Chiến lược mở rộng việc bán cổ phiếu ưu đãi để tài trợ cho các khoản mua bitcoin bổ sung

• Chiến lược sử dụng cổ phiếu ưu đãi để mua thêm bitcoin trong khi giảm tiếp xúc với biến động thị trường.
• Cổ phiếu ưu đãi Stretch cung cấp cổ tức 11,25% để thu hút các nhà đầu tư tìm kiếm thu nhập ổn định.
• Chiến lược hiện đang nắm giữ hơn 714.000 bitcoin trị giá khoảng 48 tỷ USD.

Chiến lược đang mở rộng chương trình cổ phiếu ưu đãi để tài trợ cho nhiều khoản mua bitcoin hơn. Công ty muốn giảm áp lực từ những biến động thị trường mạnh mẽ. Giá cổ phiếu của nó tiếp tục di chuyển sát với xu hướng của bitcoin.

Do đó, ban quản lý đang điều chỉnh chiến lược vốn. Tiếp cận mới tập trung vào sự ổn định và nguồn tài trợ ổn định.

Chiến lược hiện cung cấp thêm cổ phiếu ưu đãi vĩnh viễn gọi là Stretch. Sản phẩm này trả cổ tức biến động điều chỉnh hàng tháng. Hiện tại, tỷ lệ cổ tức là 11,25%. Hơn nữa, công ty đã thiết kế cơ cấu để giữ giá cổ phiếu gần giá trị mệnh giá $100. Thiết kế này giúp giảm thiểu những biến động giá đột ngột.

Cổ phiếu ưu đãi có quyền ưu tiên cao hơn cổ phiếu phổ thông nhưng thấp hơn các nghĩa vụ nợ. Chúng mang lại quyền ưu tiên chia cổ tức cho nhà đầu tư nhưng loại bỏ quyền biểu quyết. Do đó, các nhà đầu tư tập trung vào thu nhập có thể ưa chuộng cấu trúc này. Ngược lại, cổ phiếu phổ thông thường biến động mạnh theo giá bitcoin. Vì vậy, cổ phiếu ưu đãi cung cấp một lựa chọn ổn định hơn.

Công ty tin rằng cấu trúc này thu hút các nhà đầu tư muốn tiếp cận tài sản kỹ thuật số mà không phải đối mặt với mức biến động cực đoan. Các quỹ hưu trí và công ty bảo hiểm thường ưa chuộng lợi nhuận ổn định. Ngoài ra, các ngân hàng có thể thấy cổ tức đều đặn này hấp dẫn. Do đó, Chiến lược kỳ vọng sự tham gia rộng rãi hơn từ các tổ chức. Sự chuyển dịch này hỗ trợ một mô hình tài trợ cân bằng hơn.

Trong ba tuần qua, Strategy đã huy động khoảng 370 triệu USD thông qua việc bán cổ phiếu phổ thông. Ngoài ra, công ty còn huy động khoảng 7 triệu USD từ các đợt phát hành cổ phiếu ưu đãi. Công ty đã sử dụng các nguồn vốn này để mua thêm bitcoin. Kết quả là tổng lượng nắm giữ hiện nay vượt quá 714.000 BTC, với giá trị ước tính khoảng 48 tỷ USD. Company recently added 1.142 bitcoin với giá khoảng 90 triệu USD.

Trong nhiều năm, Strategy đã dựa vào thị trường vốn để tích lũy bitcoin. Do đó, cổ phiếu của nó thường có hành vi giống như một vị thế đòn bẩy đối với bitcoin. Khi bitcoin tăng giá, cổ phiếu của công ty thường tăng nhanh hơn. Tuy nhiên, khi giá giảm, cổ phiếu lại giảm mạnh hơn. Gần đây, bitcoin đã giảm gần 50% so với mức đỉnh của nó.

Sự giảm giá đó đã gây áp lực lên giá cổ phiếu của Chiến lược. Do đó, việc huy động vốn thông qua cổ phiếu phổ thông trở nên khó khăn hơn. Biến động thị trường làm giảm sự quan tâm của nhà đầu tư đối với rủi ro cao. Vì vậy, ban quản lý đã tìm kiếm một kênh tài trợ ổn định hơn. Cổ phiếu ưu đãi hiện đóng vai trò lớn hơn trong kế hoạch đó.

Cổ phiếu ưu đãi củng cố cơ cấu vốn của công ty. Khác với trái phiếu chuyển đổi, nó giảm rủi ro tái tài trợ. Hơn nữa, nó hạn chế sự pha loãng đột ngột đối với các cổ đông hiện hữu. Cách tiếp cận này cũng tránh thêm áp lực nợ truyền thống. Kết quả là, bảng cân đối kế toán trở nên linh hoạt hơn.

Strategy huy động khoảng 5,5 tỷ USD thông qua một số đợt phát hành cổ phiếu ưu đãi vào năm 2025. Đợt phát hành mới nhất tiếp tục xu hướng này. Vào tháng Mười hai, Strategy giữ nguyên vị thế của mình trong Nasdaq 100 bất chấp những lo ngại về mô hình kinh doanh tập trung vào bitcoin. Đồng thời, công ty vẫn duy trì cam kết mua thêm bitcoin mỗi quý. Ban quản lý không có ý định bán các khoản nắm giữ của mình. Thay vào đó, Strategy tiếp tục tăng cường vị thế bitcoin của mình bất chấp biến động thị trường.