngày, tiếng súng vang vọng trên các con phố Sarajevo. Nhưng tòa nhà lá bài chính trị đó lại được tích lũy qua hàng chục, thậm chí hàng trăm năm. Sự sụp đổ chỉ mất vài tuần, nhưng con người lại mất vài tháng mới thực sự nhận ra mình đang ở trong vực thẳm.

Chưa kết thúc Thế chiến thứ nhất, con người đã tiên đoán cuộc xung đột tiếp theo. Đến những năm ba mươi, Nhật Bản mở rộng tại châu Á, Đức tái vũ trang, từng bước tiến hành xâm lược và thử thách. Sau khi xâm lược xảy ra, vẫn còn một giai đoạn dài “chiến tranh giả”. Cho đến khi ngọn lửa tại Pearl Harbor bùng lên, nhiều người vẫn không thể hiểu rằng thế giới đã thay đổi hoàn toàn.

Vậy nếu đây đã là Thế chiến thứ ba, chúng ta nên chuẩn bị ứng phó với cuộc chiến này như thế nào?

Vàng là biểu tượng của tài sản trú ẩn, trong khi bạc thì phức tạp hơn. Nó vừa là kim loại quý, vừa là kim loại công nghiệp. Trong bối cảnh kỳ vọng về chiến tranh gia tăng, bạc thường đi theo vàng và tăng giá trước, nhưng sau đó sẽ dao động mạnh do nhu cầu công nghiệp suy giảm. Kinh nghiệm lịch sử cho thấy, trong giai đoạn đầu của chiến tranh, bạc có thể tăng mạnh hơn, nhưng diễn biến trung hạn lại kém ổn định hơn. Nó giống như một bộ khuếch đại, khuếch đại sự hoảng loạn, chứ không phải sự chắc chắn.

Đối với dầu mỏ, đó là quân cờ then chốt trong ván cờ này. Eo biển Hormuz mỗi ngày vận chuyển khoảng một phần năm lượng dầu thô toàn cầu. Một khi dòng chảy thực sự bị cắt đứt, việc giá dầu vượt qua các mốc số nguyên sẽ không cần đến sự thúc đẩy của cảm xúc, mà chỉ cần những sự thật vật lý. Với khoảng hụt nguồn cung 20 triệu thùng mỗi ngày, các chuyên gia phân tích dự báo giá dầu Brent sẽ nhanh chóng vượt mốc 100 USD/thùng.

Việc giá năng lượng tăng lên có nghĩa là lạm phát toàn cầu sẽ tái bùng phát, nghĩa là các ngân hàng trung ương sẽ bị chia rẽ giữa “chống lạm phát” và “duy trì tăng trưởng”, đồng thời cũng có nghĩa là môi trường thanh khoản sẽ trở nên phức tạp hơn, điều này chưa bao giờ là tín hiệu tích cực đối với các tài sản rủi ro.

So với vàng, bạc và dầu mỏ, cộng đồng tiền điện tử vẫn quan tâm hơn đến diễn biến của Bitcoin.

Trong giai đoạn đầu của xung đột, bitcoin thường hành xử giống như cổ phiếu công nghệ biến động cao hơn là vàng. Bởi vì khi sở thích rủi ro toàn cầu giảm mạnh, các nhà đầu tư thường bán ra trước những tài sản biến động nhất. Việc thanh lý đòn bẩy, rút tiền khỏi stablecoin và thu hẹp thanh khoản trên các sàn giao dịch đều có thể dẫn đến sự sụt giảm mạnh trong ngắn hạn. Oxford Economics dự báo rằng nếu xung đột kéo dài hơn hai tháng, thị trường chứng khoán toàn cầu có thể đối mặt với đợt điều chỉnh sâu 15%–20%. Điều này có nghĩa là bitcoin cũng có khả năng cao sẽ đi theo đợt điều chỉnh của thị trường chứng khoán toàn cầu.

Ngoài ra, nếu xung đột thực sự leo thang thành một cuộc chiến tranh toàn cầu và hệ thống tài chính truyền thống một phần ngừng hoạt động, vai trò của tài sản mã hóa sẽ thay đổi về bản chất.

Trong bối cảnh kiểm soát vốn được tăng cường và thanh toán xuyên biên giới bị hạn chế, khả năng chuyển giá trị trên chuỗi sẽ được định giá lại. Phân bố trang trại khai thác, điện năng và sức mạnh tính toán sẽ trở thành các biến số địa chính trị. Cấu trúc dự trữ của stablecoin sẽ được xem xét lại, và việc xác định thẩm quyền pháp lý của các nền tảng giao dịch sẽ trở thành điểm rủi ro.

Lúc đó, vấn đề không còn là “thị trường tăng giá hay giảm giá”, mà là ai vẫn có thể thanh toán tự do, ai vẫn có thể chuyển đổi tự do.

Nhiều nhà đầu tư và tổ chức nổi tiếng đã bày tỏ quan điểm: “Nếu xảy ra chiến tranh thế giới thứ ba, thì phải làm sao?”

J.P. Morgan cho rằng cần xem xét lại các dự báo lạc quan trước đó, xác suất suy thoái toàn cầu tăng lên hơn 35%. Khuyến nghị chuẩn bị một số vị thế phòng thủ, chẳng hạn như tăng tỷ lệ tiền mặt và rút ngắn kỳ hạn trái phiếu.

Một tháng trước, khi chính quyền Trump công khai thảo luận về khả năng sáp nhập Greenland vào lãnh thổ Washington, nhà sáng lập Bridgewater Associates, Ray Dalio, đã đưa ra cảnh báo. Ông thẳng thắn cho rằng, trong bối cảnh căng thẳng địa chính trị tiếp tục gia tăng và thị trường vốn dao động mạnh mẽ, thế giới đang tiến gần đến bờ vực của một “cuộc chiến vốn”.

Mặc dù chiến tranh vốn là cuộc cạnh tranh giữa tiền tệ, nợ, thuế quan và giá tài sản, nhưng chiến tranh vốn thường xoay quanh các “xung đột lớn”. Ví dụ, trước khi Mỹ tham gia Thế chiến thứ hai, Mỹ đã trừng phạt Nhật Bản, làm gia tăng “mối quan hệ căng thẳng” giữa hai nước.

Trong bối cảnh căng thẳng ngày càng gia tăng, Ray Dalio luôn nhấn mạnh một quan điểm gần như mang tính “cổ điển”: giá trị của vàng không nên được định nghĩa bởi những biến động giá hàng ngày. “Vàng đã tăng khoảng 65% so với cùng kỳ năm ngoái và điều chỉnh khoảng 16% từ mức cao nhất giai đoạn. Mọi người thường mắc sai lầm khi luôn băn khoăn liệu nên mua vào khi giá tăng hay bán ra khi giá giảm.” ông nói.

Anh ấy nhấn mạnh rằng vàng quan trọng không phải vì nó luôn tăng giá, mà vì nó có mức độ tương quan thấp với hầu hết các tài sản tài chính. Trong giai đoạn suy thoái kinh tế, thu hẹp tín dụng và hoảng loạn thị trường, nó thường thể hiện sự vững chắc; trong thời kỳ thịnh vượng kinh tế và gia tăng thiện cảm rủi ro, nó có thể trở nên bình thường. Nhưng chính đặc tính bù trừ này khiến nó trở thành công cụ đa dạng hóa thực sự.

Và cùng với sự bùng nổ của cuộc chiến giữa Israel và Iran, lời khuyên đầu tư từng được Warren Buffett đưa ra cũng được đào lại.

Khi Nga sáp nhập Crimea vào năm 2014, Buffett từng cảnh báo không nên bán cổ phiếu trong thời kỳ chiến tranh, không nên tích trữ tiền mặt hay mua vàng hay bitcoin, vì ông cho rằng đầu tư vào doanh nghiệp là cách tốt nhất để tích lũy của cải theo thời gian.

Khi đó, Buffett cho biết, có thể chắc chắn rằng nếu xảy ra một cuộc chiến tranh lớn, giá trị của tiền tệ sẽ giảm. “Ý tôi là, điều này gần như đã xảy ra trong mọi cuộc chiến tranh mà tôi biết, vì vậy điều bạn không muốn làm nhất là giữ tiền mặt trong thời kỳ chiến tranh.”

So sánh với điều đó, điểm chú trọng của Goldman là giá dầu. Vì chi phí năng lượng tăng lên có nghĩa là chi phí vận chuyển, sản xuất và giá thực phẩm sẽ lại tăng, lạm phát toàn cầu có thể "tái bùng phát". Và một khi kỳ vọng lạm phát quay trở lại, lộ trình chính sách của các ngân hàng trung ương sẽ buộc phải thắt chặt, môi trường thanh khoản từ đó cũng thay đổi. Dựa trên logic này, đề xuất của Goldman không hề phức tạp: phòng ngừa rủi ro lạm phát bằng cách quan tâm đến các công cụ như hợp đồng tương lai hàng hóa và trái phiếu chống lạm phát (TIPS). Cốt lõi không phải là theo đuổi đà tăng giá, mà là chuẩn bị từ trước cho sự xói mòn sức mua của tiền tệ.

Ngoài ra, các nhà phân tích đều cho rằng, một khi bước vào trạng thái “đối đầu toàn diện”, logic cơ bản định giá tài sản sẽ có sự chuyển đổi căn bản.

Đầu tiên được đánh giá lại sẽ là ưu tiên của tài sản thực tế. Đất đai, nông sản, năng lượng, nguyên liệu công nghiệp như lithium, cobalt, nguyên tố đất hiếm — những tài sản vốn được xem là hàng hóa biến động theo chu kỳ — trong các tình huống cực đoan lại trở thành những quân cờ then chốt. Bởi vì chiến tranh trước tiên tiêu hao tài nguyên, sau đó mới là vốn. Cổ phiếu và công cụ phái sinh phụ thuộc vào lợi nhuận doanh nghiệp và sự ổn định của hệ thống tài chính, trong khi chính tài nguyên lại sở hữu độ chắc chắn nguyên thủy nhất. Khi chuỗi cung ứng bị gián đoạn, giá trị của quyền kiểm soát tài sản thực tế sẽ vượt quá lợi suất trên sổ sách.

Tiếp theo là sự biến động của ngành công nghệ. Trí tuệ nhân tạo và bán dẫn, trong thời bình là câu chuyện tăng trưởng, nhưng trong thời chiến lại trở thành cốt lõi năng suất. Sức tính toán quyết định hiệu quả chỉ huy, chip quyết định hiệu năng hệ thống vũ khí, và truyền thông vệ tinh quyết định chủ quyền thông tin. Những tài sản như trung tâm dữ liệu, cơ sở hạ tầng điện lực, mạng lưới vệ tinh quỹ đạo thấp sẽ nhanh chóng được đưa vào khuôn khổ chiến lược quốc gia.

Mặt nước tại eo biển Hormuz vẫn đang gợn sóng, nhưng mọi việc đã xảy ra và không thể đảo ngược.

Nhấp để tìm hiểu các vị trí đang tuyển của BlockBeats

Chào mừng bạn tham gia cộng đồng chính thức của律动 BlockBeats:

Nhóm Telegram đăng ký: https://t.me/theblockbeats

Nhóm giao lưu Telegram: https://t.me/BlockBeats_App

Tài khoản chính thức trên Twitter: https://twitter.com/BlockBeatsAsia