Các quy định về Thị trường Tài sản Tiền điện tử (MiCA) vừa được thông qua của Liên minh Châu Âu đang bắt đầu định hình lại ngành công nghiệp tài sản số trong khu vực, tạo ra những cơ hội và rào cản mới cho các công ty muốn hoạt động xuyên suốt khối, một nền tảng quản lý tài sản tiền điện tử có trụ sở tại Thụy Sĩ cho biết.
Swissborg, với một triệu người dùng đăng ký và 1,3 tỷ USD tài sản đang được quản lý (AUM), là một trong những công ty tin rằng sự chuyển dịch này sẽ củng cố vai trò của châu Âu trên các thị trường tài sản kỹ thuật số được quản lý sau khi giành được giấy phép MiCA.
“Kinh tế của môi giới tiền mã hóa có thể gặp khó khăn trong các chu kỳ thị trường yếu hơn, và một số nền tảng toàn cầu có thể xem xét lại nơi họ phân bổ vốn và nguồn lực vận hành,” Giám đốc Điều hành SwissBorg Jeremy Baumann cho biết với CoinDesk.
Theo thời gian, điều đó có thể dẫn đến “một thị trường gồm ít đối thủ hơn nhưng nhiều người chơi bền bỉ hơn. MiCA nâng cao các tiêu chuẩn quy định và vận hành cần thiết để phục vụ khách hàng châu Âu, điều này có thể làm giảm số lượng các đối thủ có cấu trúc nhẹ nhàng,” ông nói, đề cập đến Gemini’s recent EU exit.
Baumann cũng cho biết rằng khi các sàn giao dịch toàn cầu thu hẹp sự hiện diện tại EU, “điều này tạo ra không gian cho các đối tác châu Âu khác củng cố vị thế của họ.”
SwissBorg đã trải qua một vụ khai thác mà họ cho là ảnh hưởng đến ít hơn 1% người dùng của mình vào tháng 9 năm 2025. Họ báo cáo rằng 192.600 SOL ($41,5 triệu) đã bị đánh cắp từ một ví bên ngoài được sử dụng exclusively cho chiến lược SOL Earn của họ. Vụ khai thác xuất phát từ giao diện lập trình ứng dụng (API) bị xâm phạm của một đối tác, chứ không phải từ một cuộc tấn công vào nền tảng SwissBorg, họ khẳng định.
Baumann cho biết ông kỳ vọng các sản phẩm sinh lời và staking sẽ tiến hóa hướng tới việc tiết lộ rõ ràng hơn, quản lý rủi ro mạnh mẽ hơn và các cấu trúc chuẩn hóa hơn.
“Khung pháp lý xung quanh stablecoin chi tiết hơn và sẽ định hình cách các mô hình sinh lời nhất định được thiết kế và phân phối,” Baumann nói, sàn giao dịch cấp trung của ông hiện có khoảng 800 triệu USD tổng giá trị bị khóa (TVL), theo dữ liệu DefiLlama.
Baumann cũng cho biết sự rõ ràng về mặt quy định có thể dần hỗ trợ sự tham gia ngày càng lớn của các tổ chức, đồng thời bổ sung rằng hiện nay thị trường tài sản kỹ thuật số châu Âu vẫn chủ yếu do các nhà đầu tư lẻ thúc đẩy.
“Các tổ chức tài chính truyền thống có thể đảm nhận cả ba vai trò,” Baumann nói. “Họ có khả năng phân phối mạnh mẽ và chuyên môn về quy định, điều này tự nhiên khiến họ trở thành đối thủ cạnh tranh ở một số lĩnh vực, nhưng cũng có những cơ hội hợp tác.”
Baumann cũng chỉ ra các cuộc tranh luận chính sách đang diễn ra xung quanh stablecoin và các sản phẩm sinh lời. Trong khi phần lớn cuộc thảo luận này hiện đang tập trung tại Hoa Kỳ, các nhà quản lý châu Âu đang tập trung chủ yếu vào việc xác định các quy tắc rõ ràng về phát hành, dự trữ và phân phối.
“Khi thị trường trưởng thành, các giải pháp sinh lời có khả năng tiến hóa thành những mô hình minh bạch hơn và được cấu trúc tốt hơn, cân bằng giữa đổi mới và ổn định tài chính,” ông nói.
SwissBorg đã tìm kiếm sự cấp phép tại Pháp, nơi được xem rộng rãi là một trong những jurisdiction quản lý nghiêm ngặt nhất châu Âu. Việc phê duyệt xác nhận các hệ thống kiểm soát nội bộ, quản lý rủi ro và các biện pháp bảo vệ tài sản người dùng của công ty, theo công ty.
Công ty dự kiến chuyển hoạt động tại châu Âu từ thực thể hiện tại ở Estonia sang thực thể nhà cung cấp dịch vụ tài sản tiền mã hóa (CASP) mới được cấp phép tại Pháp trong những tháng tới, sau khi xác nhận sẵn sàng vận hành, ban đầu nhắm đến các thị trường tiền mã hóa lớn bao gồm Đức, Hà Lan, Ý và Tây Ban Nha.