Sự kiện này tập trung vào “Xu hướng tài sản trên chuỗi mới: RWA, AI và chiến lược sinh lời của tổ chức”, quy tụ hơn mười chuyên gia ngành đến từ các lĩnh vực quản lý tài sản toàn cầu, cơ sở hạ tầng blockchain, bên phát hành RWA và các tổ chức đầu tư, cùng thảo luận đa chiều và đối thoại bàn tròn về các chủ đề tiên tiến như tài sản được token hóa, chiến lược kho lưu trữ trên chuỗi, mô hình đầu tư do AI thúc đẩy và phân bổ tài sản vĩ mô của tổ chức.
Tác giả bài viết, nguồn: Theoriq
Hoạt động ngành do Theoriq và ME Group đồng tổ chức, “Onchain Allocators: RWA Vaults, AI and Institutional Yield”, đã kết thúc thành công tốt đẹp vào ngày 22 tháng 4 tại Hồng Kông. Sự kiện tập trung vào “Xu hướng tài sản chain-on mới: RWA, AI và chiến lược sinh lời của tổ chức”, quy tụ hơn mười chuyên gia ngành đến từ các lĩnh vực quản lý tài sản toàn cầu, cơ sở hạ tầng blockchain, bên phát hành RWA và các tổ chức đầu tư, cùng thảo luận đa chiều và trao đổi bàn tròn về các chủ đề tiên tiến như tài sản token hóa, chiến lược hầm chain-on, mô hình đầu tư do AI thúc đẩy và phân bổ tổ chức vĩ mô.
Sự kết hợp mới giữa chiến lược và AI
Ngay từ đầu sự kiện, Chief Operating Officer của Theoriq, Pei Chen, đã có bài phát biểu khai mạc với chủ đề “Phân bổ hiệu quả tài sản được token hóa: Chiến lược kho vượt ra ngoài ETH và stablecoin”. Bà chỉ ra rằng sự bùng nổ của tài sản trên chuỗi đang tạo ra một vai trò mới – nhà chiến lược tài sản. Khác với thời điểm DeFi mới khởi đầu năm 2019, hệ sinh thái đa chuỗi hiện tại, các mô hình lãi suất phức tạp và vô số giao thức mới nổi khiến các nhà chiến lược con người khó có thể giám sát kịp thời và hiệu quả tất cả các rủi ro. AI đang trở thành cộng sự không thể thiếu của các nhà chiến lược, đóng vai trò then chốt trong việc phát hiện chiến lược, phân tích dữ liệu và kiểm soát rủi ro theo thời gian thực.
Pei Chen đồng thời giới thiệu hệ thống hai sản phẩm kho của Theoriq:
- Ethereum Vault: Trong quý đầu tiên, đạt lợi nhuận hàng năm 3,5% thông qua các chiến lược như chênh lệch lãi suất cho vay, lợi tức theo kỳ hạn của token gốc (PT), và chênh lệch arbitrage stablecoin giữa các sàn giao dịch, với mức giảm sâu tối đa chỉ 2,21%.
- Gold Vault (XAUT): Utilize on-chain gold as collateral, combined with cross-platform stablecoin yield enhancement, PT term returns, and efficient capital circulation to provide additional returns in gold-denominated terms for institutions and high-net-worth individuals, with an annualized yield exceeding 3.5%.
Cuối cùng, cô nhấn mạnh rằng vàng, với tư cách là tài sản phòng vệ truyền thống, sau khi được chuyển lên chuỗi lần đầu tiên sở hữu khả năng “sinh lời”, một sự đổi mới cấu trúc mà tài chính phi chuỗi khó có thể đạt được.
Cấu hình tổ chức, thực hành tuân thủ và được thúc đẩy bởi AI
Trong sự kiện, nhiều khách mời đã có các bài phát biểu chủ đề xoay quanh các hướng như phân bổ tài sản của tổ chức, thực tiễn tuân thủ và AI-driven. Selina Su, Phó Chủ tịch Amber Premium, đã chia sẻ những hiểu biết về chiến lược vĩ mô và tổ chức trong thời đại tài sản số mới. Cô chỉ ra rằng, trong mỗi chu kỳ thị trường tăng và giảm, mức điều chỉnh của Bitcoin đang thu hẹp, cho thấy thị trường đang dần trở nên chín chắn; các tổ chức truyền thống như quỹ quyên góp của Harvard đã đưa Bitcoin vào danh mục đầu tư dài hạn. Hệ số tương quan dài hạn trượt của Bitcoin với các tài sản truyền thống chỉ khoảng 0,36, mang lại giá trị đa dạng hóa rõ rệt. Dựa trên những xu hướng này, Amber cung cấp cho khách hàng tổ chức dịch vụ ngân hàng tư nhân toàn diện về tài sản số, bao gồm giao dịch OTC, quản lý tài sản, sản phẩm cấu trúc và thẻ Visa, giúp các tổ chức quản lý hiệu quả dòng tiền trong thị trường biến động và thực hiện các chiến lược định vị như mua tích lũy với chiết khấu.
Đối tác của HashKey Tokenisation, Peter Wang, đã làm rõ sự khác biệt bản chất giữa “thông tin lên chuỗi” và “tài sản lên chuỗi” với chủ đề thực tiễn và đổi mới thị trường tài sản thế giới thực. Ông phân tích rằng hiện tại tổng giá trị thị trường của tài sản thực sự được token hóa vào khoảng 29,1 tỷ USD, trong đó token hóa trái phiếu Mỹ chiếm khoảng 46% (chủ yếu dùng cho stablecoin sinh lời), hàng hóa (chủ yếu là vàng) đứng thứ hai, và tín dụng tư nhân (như bất động sản) đứng thứ ba. Ông còn hệ thống hóa các con đường tuân thủ và thách thức giám sát tại các khu vực pháp lý khác nhau như Hồng Kông, BVI và Hoa Kỳ, đồng thời cảnh báo ngành: “Token hóa không phải là giải pháp thần kỳ cho thanh khoản; nếu tài sản nền tảng không có thanh khoản, thì sau khi lên chuỗi nó cũng sẽ không có.”
Iris Sun, Giám đốc Đầu tư của Pando Finance, đã trình bày về chủ đề “Cách thức持仓 trên chuỗi được điều khiển bởi AI xây dựng hệ sinh thái đầu tư tài sản ảo mới”. Cô chia sẻ rằng Pando hiện đang phát triển một cơ sở hạ tầng quản lý tài sản tuân thủ, có thể tự động cấu hình bởi AI Agent, bao gồm các quỹ được token hóa (giảm rào cản tham gia, giao dịch 24/7, minh bạch hiệu suất trên chuỗi), hoạt động tài khoản chuyên biệt của AI Agent và hệ sinh thái API, cùng với chiến lược phân bổ tích hợp giữa ETF chủ động của thị trường chứng khoán Mỹ và ETP tài sản ảo. Cô cho rằng, trong tương lai, mỗi nhà đầu tư sẽ sở hữu một chuyên gia quản lý tài sản AI riêng biệt, và việc lưu ký tuân thủ cùng giấy phép sẽ trở thành nền tảng cho chủ quyền tài chính của AI Agent.
Tokenized precious metals and new paradigm of AI Agent
Trong hai phiên bàn tròn, các chủ đề lần lượt tập trung vào “Vàng được token hóa” và “AI Agent thúc đẩy mô hình mới cho DeFi”. Phiên bàn tròn đầu tiên do ông Vito Luo, Tổng giám đốc ME Group, điều phối, với sự tham gia của các khách mời bao gồm ông Pei Chen, Giám đốc điều hành Theoriq, nhà phân tích Cynic、ông Monica Yuan, Trưởng nhóm đối tác LTP và ông Frank Fu, Quản lý đầu tư cấp cao IOSG. Các khách mời cho rằng, giá trị thị trường của vàng được token hóa hiện nay chỉ chiếm một tỷ lệ rất nhỏ trong tổng giá trị thị trường vàng, tiềm năng tăng trưởng rất lớn; sáng tạo lớn nhất của nó nằm ở việc biến vàng từ “tài sản không sinh lời” thành “tài sản thế chấp có thể sinh lời trong DeFi”. Quy mô thị trường cho vay vàng trên chuỗi hiện đã gần 100 triệu USD, cung cấp nền tảng thanh khoản cho các chiến lược kho bạc. Đồng thời, các thách thức vẫn tập trung vào việc kiểm toán tính xác thực của tài sản cơ sở, đường dẫn hoàn trả và chi phí niềm tin đối với nhà phát hành.
Vito Luo tiếp tục điều phối bàn tròn thứ hai, với các khách mời là Pei Chen, Giám đốc điều hành của Theoriq, James Zhao, đối tác của Sunday Venture Studio、Dr. Cam Ying, đồng sáng lập và CEO của Zeuspace, và Daryl Xu, CEO của OOKC Labs. Trong cuộc thảo luận, nhiều khách mời cho rằng các AI Agent hiện tại vẫn thiếu khả năng “chịu trách nhiệm cho hành động của chính mình”, với rào cản lớn nhất là sự vắng mặt của hệ thống tín dụng và tài sản bản địa. Về mặt kiểm soát rủi ro, phương pháp thực tế nhất hiện nay là phân cấp quyền hạn, cấp quyền một phần và giữ lại quyền ký kết cuối cùng cho con người. James Zhao đề xuất mô hình định giá ba tầng từ góc độ đầu tư: Agent có thể kiểm soát bao nhiêu vốn, có thể huy động bao nhiêu Agent khác phối hợp cùng nhau, và liệu hoạt động của nó có tính bền vững hay không. Đối với các thách thức về quản lý, các khách mời đề xuất các tổ chức có giấy phép nên minh bạch hóa hồ sơ ra quyết định từ sớm, làm rõ ranh giới trách nhiệm giữa con người và AI để trả lời những nghi vấn của Ủy ban Chứng khoán về các quyết định “hộp đen”.
Kết luận
Hoạt động toàn bộ kết thúc trong không khí trao đổi tự do sôi nổi. Đội ngũ Theoriq cho biết, quản lý chiến lược cho tài sản trên chuỗi vẫn là một vùng biển xanh rộng lớn, và những đội ngũ có thể đồng thời hiểu rõ “lớp tài sản” và “lớp chiến lược” sẽ có cơ hội tái định nghĩa tiêu chuẩn ngành quản lý tài sản số. Các đại biểu tham dự đều cho rằng, RWA mang lại “tính chân thực” cho tài sản nền tảng, trong khi AI cung cấp “tính thông minh” cho việc thực thi chiến lược, và sự tích hợp sâu sắc giữa hai yếu tố này đang mở ra thập kỷ tiếp theo của quản lý tài sản trên chuỗi.