Standard Chartered dự kiến sự mở rộng lớn trong hoạt động tài chính phi tập trung liên quan đến tài sản được token hóa, dự báo tổng giá trị của các tài sản được token hóa đang được sử dụng tích cực trong DeFi có thể tăng từ mức cơ sở nhỏ hiện tại lên khoảng 2,7 nghìn tỷ USD vào cuối năm 2030.
Trong một ghi chú nghiên cứu được công bố vào thứ Hai, Geoff Kendrick, trưởng bộ phận nghiên cứu tài sản kỹ thuật số tại Standard Chartered, cho biết sự tăng trưởng này sẽ được thúc đẩy bởi hai luồng: tài sản thực tế được token hóa (RWAs) tìm đường vào các nền tảng cho vay, thanh khoản và giao dịch trên chuỗi, và các tài sản bản địa tiền mã hóa được định tuyến qua các giao thức DeFi.
Những điểm chính
- Standard Chartered kỳ vọng tài sản được token hóa hoạt động trong DeFi sẽ tăng 37 lần lên khoảng 2,7 nghìn tỷ USD vào năm 2030.
- Theo ngân hàng, chỉ một phần nhỏ các stablecoin và tài sản được token hóa đang lưu hành hiện nay được sử dụng trong DeFi.
- Standard Chartered dự báo tỷ lệ giá trị được token hóa được sử dụng trong DeFi sẽ tăng lên 30% vào năm 2030, từ khoảng 3,5% hiện tại.
- Ngân hàng xem Uniswap là một trung tâm khả thi cho các thị trường được token hóa khi ngày càng nhiều tài sản được đưa lên chuỗi.
- Các chuyên gia trong ngành khác cảnh báo rằng việc token hóa một mình không đảm bảo thanh khoản hoặc các thị trường thống nhất, và có thể làm tăng tính phân mảnh.
Dự báo về token hóa DeFi của Standard Chartered năm 2030
Ước tính trung tâm của Kendrick là số tiền tài sản được token hóa “đang hoạt động trong DeFi” sẽ tăng gấp 37 lần vào cuối năm 2030. Ông xem các giao thức DeFi là kênh lớn tiếp theo để xây dựng của cải và mở rộng tiếp xúc với các tài sản trên chuỗi.
Các giả định của ngân hàng bắt đầu từ mức tham gia DeFi hiện tại tương đối thấp. Kendrick cho biết hiện chỉ khoảng 3% stablecoin và khoảng 10% tài sản RWAs được token hóa đang được sử dụng trong DeFi. Từ đó, Standard Chartered dự báo một sự thay đổi đáng kể trong việc sử dụng: tỷ lệ tài sản được token hóa được sử dụng trong DeFi sẽ tăng lên khoảng 30% vào cuối năm 2030, tăng từ mức khoảng 3,5% hiện tại.
Mặc dù logic định hướng khá đơn giản—việc token hóa nhiều hơn có thể đồng nghĩa với hoạt động trên chuỗi nhiều hơn—nhưng con số do Standard Chartered đưa ra cho thấy một con đường đầy thách thức. Để đạt được kết quả 2,7 nghìn tỷ USD, cần có sự tăng trưởng nhanh chóng trong tổng khối lượng tài sản trên chuỗi cùng với sự gia tăng mạnh mẽ trong tỷ lệ giá trị được token hóa thực sự được chuyển vào các giao thức DeFi.
Triển vọng RWA trước đó và lý do việc áp dụng DeFi là trọng tâm
Dự báo này dựa trên các công trình trước đó của Standard Chartered, bao gồm một dự đoán trước đó rằng các token hóa RWAs không phải stablecoin có thể đạt 2 nghìn tỷ USD vào cuối năm 2028. Quan điểm trước đó nhấn mạnh các quỹ thị trường tiền tệ được token hóa và cổ phiếu Mỹ là những thành phần chính trong tăng trưởng được dự kiến.
Tuy nhiên, ghi chú vào thứ Hai đã đặt trọng tâm vào mức độ sử dụng thay vì phát hành. Tính token hóa có thể làm tăng thị trường tiềm năng tổng thể, nhưng nhà đầu tư cuối cùng sẽ hưởng lợi từ một hệ sinh thái nơi các tài sản được token hóa có thể được truy cập, giao dịch và sử dụng một cách hiệu quả—thường thông qua cơ sở hạ tầng DeFi.
Đây là nơi các con số của Standard Chartered trở nên vừa thuyết phục vừa thách thức. Một sự gia tăng gần chín lần trong tỷ trọng giá trị được token hóa được sử dụng trong DeFi sẽ cần thiết để hỗ trợ ước tính 2,7 nghìn tỷ USD, cho thấy rằng việc định tuyến thanh khoản, lưu ký, các khung tuân thủ và tạo thị trường đều cần phải phát triển cùng với sự tăng trưởng của nguồn cung được token hóa.
Sự phân mảnh thanh khoản vẫn là mối quan tâm chính
Một số người tham gia thị trường đã cảnh báo rằng việc token hóa không tự động giải quyết các vấn đề về thanh khoản và cấu trúc thị trường. CEO của Axis, Chris Kim, trước đây đã nói với Cointelegraph rằng việc phát hành “cùng một tài sản” trên nhiều blockchain và định dạng khác nhau có thể dẫn đến thanh khoản bị chia cắt, khoảng cách giá cả và chi phí cao hơn—những yếu tố có thể hạn chế mức độ dễ dàng giao dịch của các tài sản được token hóa, ngay cả khi quy mô thị trường tổng thể tăng lên.
Tương tự, Oya Celiktemur, giám đốc bán hàng của Ondo Finance tại châu Âu, Trung Đông và châu Phi, cho biết tại Paris Blockchain Week vào tháng Tư rằng việc token hóa một tài sản kém thanh khoản không làm cho nó trở nên thanh khoản “một cách kỳ diệu”. Hệ quả đối với triển vọng của Standard Chartered là rõ ràng: con đường để tăng thị phần DeFi có khả năng phụ thuộc vào việc thiết kế và phân phối thị trường có làm giảm sự phân mảnh hay làm gia tăng nó.
Tại sao Uniswap có thể quan trọng đối với các thị trường được token hóa
Kendrick cũng chỉ ra các sàn giao dịch phi tập trung như các lớp phân phối và thanh khoản tiềm năng cho các tài sản được token hóa. Theo ông, Uniswap có thể phát triển thành một trung tâm chính để giao dịch các thị trường được token hóa khi ngày càng nhiều tài sản như vậy chuyển lên các blockchain công cộng.
Anh ấy trích dẫn quy mô của Uniswap, nhận diện thương hiệu của nó và lịch sử hoạt động lâu dài qua nhiều chu kỳ thị trường tiền điện tử. Kendrick cho rằng những điểm mạnh này có thể đặc biệt liên quan đến các tổ chức tài chính truyền thống, những tổ chức có khả năng ưu tiên bảo mật, độ tin cậy và quản lý rủi ro hoạt động đã được thiết lập khi tích hợp các tài sản thực được token hóa vào các hệ thống trên chuỗi.
Standard Chartered cũng đề xuất rằng nếu Uniswap có thể “tối ưu hóa đủ lớn” và thiết lập đủ các đối tác TradFi để mở rộng, tỷ lệ vốn hóa thị trường trên phí giao dịch của nó có thể tăng lên—có thể thu hẹp khoảng cách với Coinbase, theo cách diễn giải của ngân hàng.
Điều gì nên theo dõi tiếp
Đối với các nhà đầu tư và nhà phát triển, tín hiệu tiếp theo sẽ là liệu các tài sản được token hóa có ngày càng tìm thấy ứng dụng ý nghĩa trong DeFi—đi xa hơn các tin tức về phát hành sang lưu thanh khoản bền vững, hiệu quả giao dịch xuyên nền tảng và tích hợp sâu hơn với các bên tham gia thị trường lớn. Dự báo của Standard Chartered có thể phù hợp với xu hướng token hóa, nhưng sự bền vững của tăng trưởng đó rất có thể phụ thuộc vào việc liệu sự phân mảnh và hạn chế về thanh khoản có thể được giảm thiểu khi sự chấp nhận gia tăng hay không.
Bài viết này ban đầu được xuất bản dưới tiêu đề Tokenization Có Thể Kích Hoạt DeFi Đạt 2,7 nghìn tỷ USD vào Năm 2030, Theo Standard Chartered trên Crypto Breaking News – nguồn tin crypto đáng tin cậy của bạn về tin tức crypto, tin tức Bitcoin và cập nhật blockchain.