Symbiotic, một công ty cơ sở hạ tầng tiền điện tử được hỗ trợ bởi Paradigm, Pantera Capital và Coinbase Ventures, đã ra mắt một hệ thống mới nhằm giải quyết một trong những trở ngại lớn nhất đối với các tài sản được token hóa: thanh khoản.
Sản phẩm có tên Liquid Lane cho phép các nhà đầu tư trao đổi các quỹ được token hóa, các sản phẩm tín dụng tư nhân và các tài sản thực tế khác (RWAs) lấy stablecoin gần như ngay lập tức, thay vì phải chờ qua các cửa sổ hoàn vốn có thể kéo dài tới 180 ngày.
Sản phẩm giải quyết một điểm ma sát quan trọng trong tài chính được token hóa. Trong khi tài sản có thể tồn tại trên chuỗi, quy trình hoàn trả cơ bản thường vẫn phụ thuộc vào hạ tầng tài chính truyền thống.
“Thị trường RWA đã vượt mốc 33 tỷ USD, nhưng phần lớn các tài sản đó vẫn không thể được hoàn trả ngay lập tức,” đồng sáng lập Symbiotic Misha Putiatin cho biết với CoinDesk. “Các tổ chức hiểu điều đó, đó là lý do tại sao thanh khoản được định giá ở mức phí.”
Việc token hóa đang chuyển từ việc đơn thuần đại diện cho các tài sản như trái phiếu, quỹ, tín dụng trên blockchain sang xây dựng cơ sở hạ tầng giúp chúng trở nên hữu ích hơn. Đó là một bước tiến quan trọng trong một thị trường được dự kiến sẽ tăng trưởng theo cấp số nhân trong vài năm tới. Citi đưa ra dự báo rằng các tài sản được token hóa có thể trở thành một thị trường 5 nghìn tỷ USD vào năm 2030, trong khi BCG và Ripple dự báo một thị trường gần 19 nghìn tỷ USD vào năm 2033.
Nhiều quỹ được token hóa có thể được chuyển ngay lập tức trên chuỗi, nhưng các nhà đầu tư vẫn phải chờ vài tuần hoặc vài tháng để nhận tiền mặt khi hoàn trả cho các bên phát hành, đây là rào cản đối với cả nhà đầu tư và quản lý quỹ.
Liquid Lane giới thiệu một tiếp cận dựa trên thị trường đối với việc hoàn trả. Khi một nhà đầu tư muốn thoát khỏi một vị thế được token hóa, yêu cầu sẽ được chuyển qua hệ thống request-for-quote (RFQ) đến một mạng lưới các người tạo lệnh đã được xác minh. Các bên tham gia cạnh tranh để cung cấp thanh khoản, và người thắng cuộc sẽ giao ngay các stablecoin USDC đồng thời nhận lại tài sản được token hóa.
Nhà phát hành hoàn tất thanh toán ở nền tảng. Khác với các hồ thanh khoản chuyên dụng, Liquid Lane sử dụng tài sản thế chấp chung có thể hỗ trợ nhiều nhà phát hành đồng thời kiếm lợi nhuận từ chênh lệch hoàn trả, thu nhập cho vay từ các giao thức như Aave và Morpho, cũng như lợi nhuận từ các ứng dụng khác được hỗ trợ bởi Symbiotic.
Fasanara Capital, quản lý quỹ tín dụng được token hóa mGLOBAL, sẽ đóng vai trò là người điều phối kho đầu tiên cùng với Avantgarde Finance, Barter và KPK. Midas là nhà phát hành tích hợp đầu tiên, trong khi RedStone Settle sẽ kết nối hệ thống với các khoản thanh lý thị trường cho vay.
Liquid Lane cũng phản ánh một xu hướng rộng hơn trong lĩnh vực tài chính được token hóa.
Các công ty ngày càng xây dựng cơ sở hạ tầng thanh khoản và tài sản đảm bảo chung thay vì các hồ riêng lẻ xung quanh từng sản phẩm. Tháng trước, Grove đã ra mắt Basin, một mạng lưới thanh khoản trị giá 1 tỷ USD được hỗ trợ bởi các đối tác bao gồm BlackRock và Janus Henderson, thúc đẩy thanh khoản stablecoin thông qua việc hoàn trả quỹ được token hóa.
Symbiotic xuất hiện trong lĩnh vực restaking của tiền mã hóa trước khi nhận ra kiến trúc kho của nó có thể hỗ trợ một loạt các ứng dụng tài chính rộng hơn.
“Chúng ta làm gì tốt nhất trong ngành blockchain? Chúng ta dân chủ hóa quyền truy cập,” Putiatin nói trong một cuộc phỏng vấn. “Chúng ta cung cấp quyền truy cập vào những thứ trước đây không có sẵn, và chúng ta tối ưu hóa để nó hiệu quả hơn.”
Hôm nay, Symbiotic mô tả mình là một nền tảng thị trường tài sản đảm bảo bao gồm tín dụng, bảo hiểm, stablecoin và tài sản được token hóa. Công ty cho biết cơ sở hạ tầng của họ bảo vệ hơn 550 triệu USD trên hàng chục ứng dụng.