Nhiều báo cáo dữ liệu thị trường và tổ chức cho thấy, quy mô tài sản thực được token hóa trên chuỗi (RWA), sau khi loại bỏ các đồng ổn định, đã tăng lên khoảng 31 đến 34 tỷ USD vào tháng 5 năm 2026, so với khoảng 5,4 đến 6 tỷ USD vào đầu năm 2025. Sự tăng trưởng của thị trường chủ yếu đến từ việc token hóa trái phiếu chính phủ Mỹ, trong khi Ethereum vẫn là mạng lưới phát hành và thanh toán chính cho loại tài sản này.
Nhiều nguồn dữ liệu trỏ đến cùng một khoảng
Các nguồn như RWA.xyz, MetaMask và InvestaX có một chút khác biệt trong cách tính, nhưng nhìn chung đều nằm trong khoảng 29 đến 34 tỷ USD. Một số thống kê sử dụng tổng giá trị khóa trên chuỗi, trong khi một số khác sử dụng giá trị tài sản đã phân phối, do đó các con số không hoàn toàn giống nhau.
Tuy nhiên, từ xu hướng chung của các dữ liệu này, thị trường RWA đã mở rộng từ mức vài tỷ đô la Mỹ trong hơn một năm qua lên khu vực hơn 30 tỷ đô la Mỹ. Con số 33,99 tỷ đô la Mỹ được nhắc đến trong các cuộc thảo luận thị trường do đó được xem là giá trị chụp nhanh phù hợp với quy mô hiện tại.
Bản tổng kết hàng năm trước đây của Securitize cũng hỗ trợ xu hướng này. Nền tảng cho biết thị trường RWA mà họ theo dõi vào đầu năm 2025 khoảng 5,5 tỷ USD, tăng lên 18,2 tỷ USD vào cuối năm 2025 và vượt quá 20 tỷ USD vào tháng 1 năm 2026, tạo nền tảng cho sự gia tăng thêm trong mùa xuân năm nay.
Tokenized U.S. Treasuries become the biggest driving force
Hiện nay, lĩnh vực tăng trưởng rõ rệt nhất là trái phiếu chính phủ Mỹ được token hóa. Nhiều báo cáo trong lĩnh vực thu nhập cố định cho biết, tính đến tháng 5 năm 2026, quy mô tài sản được quản lý của thị trường này đã gần đạt 15 tỷ USD, với nhu cầu chính đến từ các nhà phát hành stablecoin, các giao thức DeFi và nguồn vốn tổ chức đang phân bổ exposure vào trái phiếu ngắn hạn Mỹ trên chuỗi.
Trong đó, quỹ thanh khoản số tổ chức USD của BlackRock, BUIDL, đã trở thành sản phẩm đại diện cho phân khúc này. Các thông tin công khai cho thấy quy mô quản lý của BUIDL đã vượt quá 2 đến 2,4 tỷ USD, là một trong những quỹ trái phiếu Mỹ được token hóa lớn nhất thế giới hiện nay. Securitize, đơn vị phụ trách các dịch vụ token hóa và chuyển nhượng liên quan, cho biết tài sản cơ sở của quỹ bao gồm trái phiếu kho bạc Mỹ và thỏa thuận mua lại, được phát hành dưới dạng token chứng khoán đại diện cho đơn vị quỹ nhắm đến các nhà đầu tư đủ điều kiện.
Ethereum chiếm khoảng 60% giá trị
Về mạng cơ sở, Ethereum vẫn giữ vị trí thống trị. Nhiều báo cáo chỉ ra rằng Ethereum hiện đang nắm giữ khoảng 60% giá trị RWA trên chuỗi, với đa số các trái phiếu và sản phẩm quỹ được token hóa phát hành dưới dạng ERC-20.
Ngoài trái phiếu Mỹ, cổ phiếu token hóa, hàng hóa và tín dụng tư nhân cũng đang mở rộng. Ondo Finance gần đây đã tiến nhanh trong lĩnh vực trái phiếu và cổ phiếu token hóa. Theo thông tin thị trường, Ondo Global Markets – nền tảng cung cấp cổ phiếu Mỹ và ETF được token hóa – gần đây đã vượt mốc 1 tỷ USD tổng giá trị bị khóa.
Bảng điều khiển của RWA.xyz cho thấy, đến cuối tháng 5, các loại tài sản được bao phủ bởi RWA trên chuỗi đã mở rộng từ quỹ thị trường tiền tệ và danh mục trái phiếu sang các phân khúc tinh vi hơn như cổ phần bất động sản và bản quyền âm nhạc, với số địa chỉ nắm giữ liên quan đã vượt quá 700.000, giá trị RWA trên chuỗi tiếp tục tăng theo tháng.
Tổng thể, RWA đã phát triển từ một khái niệm chuỗi vào năm 2022 còn khá nhỏ lẻ, trở thành một phân khúc tài chính chuỗi với quy mô khoảng 34 tỷ USD. Cùng với sự thúc đẩy liên tục từ các tổ chức và nền tảng như BlackRock, Ondo, các chủ đề được quan tâm nhất hiện nay vẫn là trái phiếu Mỹ, quỹ, cổ phiếu và tín dụng tư nhân được token hóa.