- Chiến lược đã giới thiệu khung vốn mới với dự trữ tiền mặt, cổ tức được điều chỉnh và các tùy chọn tiền tệ hóa bitcoin.
- Galaxy cho biết kế hoạch này cải thiện tính linh hoạt tài chính khi các nhà đầu tư đặt câu hỏi về nguồn vốn cho nghĩa vụ cổ tức ưu đãi.
- Chiến lược có thể bán, cho vay hoặc sử dụng các tùy chọn trên bitcoin nếu cần, đồng thời duy trì chiến lược đầu tư dài hạn của nó.
Chiến lược đưa ra một khung quản lý vốn mới sau khi áp lực gia tăng đối với các chứng khoán ưa thích của nó, dẫn đến phân tích từ Alex Thorn, Trưởng bộ phận Nghiên cứu của Galaxy. Những thay đổi này diễn ra sau nhiều tuần giảm giá của STRC, MSTR và Bitcoin, trong khi các nhà đầu tư đặt câu hỏi về cách công ty sẽ tài trợ cho các nghĩa vụ cổ tức ưa thích ngày càng tăng mà không làm tổn hại đến cổ đông hoặc chiến lược Bitcoin của mình.
Chiến lược mở rộng công cụ quản lý vốn
Theo Alex Thorn, Strategy đã áp dụng Khung vốn tín dụng kỹ thuật số được xây dựng dựa trên năm biện pháp quản lý vốn. Khung này bao gồm chính sách dự trữ đô la Mỹ được hội đồng quản trị phê duyệt, các quy tắc cổ tức STRC đã được sửa đổi và chương trình tiền tệ hóa bitcoin.
Nó cũng cho phép mua lại tối đa 1 tỷ USD cổ phiếu ưu đãi và thêm 1 tỷ USD cổ phiếu MSTR. Ngoài ra, hội đồng quản trị đã tăng tỷ lệ cổ tức hàng năm của STRC từ 11,5% lên 12% cho các kỳ thanh toán bắt đầu sau ngày 1 tháng Bảy.
Trước khi có thông báo, STRC đã giảm xuống dưới mức 83 USD vào ngày 18 tháng Sáu và sau đó đạt mức thấp kỷ lục là 71,25 USD. Trong khi đó, cổ phiếu MSTR và bitcoin cũng giảm giá. Thông báo của công ty nhanh chóng chuyển sự chú ý của thị trường sang phản ứng của nhà đầu tư.
Thị trường phản ứng sau thông báo
Theo Thorn, MSTR tăng 12,6% sau thông báo, trong khi STRC tăng 12,2%. Đến chiều thứ Năm, STRC giao dịch gần mức 87 USD, vẫn dưới giá trị đã công bố là 100 USD. Trong khi đó, MSTR tiến gần mức 100 USD, trong khi bitcoin phục hồi lên khoảng 61.763 USD.
Thorn cho biết mối quan tâm chính của thị trường tập trung vào thanh khoản đô la hơn là cơ sở tài sản của Strategy. Ông lưu ý rằng công ty đang nắm giữ khoảng 847.000 bitcoin, trở thành chủ sở hữu lớn thứ hai được biết đến sau Satoshi Nakamoto.
Anh ấy cho biết Chiến lược đã củng cố vị thế bằng cách huy động hơn 1 tỷ USD thông qua việc bán cổ phiếu phổ thông và chính thức hóa chính sách dự trữ tiền mặt tối thiểu.
Việc bán bitcoin vẫn đang được thảo luận
Thorn cho biết chương trình tiền tệ hóa bitcoin mới mang lại sự linh hoạt cho Strategy để bán bitcoin nếu cần thiết. Tuy nhiên, ông cũng lưu ý rằng việc bán bitcoin có thể làm suy yếu câu chuyện đầu tư lâu dài của công ty dựa trên việc nắm giữ bitcoin vĩnh viễn.
Thorn cũng đề xuất rằng Chiến lược có thể cân nhắc tạo thu nhập từ một phần số lượng Bitcoin đang nắm giữ thông qua cho vay hoặc các chiến lược quyền chọn được quản lý cẩn thận, thay vì chỉ dựa vào việc bán spot.
Theo Thorn, khung tổng thể mang lại cho Chiến lược sự linh hoạt tài chính bổ sung trong khi điều kiện thị trường vẫn yếu.