Đợt IPO SpaceX SPCX sẽ sử dụng cổ phiếu công chúng làm phương tiện chiến lược cho AI, Web3 và tính toán quỹ đạo

SpaceX đã lặng lẽ viết lại kế hoạch IPO của mình — và bản S-1/A vừa nộp cho thấy công ty muốn linh hoạt sử dụng cổ phiếu mới niêm yết như một loại tiền tệ chiến lược khi chuẩn bị cho đợt niêm yết ấn tượng trên Nasdaq dưới mã SPCX. Điều mới - Bản đăng ký sửa đổi cho biết SpaceX có thể phát hành “một lượng lớn” cổ phần cho các giao dịch tương lai — bao gồm mua lại, chia tách và các thương vụ chiến lược khác — sau khi niêm yết. Ngôn ngữ này giúp nhà đầu tư hiểu rõ hơn rằng cổ phiếu công khai có thể được sử dụng không chỉ để huy động vốn mà còn để mua các công ty và dịch vụ. - Bản đăng ký đề cập đến một đợt phát hành có thể huy động lên tới 75 tỷ USD và đặt mức định giá tối thiểu của công ty ở mức 1,8 nghìn tỷ USD — thấp hơn các mục tiêu nội bộ trước đó trên 2 nghìn tỷ USD nhưng vẫn cực kỳ lớn. Thời gian và hồ sơ - SpaceX đã nộp hồ sơ bí mật đầu tiên với SEC vào ngày 1 tháng 4 và công khai toàn bộ S-1 vào ngày 20 tháng 5. Reuters báo cáo rằng công ty nhắm tới ngày niêm yết 12 tháng 6, với mức định giá dự kiến vào khoảng ngày 11 tháng 6. Cursor và các thương vụ khác - Bản đăng ký nêu rõ một ví dụ cụ thể về cách tiếp cận mới: thương vụ mua lại Cursor — một trợ lý mã hóa AI — mà SpaceX đang chờ hoàn tất. Giao dịch này dự kiến sẽ kết thúc sau IPO và — theo S-1/A — sẽ được thanh toán hoàn toàn bằng cổ phiếu phổ thông lớp A. - Bản đăng ký định giá ngầm cổ phần của Cursor ở mức 60 tỷ USD và tiết lộ phí chấm dứt hợp đồng 1,5 tỷ USD cùng phí dịch vụ hoãn lại 8,5 tỷ USD liên quan đến một thỏa thuận tính toán riêng biệt. Những điều khoản này nhấn mạnh cách SpaceX dự định tận dụng cổ phiếu công khai để đẩy nhanh việc xây dựng AI. Thay đổi bản sắc: nhiều hơn chỉ tên lửa và vệ tinh - S-1/A định vị SpaceX như một công ty dịch vụ và hạ tầng AI, không chỉ là nhà vận hành tên lửa và vệ tinh — ngôn ngữ này theo sau thương vụ sáp nhập với xAI vào tháng Hai, mà bản đăng ký cho biết định giá tổng thể doanh nghiệp vào khoảng 1,25 nghìn tỷ USD. - Bản đăng ký cũng đề cập đến các hợp tác kế hoạch với Tesla và Intel thông qua Terafab về hạ tầng tính toán AI mô-đun quỹ đạo, nhắm tới việc triển khai trước cuối thập kỷ. - Những tham vọng dài hạn như khai thác tiểu hành tinh và xây dựng cơ sở hạ tầng sản xuất trên Mặt Trăng và Sao Hỏa được liệt kê là cơ hội thị trường tương lai, mặc dù bản đăng ký cảnh báo nhiều dự án này mang rủi ro về thực thi, tài trợ và kỹ thuật. Kiểm soát và cơ chế cổ phiếu - Elon Musk sẽ nắm giữ khoảng 42% cổ phần SpaceX nhưng kiểm soát khoảng 85% quyền biểu quyết thông qua cơ cấu cổ phiếu song lớp, nghĩa là các đợt phát hành cổ phần trong tương lai có thể không làm suy giảm đáng kể quyền kiểm soát của ông. - S-1/A dành tối đa 5% cổ phiếu IPO cho chương trình phân bổ cổ phiếu có hướng đến nhân viên, bạn bè và gia đình của ban lãnh đạo. Những người tham gia bạn bè-gia đình được cho là sẽ không bị ràng buộc bởi thời gian khóa cổ phiếu, trong khi hơn 60% cổ phần trước IPO — bao gồm cả cổ phần của Musk — sẽ chịu ràng buộc khóa kéo dài. Tại sao người theo dõi crypto và Web3 nên quan tâm - Tập trung của SpaceX vào tính toán AI, việc sử dụng cổ phần như tiền tệ mua lại và kế hoạch xây dựng hạ tầng tính toán quỹ đạo có thể giao thoa với nhu cầu hạ tầng crypto và Web3 — từ thị trường tính toán phi tập trung đến tài trợ token hóa các dịch vụ không gian. - Việc định vị rõ ràng cổ phần như một công cụ mua lại cho thấy công ty đang chuẩn bị tăng nhanh năng lực kỹ thuật thông qua M&A thay vì chỉ dựa vào tiền mặt, một động thái có thể thúc đẩy hợp tác với các dự án AI, phần cứng và blockchain đang tìm kiếm khả năng tính toán hiệu suất cao quy mô lớn. Tóm lại Bản S-1 cập nhật của SpaceX định nghĩa đợt IPO không chỉ là sự kiện thanh khoản: đó là bước chuyển chiến lược nhằm trang bị cho công ty một “tiền tệ” công khai để mua công nghệ và mở rộng sang các thị trường AI và hạ tầng. Những thay đổi này làm rõ những tham vọng lớn — đồng thời cung cấp cho thị trường một lộ trình rõ ràng hơn về cách SpaceX dự định sử dụng sức mạnh cổ phần sau niêm yết. Các thông tin chính nhanh: - Mã IPO dự kiến: SPCX - Số tiền huy động tiềm năng: lên tới 75 tỷ USD - Định giá tối thiểu trong bản đăng ký: 1,8 nghìn tỷ USD - Giá trị cổ phần ngầm của Cursor: 60 tỷ USD - Phí chấm dứt Cursor: 1,5 tỷ USD; phí dịch vụ hoãn lại: 8,5 tỷ USD - Elon Musk: ~42% cổ phần, ~85% quyền biểu quyết - Dự trữ cổ phiếu có hướng: tối đa 5% cổ phiếu IPO - >60% cổ phần trước IPO chịu khóa kéo dài