State Street sẽ ra mắt các sản phẩm tài chính được mã hóa, bao gồm tiền gửi và quỹ ETF

Trong một bước đi mang tính cột mốc đối với tài chính tổ chức, tập đoàn ngân hàng lớn tại Boston là State Street Corporation đã công bố kế hoạch ra mắt một loạt sản phẩm tài chính được mã hóa dưới dạng token, cho thấy một sự thay đổi sâu sắc trong cách quản lý và giao dịch tài sản truyền thống trên blockchain. Khởi động chiến lược này, trước tiên được Bloomberg đưa tin vào cuối năm 2024, đã đưa một trong những tổ chức quản lý tài sản lớn nhất thế giới lên hàng đầu trong cuộc cách mạng tài sản số. Do đó, sự phát triển này làm nổi bật một sự đồng thuận ngày càng gia tăng giữa các tổ chức tài chính lớn về tiềm năng biến đổi của công nghệ blockchain. Ngân hàng đặc biệt dự định phát triển các công cụ có tính thanh khoản cao bao gồm các khoản tiền gửi được mã hóa dưới dạng token và stablecoin, cùng với các phiên bản được mã hóa của quỹ thị trường tiền tệ (MMFs) và quỹ giao dịch trao đổi (ETFs).

Thông báo của State Street đại diện cho một sự mở rộng có tính toán vượt ra ngoài các dịch vụ quản lý tài sản và quản lý tài sản cốt lõi của mình. Ngân hàng quản lý hơn 4 nghìn tỷ USD tài sản và đóng vai trò là người giữ tài sản cho gần 44 nghìn tỷ USD, mang lại cho bước đi của họ vào lĩnh vực token hóa một trọng lượng lớn. Token hóa là quá trình chuyển đổi quyền đối với một tài sản thực tế thành một mã token số trên blockchain. Những sản phẩm tài chính được token hóa hứa hẹn mang lại hiệu quả, minh bạch và khả năng tiếp cận cao hơn. Ví dụ, một quỹ trái phiếu kho bạc Mỹ được token hóa có thể thanh toán trong vài phút thay vì vài ngày. Hơn nữa, động thái này phù hợp với xu hướng ngành rộng lớn hơn, nơi các tập đoàn lớn như BlackRock và JPMorgan đang tích cực khám phá các ứng dụng blockchain tương tự. Trình độ chuyên môn sâu rộng của ngân hàng trong việc tuân thủ quy định và an ninh cấp độ tổ chức cung cấp một lợi thế đáng tin cậy đáng kể trong lĩnh vực còn non trẻ này.

Bộ Sản Phẩm: Từ Stablecoin đến Quỹ ETF Đã Token hóa

Các khoản cung cấp dự kiến của State Street nhắm vào các lĩnh vực quan trọng của nhu cầu tổ chức. Thứ nhất, khoản tiền gửi được phân mảnh sẽ hoạt động như các biểu diễn số của các khoản tiền gửi ngân hàng truyền thống trên một chuỗi khối, cho phép thanh toán tức thì cho khách hàng doanh nghiệp. Thứ hai, việc khám phá tiền điện tử ổn định cho thấy mong muốn tham gia vào hệ sinh thái thanh toán số bằng một công cụ được cấp bởi ngân hàng và có quy định. Thứ ba, hóa mã quỹ thị trường tiền tệ (MMFs) và quỹ giao dịch trên sàn (ETFs) có thể cách mạng hóa việc quản lý quỹ. Quy trình này sẽ cho phép sở hữu theo tỷ lệ phần, giao dịch 24/7 và tuân thủ tự động thông qua hợp đồng thông minh. Bảng sau đây trình bày các lợi ích tiềm năng của các sản phẩm được mã hóa này so với các sản phẩm truyền thống của chúng:

Nhiều yếu tố hội tụ khiến đây trở thành thời điểm then chốt để các ngân hàng như State Street chấp nhận token hóa. Trước hết, nhu cầu từ các nhà quản lý tài sản và quỹ đầu cơ về hạ tầng tài sản số đang tăng mạnh. Thêm vào đó, sự rõ ràng về mặt quy định, đặc biệt là tại các khu vực pháp lý như Liên minh châu Âu với khung pháp lý MiCA và hướng dẫn đang phát triển tại Hoa Kỳ, đang tạo ra một môi trường dễ tiếp cận hơn. Hơn nữa, tính kiên cường đã được chứng minh của các mạng blockchain và những tiến bộ trong sổ cái tư nhân, có quyền truy cập đã xoa dịu những lo ngại ban đầu về an ninh và khả năng mở rộng. Báo cáo năm 2024 của Boston Consulting Group dự báo thị trường tài sản token hóa có thể đạt 16 nghìn tỷ USD vào năm 2030. Do đó, động thái của State Street vừa là phản ứng với các lực lượng thị trường, vừa là chiến lược nhằm chiếm lĩnh một phần thị trường tương lai này. Khởi động của ngân hàng không phải là một cuộc đầu tư tách biệt mà là một phần của việc tái thiết cơ bản hạ tầng thị trường tài chính.

Phân tích chuyên gia và tác động thị trường

Các nhà phân tích công nghệ tài chính xem kế hoạch của State Street như một tín hiệu xác nhận cho toàn bộ lĩnh vực token hóa tài sản. "Khi một tổ chức lưu ký có vị thế như State Street bắt tay vào xây dựng, điều đó không phải là một thí nghiệm; đó là bản đồ định hướng cho ngành công nghiệp," một giám đốc điều hành tại một công ty nghiên cứu fintech nhận xét. Tác động có khả năng diễn ra theo từng giai đoạn. Ban đầu, các sản phẩm token hóa có thể phục vụ một phân khúc nhỏ các khách hàng tổ chức chuyên sâu. Tuy nhiên, khi hạ tầng ngày càng trưởng thành, các lợi ích như giảm rủi ro đối tác và chi phí vận hành thấp hơn có thể lan rộng ra các thị trường lớn hơn. Điều quan trọng là, sự phát triển này tạo áp lực lên các tổ chức lưu ký và nhà cung cấp dịch vụ tài sản toàn cầu khác phải tăng tốc chiến lược tài sản số của họ. Nó cũng thúc đẩy sự hợp tác giữa tài chính truyền thống (TradFi) và lĩnh vực blockchain, khi các ngân hàng tìm kiếm các đối tác công nghệ để triển khai các giải pháp này một cách an toàn.

Con đường ra mắt những sản phẩm này là phức tạp, đòi hỏi phải đi qua cẩn thận các rào cản pháp lý và kỹ thuật. State Street phải làm việc chặt chẽ với các cơ quan quản lý như SEC và OCC để xác định vị trí pháp lý của từng công cụ được mã hóa dưới dạng token. Ví dụ, một stablecoin do ngân hàng phát hành có thể được coi là một hình thức mới của việc truyền tải tiền điện tử. Về mặt kỹ thuật, ngân hàng phải lựa chọn hoặc phát triển một nền tảng blockchain đáp ứng các yêu cầu nghiêm ngặt về:

• An ninh: Bảo vệ trước các mối đe dọa và gian lận trực tuyến.
• Khả năng mở rộng: Xử lý khối lượng giao dịch cao mà không bị nghẽn mạng.
• Tính tương hỗ: Khả năng tương tác với các mạng tài chính và chuỗi khối khác.
• Quyền riêng tư: Đảm bảo thông tin giao dịch chỉ hiển thị cho các bên được ủy quyền.

Hợp tác sẽ là yếu tố then chốt. State Street đã là thành viên của các liên minh như nhóm làm việc về tài sản số của Hiệp hội Thị trường Tài chính Toàn cầu, nơi định hình các tiêu chuẩn. Cơ sở hạ tầng công nghệ hiện có của ngân hàng dành cho tài sản truyền thống cung cấp một nền tảng vững chắc, nhưng việc tích hợp các lớp blockchain đòi hỏi đầu tư và chuyên môn đáng kể.

Kế hoạch của State Street về việc ra mắt các sản phẩm tài chính được mã hóa bằng token đánh dấu một bước ngoặt rõ rệt trong sự kết hợp giữa tài chính truyền thống và công nghệ blockchain. Khởi động này vượt ra ngoài việc thử nghiệm đơn thuần, thể hiện cam kết chiến lược trong việc hiện đại hóa nền tảng của thị trường vốn toàn cầu. Bằng cách tập trung vào các sản phẩm cấp độ tổ chức như tiền gửi được mã hóa, stablecoin, quỹ tiền mặt (MMF) và quỹ ETF, ngân hàng đang đáp ứng những yêu cầu rõ ràng về hiệu quả, minh bạch và các chức năng mới. Thành công của dự án này sẽ phụ thuộc vào sự hợp tác của cơ quan quản lý, việc thực thi kỹ thuật và sự chấp nhận của thị trường. Cuối cùng, bước nhảy táo bạo của State Street có thể thúc đẩy việc áp dụng rộng rãi token hóa trong lĩnh vực tổ chức, thay đổi cách thế giới quản lý và đầu tư tài sản. Động thái này củng cố vị thế của ngân hàng không chỉ là người bảo quản của quá khứ, mà còn là một kiến trúc sư nền tảng của hệ thống tài chính trong tương lai.

Câu 1: Sản phẩm tài chính được mã hóa là gì?
Các sản phẩm tài chính được mã hóa là các biểu diễn số của tài sản truyền thống, như quỹ hoặc tiền gửi, được phát hành và ghi nhận trên một chuỗi khối. Mỗi mã thông báo đại diện cho quyền sở hữu hoặc yêu cầu đối với tài sản cơ bản, cho phép thanh toán nhanh hơn và các tính năng lập trình được.

Câu 2: Tại sao thông báo của State Street lại quan trọng?
State Street là một trong những nhà quản lý tài sản lớn nhất thế giới. Việc tham gia vào lĩnh vực token hóa của họ mang lại độ tin cậy lớn cho công nghệ này và gửi tín hiệu cho các tổ chức lớn khác rằng quản lý tài sản dựa trên blockchain đang chuyển từ giai đoạn thử nghiệm sang giai đoạn vận hành thực tế.

Câu 3: Sự gửi tiền được mã hóa khác biệt như thế nào so với stablecoin?
Các khoản tiền gửi được mã hóa là các khoản yêu cầu số hóa đối với nghĩa vụ tiền gửi của một ngân hàng cụ thể, thường được sử dụng để thanh toán quy mô lớn giữa các tổ chức. Các đồng stablecoin thường được thiết kế cho các khoản thanh toán rộng rãi hơn và có thể được bảo đảm bởi một rổ tài sản, không chỉ là khoản tiền gửi của một ngân hàng đơn lẻ.

Câu 4: Những lợi ích chính của việc token hóa quỹ ETF hoặc quỹ thị trường tiền tệ là gì?
Lợi ích chính bao gồm giao dịch tiềm năng 24/7, quyền sở hữu phân số cho phép đầu tư nhỏ hơn, tuân thủ tự động (thông qua hợp đồng thông minh), và hồ sơ minh bạch, không thể thay đổi về quyền sở hữu và giao dịch.

Câu 5: State Street sẽ ra mắt các sản phẩm được mã hóa này vào khi nào?
Báo cáo của Bloomberg không nêu rõ lộ trình ra mắt công khai. Việc phát triển các sản phẩm token hóa tuân thủ quy định và an toàn cho tổ chức là phức tạp. Các nhà phân tích dự đoán sẽ có lộ trình triển khai từng giai đoạn, có thể bắt đầu bằng các chương trình thử nghiệm dành cho một số khách hàng chọn lọc vào năm 2025 hoặc 2026.