- Chiến lược cho biết lượng bitcoin nắm giữ của nó phủ kín nợ ròng hơn tám lần tại mức giá hiện tại.
- Ngay cả khi bitcoin giảm xuống mức $8.000, công ty cho biết dự trữ sẽ bằng tổng nợ.
- Chiến lược vẫn đang mua bitcoin dù đã có hơn 5 tỷ USD tổn thất chưa thực hiện.
Michael Saylor, Chủ tịch điều hành của Strategy, đã lên tiếng bảo vệ vị thế bitcoin của công ty khi thị trường vẫn biến động. Ông nhấn mạnh dữ liệu bảng cân đối kế toán mới nhất để cho thấy cách công ty quản lý rủi ro. Cập nhật này tập trung vào khả năng trả nợ và kế hoạch dài hạn. Kết quả là, sự chú ý đã chuyển từ tổn thất ngắn hạn sang sức mạnh cấu trúc.
Lượng bitcoin nắm giữ cung cấp đệm nợ
Các con số mới nhất của chiến lược so sánh dự trữ bitcoin với các nghĩa vụ còn tồn đọng. Với giá Bitcoin gần 69.000 USD, tài sản của công ty vào khoảng 49,3 tỷ USD. Nợ ròng ở mức gần 6,0 tỷ USD. Điều đó có nghĩa là dự trữ bao phủ nợ nhiều hơn tám lần.
Công ty cũng đã mô phỏng một đợt suy giảm thị trường nghiêm trọng. Nếu bitcoin giảm khoảng 88% xuống còn $8.000, giá trị dự trữ sẽ giảm xuống gần $6,0 tỷ. Ngay cả trong trường hợp đó, tài sản vẫn sẽ phù hợp với tổng nợ ròng. Trong kịch bản đó, tỷ lệ bao phủ sẽ duy trì ở mức khoảng 1,0x.
Hơn nữa, Chiến lược đã nêu chi tiết cơ cấu nợ của mình. Các ghi chú có thể chuyển đổi sẽ đáo hạn trong khoảng từ năm 2027 đến 2032. Do đó, công ty không gặp áp lực hoàn trả trong ngắn hạn. Ban quản lý kế hoạch chuyển đổi một phần nợ này thành vốn cổ phần theo thời gian. Cách tiếp cận này giảm nhu cầu vay thêm vốn cấp cao.
Trong cuộc gọi báo cáo kết quả quý tư, các nhà quản lý đã trực tiếp đề cập đến rủi ro giảm giá. Họ cho biết áp lực thực sự sẽ chỉ xuất hiện nếu bitcoin duy trì ở mức gần 8.000 USD trong nhiều năm. Trong điều kiện hiện tại, họ mô tả bảng cân đối kế toán là ổn định.
Việc mua vào tiếp tục bất chấp tổn thất ảo
Chiến lược gần đây báo cáo tổn thất chưa thực hiện vượt quá 5 tỷ USD. Tuy nhiên, công ty vẫn tiếp tục bổ sung vào kho bitcoin của mình. Tuần trước, họ đã mua 1.142 BTC với giá trị khoảng 90 triệu USD. Việc mua vào này phản ánh một chiến lược tích lũy nhất quán.
Ngoài ra, ban lãnh đạo đã cho thấy khả năng sẽ thực hiện thêm các khoản mua khác. Những cập nhật thường xuyên từ Saylor thường đi trước các đợt mua mới. Chiến lược này đã duy trì mô hình hàng quý trong việc mở rộng dự trữ bitcoin.
Phản ứng của nhà đầu tư đã theo sau nhanh chóng. Cổ phiếu MSTR tăng gần 10% trong giao dịch tiền thị trường sau khi xuất hiện tín hiệu mua mới. Động thái này cho thấy sự tự tin vào cách tiếp cận dài hạn của công ty. Tuy nhiên, một số chuyên gia cảnh báo về mức biến động liên quan đến việc nắm giữ lượng lớn tài sản kỹ thuật số.
Ngoài tài chính doanh nghiệp, Saylor đã thúc đẩy bitcoin ở cấp độ chính sách. Ông đã khuyến khích các quan chức Mỹ xem xét bitcoin như một phần của quỹ dự trữ chiến lược. Ông coi tài sản này có giá trị lưu trữ dài hạn tương đương vàng. Chiến lược hiện tại trình bày kho bitcoin của mình như một chiến lược tăng trưởng và biện pháp bảo vệ tài chính.