Tesla sắp bước vào cuộc gọi báo cáo kết quả kinh doanh ngày 22 tháng 7 với một con số khiến một số nhà đầu tư cảm thấy không thoải mái: dòng tiền tự do âm ước tính khoảng 3,3 tỷ USD trong quý hai năm 2026.
Điều đó sẽ đánh dấu quý đầu tiên công ty có dòng tiền âm trong hơn hai năm, một sự đảo ngược rõ rệt so với dòng tiền tự do dương 1,4 tỷ USD trong quý I. Nguyên nhân không phải do doanh số bán hàng chậm lại, mà là khối lượng tiền khổng lồ Tesla đang chuyển vào lĩnh vực AI và robot.
Ghi nhận các khoản giao hàng, sự tin tưởng giảm sút
Tesla đã giao hơn 480.000 xe trong quý II, mức cao kỷ lục. Giá cổ phiếu của Tesla đã giảm khoảng 20%.
Tesla đã dành sẵn 25 tỷ USD cho chi tiêu vốn trong cả năm, chủ yếu nhắm đến các mục tiêu về AI và robot. Điều này bao gồm robotaxi, công nghệ Full Self-Driving và chương trình robot hình người. Ngay cả khi dòng tiền hoạt động dự kiến khoảng 3,45 tỷ USD trong quý II, chi tiêu đang vượt xa đáng kể so với nguồn thu vào.
Các chuyên gia phân tích của Morgan Stanley lưu ý rằng các nhà đầu tư đang tích cực tìm kiếm các dấu hiệu về một chiến lược AI đáng tin cậy và mạnh mẽ, nhằm lý giải mức chi tiêu này.
Câu hỏi về bitcoin mà không ai đang hỏi một cách đủ rõ ràng
Tesla đang nắm giữ 11.509 BTC, tương đương khoảng 786 triệu USD, và không có dấu hiệu nào cho thấy họ có kế hoạch bán.
Khi một công ty đang chịu áp lực tài chính thực sự chọn giữ bitcoin thay vì chuyển đổi nó thành vốn hoạt động, nó đã tái định nghĩa BTC như một tài sản dự trữ chiến lược hơn là một giao dịch đầu cơ.
Điều mà nhà đầu tư nên thực sự theo dõi
Cuộc gọi báo cáo kết quả, dự kiến vào lúc 17:30 giờ ET ngày 22 tháng 7, sẽ được theo dõi sát sao. Mục tiêu chi vốn hàng năm 25 tỷ USD tương đương khoảng bảy lần mức Tesla chi cho các sáng kiến tương tự chỉ vài năm trước.
Bất kỳ mốc thời gian cụ thể nào về việc triển khai robotaxi hoặc các thỏa thuận cấp phép FSD sẽ góp phần đáng kể trong việc biện minh cho chi phí. Bất kỳ bình luận nào về vị thế bitcoin cũng sẽ được phân tích kỹ lưỡng, vì việc củng cố chiến lược giữ sẽ củng cố luận điểm rằng các nhà đầu tư tổ chức không phải là những người bạn chỉ đến khi thời tiết đẹp.