Tiêu đề gốc: "Tái huy động vốn 82,5 triệu USD, Superstate là gì?"
Tác giả gốc: ChandlerZ, Foresight News
Ngày 22 tháng 1, Superstate - nền tảng quản lý tài sản mã hóa tài sản thế giới thực (RWA) do Robert Leshner, người sáng lập Compound, thành lập - đã công bố hoàn tất vòng huy động vốn B-series trị giá 82,5 triệu USD. Vòng này do Bain Capital Crypto và Distributed Global dẫn đầu, với sự tham gia của Haun Ventures, Brevan Howard Digital, Galaxy Digital, Sentinel Global, Bullish, Hypersphere Capital, Flowdesk, Intersection, cùng các nhà đầu tư hiện có là 1kx, ParaFi và Road Capital.
Các nguồn tin chính thức cho biết, vòng vốn này sẽ được sử dụng để mở rộng hoạt động kinh doanh của họ từ các sản phẩm trái phiếu có token hóa sang một nền tảng phát hành cổ phiếu hoàn toàn trên chuỗi trên cả Ethereum và Solana. Ngoài ra, công ty sẽ tiếp tục đầu tư vào cơ sở hạ tầng thị trường được quản lý, bao gồm hệ thống phát hành tuân thủ, thanh toán và lưu trữ hồ sơ cổ đông, đồng thời mở rộng nền tảng Opening Bell và cơ sở hạ tầng đại lý chuyển nhượng để hỗ trợ thêm nhiều nhà phát hành và kênh phân phối hơn nữa.
Superstate là gì?
Năm 2023, nhà sáng lập Compound là Robert Leshner đã nộp hồ sơ cho Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) về một công ty mới mang tên "Superstate", dự kiến sẽ sử dụng Ethereum như một công cụ lưu trữ phụ trợ để tạo quỹ trái phiếu kho bạc ngắn hạn. Quỹ của Superstate sẽ đầu tư vào các "chứng khoán chính phủ kỳ hạn siêu ngắn", bao gồm trái phiếu kho bạc Mỹ, chứng khoán của các tổ chức chính phủ và các công cụ được chính phủ hỗ trợ khác, đồng thời dựa vào các "đại lý chuyển nhượng" truyền thống của phố Wall để lưu giữ hồ sơ sở hữu của các nhà đầu tư trong quỹ.
Tháng 6, Superstate công bố đã hoàn tất vòng tài trợ hạt giống trị giá 4 triệu USD do ParaFi, Cumberland và 1kx dẫn đầu.
Tháng 11 cùng năm, Superstate đã hoàn thành vòng huy động vốn A đầu tiên trị giá 14 triệu USD, do Distributed Global và CoinFund dẫn đầu, với sự tham gia của Breyer Capital, Galaxy, Arrington Capital, Road Capital, CMT Digital, Folius Ventures, Nascent, Hack VC, Modular Capital và Department of XYZ.
Tháng 2 năm 2024, một quỹ token hóa nắm giữ trái phiếu kho bạc Mỹ ngắn hạn đã được ra mắt. Đến tháng 7, Superstate giới thiệu một quỹ token hóa mới là Superstate Crypto Carry Fund (USCC), quỹ này sẽ mang lại lợi nhuận bằng cách sử dụng chiến lược "tiền mặt và chênh lệch giá", mua Bitcoin và Ethereum dạng tiền mặt và đồng thời nắm giữ vị thế bán tương ứng hoặc bán hợp đồng tương lai BTC và ETH, nhằm tạo ra lợi nhuận cho các nhà sở hữu. Tài sản tiền mặt của quỹ sẽ được đối tác lưu ký Anchorage Digital quản lý.
Sự phát triển token hóa của Superstate
Tháng 3 năm 2025, Superstate công bố công ty đại lý chuyển tiền số của họ là Superstate Services LLC đã đăng ký với SEC, đây là một động thái nhằm kết nối tài sản token hóa với khung quản lý tài chính hiện hành.
Trong bối cảnh Hoa Kỳ tích cực thúc đẩy việc mã hóa RWA (tài sản thế giới thực), Superstate đã nhanh chóng phát triển. Công ty đầu tiên ra mắt nền tảng Opening Bell, cho phép các cổ phiếu công khai đã đăng ký với SEC được phát hành và giao dịch trực tiếp trên mạng blockchain, với Solana là nền tảng được hỗ trợ đầu tiên. Opening Bell hỗ trợ việc phát hành cổ phiếu bản địa tuân thủ quy định, những cổ phiếu này có thể tương tác trực tiếp với ví tiền mã hóa, giao thức DeFi và các thị trường trên chuỗi.
Sau đó, nhiều công ty đã chọn phát hành cổ phiếu được mã hóa trên nền tảng Superstate, bao gồm cổ phiếu mã hóa GLXY của Galaxy. Exodus - công ty ví tự quản đã niêm yết tại Mỹ - cũng dự kiến sẽ hợp tác với Superstate để tạo ra cổ phiếu thường được mã hóa, đại diện cho cổ phiếu loại A của Exodus dưới dạng số. Forward Industries (FORD) - công ty quỹ của Solana - dự kiến sẽ mã hóa cổ phiếu thường Forward Industries mà họ đang nắm giữ. Ngoài ra, họ còn có kế hoạch hợp tác với Drift, Kamino và Jupiter Lend (ba giao thức cho vay lớn nhất trên Solana) để sử dụng cổ phiếu FORD đã được mã hóa làm tài sản thế chấp đủ điều kiện. SharpLink Gaming - công ty quỹ của Ethereum - đã hợp tác với Superstate để phát hành cổ phiếu mã hóa SBET trực tiếp trên chuỗi khối Ethereum.
Vào cuối năm 2025, Superstate đã giới thiệu một dịch vụ mới dựa trên blockchain, phục vụ cho các kế hoạch phát hành trực tiếp trên Ethereum và Solana. Dịch vụ này sẽ cho phép các công ty huy động vốn bằng cách phát hành chứng khoán trực tiếp trên chuỗi khối, bao gồm cả việc phát hành phiên bản token hóa của các cổ phiếu hiện có đã được đăng ký với Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) hoặc các loại cổ phiếu mới. Những nhà phát hành đầu tiên được dự kiến sẽ ra mắt vào năm 2026. Các nhà đầu tư sẽ thanh toán bằng stablecoin và nhận lại tài sản token hóa.
Vòng huy động vốn B vào đầu năm 2026 đã đưa tổng số vốn huy động được của Superstate vượt quá 100 triệu USD. Theo trang web chính thức của họ, quy mô tài sản hiện tại mà họ quản lý (AUM) đã vượt quá 1,2 tỷ USD.
Quá trình chuyển đổi sang token vào năm 2026
Nền tảng cơ sở hạ tầng của thị trường vốn vào năm 2026 có xu hướng rõ ràng: thanh toán nhanh hơn, tính thanh khoản cao hơn, minh bạch hơn và tiết kiệm vốn hơn. Lý do tại sao token hóa (đại diện hóa) hiện đang chuyển từ khái niệm sang thực tiễn là vì chuỗi khối đang tích hợp việc phát hành, phân phối, lưu ký, thanh toán và tái sử dụng tài sản vào cùng một hệ thống dữ liệu và quy trình lập trình được. Các bên tham gia bắt đầu đưa ra quyết định dựa trên hiệu suất và kết quả có thể xác minh được.
Đầu tiên, các kênh tăng trưởng trên chuỗi sẽ xuất hiện ở phía huy động vốn. Trong ngắn hạn, mô hình hai con đường song song giữa thị trường truyền thống và thị trường trên chuỗi sẽ phổ biến hơn. Các nền tảng giao dịch truyền thống đảm nhận tính thanh khoản sâu, trong khi thị trường trên chuỗi cung cấp khả năng tiếp cận trực tiếp hơn, phân phối và thanh toán nhanh hơn, cùng với các hình thức tổ chức phát hành linh hoạt hơn. Khi các mô-đun tuân thủ ngày càng trưởng thành, các hình thức huy động vốn trên chuỗi này sẽ mở rộng từ một số trường hợp thử nghiệm ban đầu sang nhiều tình huống như IPO, phát hành thêm và phát hành lại.
Thay đổi quan trọng ở phía tài sản là khả năng thực hiện chức năng. Các cổ phiếu và quỹ được token hóa thực tế sẽ không chỉ dừng lại ở vai trò là bằng chứng sở hữu, mà dần dần tham gia vào hệ thống thế chấp, cho vay và các chiến lược tổ hợp trong DeFi, giúp các tài sản truyền thống chuyển từ cấu trúc tài khoản tách biệt sang thị trường vốn có thể kết hợp trên chuỗi khối, qua đó nâng cao hiệu quả sử dụng vốn. Tuy nhiên, điều này cũng đồng thời nâng cao yêu cầu về tuân thủ quy định, kiểm soát rủi ro, trách nhiệm thanh lý và an toàn công nghệ.
Tiền điện tử ổn định sẽ trở thành động lực thúc đẩy nhu cầu về quỹ token hóa. Khi quy mô của tiền điện tử ổn định mở rộng, cả các bên phát hành và người nắm giữ đều sẽ có nhu cầu mạnh mẽ hơn đối với các tài sản trên chuỗi có tính thanh khoản cao, có thể kiểm toán, kiểm soát rủi ro và mang lại lợi nhuận. Do đó, các quỹ trái phiếu kho bạc có kỳ hạn ngắn được token hóa và các sản phẩm thị trường tiền tệ sẽ dễ dàng trở thành thành phần tiêu chuẩn trong quản lý tiền mặt và thế chấp trên chuỗi. Ở phía tổ chức, các kho DeFi theo mô hình ủy thác sẽ trở thành cổng nhập chính, đóng gói nhiều chuỗi, nhiều giao thức và hệ thống kiểm soát rủi ro 24 giờ thành các giao diện chiến lược có thể sử dụng, từ đó giảm chi phí vận hành và quản lý cho các tổ chức.
Các đầu mối phân phối sẽ tiếp tục tập trung vào các cổng vào siêu lớn. Các ví và nền tảng giao dịch tích hợp thanh toán, giao dịch, thu nhập, đầu tư và quản lý tài sản vào một giao diện sản phẩm, trong đó tài sản token hóa đóng vai trò là linh kiện kết nối, giúp người dùng quản lý tiền mặt và đầu tư dài hạn trong cùng một hệ thống. Đối với các tổ chức phát hành và quản lý tài sản, mặt phân phối thay đổi quan trọng hơn. Ai có thể sớm thích ứng với hình thức token hóa, logic chuyển nhượng tuân thủ và tính khả dụng trên chuỗi, sẽ dễ dàng hơn để tiếp cận các bể cung cấp cổng vào này và thu hút được lượng tăng trưởng mới.
Các công ty như Superstate có thể trở thành những công ty đầu tiên được hưởng lợi lớn sau khi Mỹ thúc đẩy việc token hóa tài sản thế giới thực (RWA). Tuy nhiên, dường như mối liên kết giữa các công ty này với nhà đầu tư cá nhân trong ngắn hạn vẫn còn yếu, nguyên nhân là do các sản phẩm ban đầu chủ yếu hướng đến các tổ chức và nhà đầu tư đủ điều kiện. Người dùng thường tiếp cận gián tiếp thông qua ví hoặc các nền tảng giao dịch, và thực tế, họ thường không cảm nhận rõ ràng về bản chất của việc token hóa.
Nhấp để biết thêm về các vị trí tuyển dụng của BlockBeats
Chào mừng bạn tham gia cộng đồng chính thức của BlockBeats:
Nhóm đăng ký Telegram:https://t.me/theblockbeats
Nhóm trao đổi Telegram:https://t.me/BlockBeats_App
Tài khoản chính thức của Twitter:https://twitter.com/BlockBeatsAsia