Thụy Sĩ đã khẳng định vị thế là trung tâm hàng đầu châu Âu về vốn đầu tư mạo hiểm blockchain vào năm 2025. Theo Báo cáo CV VC Top 50 lần thứ 11, 47 phần trăm tổng số khoản đầu tư vốn đầu tư mạo hiểm châu Âu vào lĩnh vực blockchain đã được dành cho các công ty Thụy Sĩ. Không có quốc gia nào khác ở châu Âu sánh kịp với mức độ tập trung này.
Tổng mức đầu tư vào các công ty ở Crypto Valley đạt 728 triệu USD trong giai đoạn báo cáo, tăng 37% so với cùng kỳ năm trước. Vốn được phân bổ qua ít giao dịch hơn nhưng có quy mô lớn hơn. CV VC giải thích sự thay đổi này như một dấu hiệu của sự trưởng thành trong hệ sinh thái.
Đăng ký mua bản tin của chúng tôi
Những bài viết hay nhất tuần này, được gửi trực tiếp vào hộp thư của bạn.
Tập trung thay vì mở rộng
Vào cuối năm 2025, Crypto Valley đã ghi nhận 1.766 công ty đang hoạt động, mức cao kỷ lục mới. So với năm 2020, con số này tương đương với mức tăng 134 phần trăm. Tuy nhiên, mức tăng hàng năm chỉ đạt một phần trăm, khiêm tốn hơn nhiều so với mức tăng 14 phần trăm mỗi năm mà CV VC báo cáo trong ấn bản thứ 10 của mình.
Phân bố địa lý nổi bật. Zug mất bốn công ty và hiện ở mức 715, trong khi Zurich giảm từ 264 xuống 257. Ngược lại, Ticino tăng 15,5% lên 119 công ty. Nơi này đang định vị mình là trung tâm cho các dự án GameFi, NFT và metaverse. Liechtenstein có 72 công ty, Geneva 87 và Lucerne 73. Ngoài ra, bang Vaud đã nổi bật với 56 công ty.
Định giá tổng hợp của 50 công ty hàng đầu đạt 467 tỷ USD, bao gồm mười công ty kỳ lân. Các giải pháp cơ sở hạ tầng dẫn đầu theo ngành với 19%, tiếp theo là dịch vụ tài chính với 18% và tư vấn cùng dịch vụ công nghệ với 17%. Do đó, trọng tâm đang dịch chuyển khỏi các mô hình kinh doanh thuần túy về token sang các công việc về công nghệ nền tảng.
Giao dịch lớn, ít giao dịch hơn
Giao dịch lớn nhất trong năm thuộc về TON Foundation. Vào ngày 20 tháng 3 năm 2025, dự án xuất phát từ hệ sinh thái Telegram đã huy động được khoảng 400 triệu USD. Các nhà đầu tư dẫn đầu bao gồm Sequoia Capital, Ribbit Capital, Benchmark, Kingsway Capital và Draper Associates. Việc huy động vốn dựa trên token nhằm xây dựng cơ sở hạ tầng thanh toán cho hơn một tỷ người dùng của Telegram. Do đó, một giao dịch duy nhất đã chiếm hơn một nửa tổng khối lượng đầu tư hàng năm.
Đằng sau đó, Sygnum Bank đã định vị mình qua một vòng tăng trưởng chiến lược trị giá 58 triệu USD. Vòng gọi vốn này đã kết thúc vào ngày 14 tháng 1 năm 2025, do Fulgur Ventures dẫn đầu. Định giá sau vòng gọi vốn của họ đạt 1 tỷ USD, giúp ngân hàng tiền mã hóa Thụy Sĩ này đạt trạng thái "unicorn". Sygnum quản lý khoảng 5 tỷ USD cho hơn 1.700 khách hàng tại hơn 60 quốc gia. Ngoài ra, họ còn vận hành một nền tảng B2B cho hơn 20 ngân hàng cung cấp các dịch vụ tiền mã hóa được quản lý.
Nhiều vòng gọi vốn quan trọng khác trải dài qua nhiều lĩnh vực. M^0 huy động được 40 triệu USD trong vòng Series B do Polychain Capital và Ribbit Capital dẫn đầu. Impossible Cloud Network huy động được 34 triệu USD với định giá vượt quá 470 triệu USD. Ngoài ra, CratD2C đóng cửa ở mức 30 triệu USD, Validation Cloud ở mức 21 triệu USD và Octra ở mức 20 triệu USD. Yieldbasis tiếp theo với 18 triệu USD, Towns với 14 triệu USD và Chronicle với 12 triệu USD. Đặc biệt, các nhà đầu tư hàng đầu toàn cầu như Sequoia, Benchmark, Ribbit và Polychain đã tham gia nhiều lần vào hệ sinh thái Thụy Sĩ.
"Gần một nửa số vốn đầu tư vào blockchain tại châu Âu hiện nay đang chảy vào Crypto Valley. Những gì chúng ta đang quan sát là một hệ sinh thái trưởng thành, tập trung vào cơ sở hạ tầng, tài chính và sự hội tụ với các công nghệ tương lai khác." - Mathias Ruch, Người sáng lập và CEO, CV VC
Từ thị trường tăng trưởng đến trung tâm hạ tầng
Sự thay đổi trong cách trình bày so với báo cáo năm trước rất đáng chú ý. Năm 2025, CV VC vẫn đưa ra các con số tăng trưởng với lưu ý “dù có sự cạnh tranh.” Lúc đó, công ty nêu ra sự không chắc chắn về mặt pháp lý, quy trình phê duyệt kéo dài và áp lực từ châu Á và Trung Đông là những trở ngại. Báo cáo năm 2026 đã đảo ngược quan điểm này. Thay vì tập trung vào số lượng công ty, chất lượng vốn thu hút hiện nay mới là trọng tâm.
Trong so sánh rộng hơn tại châu Âu, Thụy Sĩ xếp thứ tư về số vốn đầu tư mạo hiểm tuyệt đối trên tất cả các lĩnh vực. Vương quốc Anh dẫn đầu với hơn 23 tỷ USD, tiếp theo là Pháp khoảng 8,5 tỷ USD và Đức khoảng 8,4 tỷ USD. Tuy nhiên, tính theo đầu người, Thụy Sĩ đứng đầu bảng xếp hạng. Đặc biệt trong phân khúc blockchain, tỷ lệ đảo ngược: 47 phần trăm vốn đầu tư mạo hiểm châu Âu đã đổ vào Crypto Valley. Đồng thời, Thụy Sĩ đang đối mặt với sự cạnh tranh về vị trí từ Dubai, Singapore và các khu vực khác đang tích cực thu hút các công ty blockchain.
Sự ủng hộ chính trị cũng đang được củng cố. Canton Zug, cùng với Đại học Khoa học Ứng dụng Lucerne và Viện Nghiên cứu Blockchain Zug, đã khởi động "Blockchain Zug - Sáng kiến Nghiên cứu Chung." Sáng kiến này có giá trị 39,35 triệu CHF trong năm năm và nhằm củng cố nền tảng nghiên cứu. Do đó, Crypto Valley đang chuyển trọng tâm từ mở rộng sang củng cố vai trò là trung tâm hạ tầng blockchain của châu Âu.