Tiêu đề gốc: Tether rút lại tham vọng huy động vốn 20 tỷ USD sau phản ứng của nhà đầu tư
Tác giả gốc: Jill R Shah, Financial Times
Biên dịch: Peggy, BlockBeats
Biên tập viên nhận định: Trong bối cảnh thị trường mã hóa chung đang giảm nhiệt và câu chuyện định giá đang chịu áp lực, Tether đang đứng ở một vị trí tế nhị. Một mặt, quy mô của USDT tiếp tục mở rộng, khiến nó trở thành một "người chơi tài chính mới" không thể bỏ qua trên thị trường trái phiếu kho bạc Mỹ và vàng; mặt khác, kỳ vọng định giá lên tới 500 tỷ USD, cuộc kiểm toán toàn diện chưa hoàn thành, cùng với những tranh cãi về quản lý và tuân thủ kéo dài, vẫn khiến các nhà đầu tư tiềm năng giữ thái độ thận trọng.
Bước đi tiếp theo của Tether, phản ánh có thể không chỉ là lựa chọn của chính họ, mà còn là giới hạn thực tế mà cả ngành tiền điện tử ổn định đang phải đối mặt.
Dưới đây là bản gốc:
Giám đốc điều hành của Tether, Paolo Ardoino, nói: "Số tiền mà các công ty AI này kiếm được, gần như giống chúng ta, chỉ khác ở chỗ có thêm một dấu âm ở trước."
Trong bối cảnh các nhà đầu tư bày tỏ nghi ngờ về mục tiêu định giá 50 tỷ USD của mình, Giám đốc điều hành của Tether, nhà phát hành stablecoin lớn nhất thế giới, đã tự nguyện hạ thấp kỳ vọng và sự quan tâm của bên ngoài đối với quy mô huy động vốn của công ty.
Nhóm công ty tiền điện tử được đăng ký tại El Salvador này đã bắt đầu các cuộc đàm phán huy động vốn vào năm ngoái, dự kiến huy động từ 15 đến 20 tỷ USD, nếu giao dịch thành công, sẽ đưa họ vào danh sách các công ty chưa niêm yết có giá trị cao nhất thế giới.
Nhưng theo những người am hiểu, sau khi gặp phải sự do dự của các nhà đầu tư, các cố vấn của Tether đã bắt đầu xem xét khả năng huy động vốn chỉ khoảng 5 tỷ USD.
Giám đốc điều hành của Tether, Paolo Ardoino, đã hạ thấp quy mô tài trợ tiềm năng, cho rằng mục tiêu trước đây từ 15 đến 20 tỷ USD là "một sự hiểu lầm".
"Con số đó không phải là mục tiêu của chúng tôi, chỉ là mức trần mà chúng tôi sẵn sàng bán," ông nói trong một cuộc phỏng vấn. "Ngay cả khi không bán được đồng nào, chúng tôi cũng sẽ cảm thấy rất hài lòng như vậy."
Ardoino cho biết Tether có khả năng sinh lời rất mạnh và đã nhận được "sự quan tâm rất lớn" ở mức định giá 50 tỷ USD. Ông bổ sung rằng công ty vẫn chưa quyết định bán bao nhiêu phần vốn, một phần vì những người nội bộ không muốn bán cổ phần của họ.
Đồng stablecoin USDT gắn với đô la do công ty này phát hành hiện có quy mô khoảng 185 tỷ USD, được xem là "tiền dự trữ" của thị trường tài sản số. Quyền kiểm soát của Tether tập trung vào một nhóm nhỏ các giám đốc điều hành đã làm việc trong thời gian dài.
Thị trường luôn theo dõi sát sao việc Tether thu hút các nhà đầu tư nổi tiếng, xem đây là một tín hiệu quan trọng cho thấy sự quan tâm của các nhà đầu tư đối với ngành công nghiệp tiền mã hóa. Người ngoài nhìn chung cho rằng động thái này chủ yếu nhằm củng cố uy tín và mạng lưới quan hệ của Tether, bởi lẽ công ty tạo ra hàng tỷ USD lợi nhuận mỗi năm, bản thân họ không thực sự cần thêm vốn mới.
Sau khi Trump đắc cử tổng thống, thị trường từng được thúc đẩy giá tài sản số nhờ kỳ vọng môi trường quản lý của Mỹ sẽ trở nên thân thiện hơn; nhưng trong sáu tháng qua, thị trường tiền mã hóa đã có sự sụt giảm đáng kể khi các nhà giao dịch rút khỏi các tài sản đầu cơ rủi ro cao.
Một số nhà đầu tư riêng tư bày tỏ lo ngại về mức định giá 50 tỷ USD, mức định giá này sẽ đưa Tether vào hàng ngũ các công ty chưa niêm yết hàng đầu, ngang hàng với các công ty AI như OpenAI, Anthropic, cùng với SpaceX của Musk và ByteDance, công ty mẹ của TikTok.
Ardoino cho rằng Tether - công ty từng tiết lộ lợi nhuận khoảng 10 tỷ USD vào năm ngoái, chủ yếu đến từ lợi nhuận của các tài sản dự trữ được sử dụng để hỗ trợ giá trị của USDT - rõ ràng nên có mức định giá tương đương với các công ty mô hình AI đang thua lỗ này.
"Tiền mà các công ty AI này kiếm được, cũng giống như chúng ta, chỉ khác ở chỗ trước đó có thêm một dấu âm," anh ấy nói, "Nếu bạn sẵn lòng tin rằng một công ty AI nào đó mang theo một dấu âm khổng lồ có giá trị 800 tỷ USD, đó là tự do của bạn."
Tether và cố vấn tài chính của họ, Cantor Fitzgerald, đều từ chối bình luận về quy mô vòng tài trợ này. Công ty đầu tư này do con cái của Bộ trưởng Thương mại Mỹ Howard Lutnick điều hành, đồng thời cũng sở hữu cổ phần của Tether.
Các nguồn tin thân cận cảnh báo rằng các cuộc đàm phán liên quan vẫn đang diễn ra, các điều khoản tài trợ vẫn có thể thay đổi; nếu thị trường tiền mã hóa tổng thể phục hồi mạnh mẽ, tâm lý của nhà đầu tư cũng có thể đảo ngược theo.
Những nỗ lực của Tether trong việc thu hút các nhà đầu tư lớn luôn được xem là tín hiệu quan trọng đo lường mức độ quan tâm của nhà đầu tư đối với ngành công nghiệp tiền mã hóa.
Ardoino cho biết, luật mới về tiền stablecoin của Mỹ do Trump ký ban hành và việc đối thủ nội địa của Mỹ là Circle niêm yết năm ngoái đã làm tăng thêm sự quan tâm và động lực phát triển của Tether. Gần đây, Tether cũng đã ra mắt một loại token mới tại Mỹ phù hợp với khung quản lý này.
Nhưng các nguồn tin thân cận cho biết một số nhà đầu tư tiềm năng vẫn còn thận trọng trước rủi ro quản lý giám sát xung quanh Tether. Kể từ khi thành lập năm 2014, tập đoàn tiền mã hóa này đã phải đối mặt với sự giám sát kéo dài, tranh cãi chủ yếu tập trung vào việc: các mã thông báo của họ có bị sử dụng cho các hoạt động bất hợp pháp hay không, cũng như tính minh bạch và chất lượng của các tài sản dự trữ.
Trong vài năm gần đây, Tether bắt đầu được công ty kiểm toán BDO Italia thường xuyên phát hành chứng nhận dự trữ hàng quý, nhưng chưa bao giờ tiến hành kiểm toán độc lập toàn diện.
Ardoino cho biết công ty đã trình bày với các nhà đầu tư tiềm năng về độ sâu của các công cụ công nghệ hợp tác với các cơ quan thực thi pháp luật của nhiều quốc gia, để chứng minh năng lực của công ty trong việc tuân thủ và phối hợp với thực thi pháp luật.
S&P Global Ratings đã hạ mức xếp hạng dự trữ của Tether xuống mức thấp nhất trong hệ thống của họ vào cuối năm ngoái, lý do là vì mức độ phơi nhiễm ngày càng tăng đối với các tài sản rủi ro cao như Bitcoin và vàng. Trước điều này, Ardoino lúc đó đã đáp lại: "Chúng tôi lấy làm tự hào về sự ghét bỏ của các bạn."
Kể từ năm 2020, sự tăng trưởng của USDT đã rõ rệt tăng tốc, biến Tether thành một trong những nhà đầu tư lớn nhất vào trái phiếu kho bạc Mỹ trên toàn cầu, và gần đây đã vươn lên trở thành một nhân tố quan trọng trên thị trường vàng.
Việc phân bổ tài sản quy mô lớn như vậy khiến Tether trở thành một trong những nút kết nối quan trọng nhất giữa hệ thống tài chính toàn cầu và thế giới tiền mã hóa biến động cao.
Lợi nhuận của Tether năm 2025 giảm khoảng một phần tư so với năm trước. Ardoino cho rằng sự thay đổi này là do giá Bitcoin giảm. Ông đồng thời bổ sung rằng, nhờ vào việc giá kim loại quý tăng, công ty đã thu về khoảng 8 đến 10 tỷ USD từ việc nắm giữ vàng.
Hãy dịch vănLiên kết gốc]
Nhấp để biết thêm về BlockBeats và các vị trí đang tuyển dụng
Chào mừng bạn tham gia cộng đồng chính thức của Lulin BlockBeats:
Nhóm đăng ký Telegram:https://t.me/theblockbeats
Nhóm trao đổi Telegram：https://t.me/BlockBeats_App
Tài khoản chính thức của Twitter：https://twitter.com/BlockBeatsAsia