Sự không chắc chắn trong quy định đối với stablecoin có thể khiến các ngân hàng truyền thống gặp bất lợi lớn hơn so với các công ty tiền điện tử

PANews ngày 15 tháng 3, theo báo cáo của Cointelegraph, Colin Butler, Phó Chủ tịch Điều hành Thị trường Vốn của Mega Matrix, cho biết sự không chắc chắn xung quanh khung quy định đối với stablecoin có thể khiến các ngân hàng truyền thống ở vị thế bất lợi hơn so với các công ty tiền mã hóa, vì dù các ngân hàng đã đầu tư lớn vào cơ sở hạ tầng tài sản số, họ vẫn khó triển khai đầy đủ các dịch vụ liên quan trước khi có quy định rõ ràng. Ngoài ra, sự chênh lệch lợi suất giữa các nền tảng stablecoin và tài khoản tiết kiệm ngân hàng cũng có thể thúc đẩy dòng tiền di chuyển. Butler cho biết, hầu hết các sàn giao dịch cung cấp lợi suất khoảng 4% đến 5% cho số dư stablecoin, trong khi lợi suất trung bình tài khoản tiết kiệm tại Mỹ dưới 0,5%, và vốn thường di chuyển nhanh chóng khi xuất hiện lợi suất cao hơn. Butler cũng cảnh báo rằng nếu các cơ quan quản lý hạn chế lợi suất của stablecoin, dòng tiền có thể chuyển sang các cấu trúc ít được giám sát hơn, chẳng hạn như các token đô la tổng hợp tạo lợi suất thông qua chiến lược phái sinh như USDe, khiến vốn chảy vào các thị trường offshore ít minh bạch hơn. Fabian Dori, Giám đốc Đầu tư Cấp cao của Sygnum, cho rằng mặc dù khoảng cách cạnh tranh giữa ngân hàng và nền tảng tiền mã hóa đang mở rộng, khả năng xảy ra dòng tiền rút khỏi tài khoản tiết kiệm quy mô lớn trong ngắn hạn vẫn còn hạn chế. Tuy nhiên, ông lưu ý rằng một khi stablecoin được coi là tiền kỹ thuật số sinh lời, tài khoản tiết kiệm ngân hàng sẽ đối mặt với áp lực cạnh tranh rõ rệt hơn. Butler chỉ ra rằng hiện nay các bộ phận pháp lý của ngân hàng thường không thể chứng minh được tính hợp lý của việc tiếp tục tăng chi tiêu vốn cho hội đồng quản trị, do thị trường vẫn chưa rõ ràng liệu stablecoin cuối cùng sẽ được phân loại là tiền gửi, chứng khoán hay công cụ thanh toán độc lập. Các ngân hàng như JPMorgan Chase đã phát triển mạng lưới thanh toán blockchain Onyx, BNY Mellon đã ra mắt dịch vụ lưu ký tài sản số, và Citigroup cũng đã thử nghiệm tiền gửi được token hóa, nhưng sự mơ hồ về quy định đang hạn chế việc mở rộng quy mô những khoản đầu tư này. Ông bổ sung rằng trái lại, các công ty tiền mã hóa đã hoạt động lâu dài trong vùng xám về quy định và vẫn có thể tiếp tục mở rộng, trong khi các ngân hàng truyền thống không thể chịu rủi ro tuân thủ trong môi trường tương tự, do đó dễ bị mất lợi thế trong cuộc cạnh tranh với stablecoin.