SpaceX đã ký thỏa thuận dịch vụ đám mây với Google để cung cấp năng lực tính toán trí tuệ nhân tạo trước đợt IPO dự kiến, thêm một nguồn doanh thu lớn khác liên quan đến cơ sở hạ tầng trung tâm dữ liệu.
Theo thỏa thuận, Google sẽ trả cho SpaceX 920 triệu USD mỗi tháng từ tháng 10 năm 2026 đến tháng 6 năm 2029. Thỏa thuận này bao gồm quyền truy cập vào khoảng 110.000 GPU Nvidia, cùng với CPU, bộ nhớ và các linh kiện liên quan được đặt tại các trung tâm dữ liệu của SpaceX. Công suất sẽ được tăng dần đến tháng 9 với mức phí giảm trước khi áp dụng mức phí hàng tháng đầy đủ.
Hợp đồng tuân theo sắp xếp tính toán tương tự với Anthropic. Cùng nhau, Google và Anthropic được kỳ vọng sẽ trả cho SpaceX khoảng 2,17 tỷ USD mỗi tháng, tương đương với tốc độ doanh thu khoảng 26 tỷ USD mỗi năm. Các thỏa thuận này gia tăng sự chú ý của nhà đầu tư đối với lĩnh vực cơ sở hạ tầng AI của SpaceX khi công ty chuẩn bị cho đợt niêm yết công khai.
Nhu cầu IPO của SpaceX đang gia tăng trước khi niêm yết trên Nasdaq
SpaceX đang nhắm đến mức giá IPO 135 USD/cổ phiếu và dự kiến huy động khoảng 75 tỷ USD thông qua đợt phát hành này.Định giá đề xuất khoảng 1,75 nghìn tỷ đến 1,8 nghìn tỷ USD, khiến đây trở thành một trong những đợt IPO lớn nhất mọi thời đại nếu được thực hiện ở mức giá đó.
IPO được cho là đã được đặt mua quá mức, với các đơn đặt hàng của nhà đầu tư vượt quá số cổ phiếu khả dụng ngay sau khi bắt đầu quảng bá. Giao dịch dự kiến bắt đầu vào ngày 12 tháng Sáu.
Các nhà bảo lãnh đợt phát hành được cho là đã được hướng dẫn không chấp nhận đơn đăng ký mua từ các nhà đầu tư ở đại lục Trung Quốc và Hồng Kông, bao gồm cả khách hàng ngân hàng tư nhân. Hạn chế này liên quan đến các lo ngại về quy định và tuân thủ xung quanh giới hạn của Hoa Kỳ đối với xuất khẩu công nghệ then chốt.
SpaceX đang sử dụng cấu trúc IPO giá cố định hiếm có thay vì phạm vi giá thông thường. Điều này có nghĩa là các nhà đầu tư đang được hiển thị giá mục tiêu là 135 USD trước khi định giá cuối cùng, thay vì một phạm vi có thể được điều chỉnh trong quá trình roadshow.
Thỏa thuận của Google mở rộng cơ hội doanh thu AI
Thỏa thuận với Google củng cố lời mời của SpaceX rằng trung tâm dữ liệu và hạ tầng AI của nó có thể tạo ra doanh thu lặp lại lớnCông ty cho biết Google có thể chấm dứt thỏa thuận nếu SpaceX không cung cấp đủ công suất GPU đã cam kết trước ngày 30 tháng 9 năm 2026, trừ khi Google chấp nhận công suất giảm sau thời gian gia hạn một tháng.
Sau ngày 31 tháng 12 năm 2026, bất kỳ bên nào cũng có thể chấm dứt thỏa thuận với thông báo trước 90 ngày. Google sẽ giữ quyền sở hữu nội dung, mô hình AI và dữ liệu liên quan của mình.
Google cho biết công suất này nhằm đáp ứng nhu cầu của Gemini Enterprise, bộ sản phẩm AI dành cho các doanh nghiệp lớn. Thỏa thuận này đặt SpaceX vào cạnh tranh với các nhà cung cấp cơ sở hạ tầng AI như CoreWeave và Nebius, đồng thời cạnh tranh với Google trong các lĩnh vực bao gồm kết nối và trí tuệ nhân tạo.
Chi tiêu về AI của SpaceX đã tăng mạnh. Công ty báo cáo chi tiêu vốn quý đầu tiên là 10,1 tỷ USD, hơn gấp đôi so với cùng kỳ năm trước, trong đó 7,7 tỷ USD liên quan đến AI. Phân khúc AI của công ty ghi nhận lỗ hoạt động 2,5 tỷ USD trên doanh thu 818 triệu USD trong quý này.
Việc gia nhập S&P 500 sẽ không được tăng tốc
S&P Dow Jones Indices cho biết sẽ không thay đổi các quy tắc của mình để đẩy nhanh việc đưa các công ty mega-cap như SpaceX vào S&P 500. Điều đó có nghĩa là SpaceX vẫn sẽ phải chờ ít nhất 12 tháng sau khi niêm yết trước khi được xem xét đưa vào chỉ số.
Nhà cung cấp chỉ số sẽ duy trì các yêu cầu hiện có về khả năng tài chính, thời gian thử nghiệm và hệ số trọng số đầu tư tối thiểu. Các công ty phải có lợi nhuận ròng theo GAAP dương trong quý gần nhất và trong bốn quý gần nhất. Ít nhất 10% cổ phiếu cũng phải có thể giao dịch công khai.
Quyết định này có nghĩa là thời điểm sớm nhất mà SpaceX có thể đủ điều kiện gia nhập S&P 500 là khoảng tháng 6 năm 2027, nếu công ty đáp ứng tất cả các yêu cầu.
Alphabet đã hưởng lợi từ khoản đầu tư sớm vào SpaceX. Google đã đầu tư khi SpaceX được định giá khoảng 12 tỷ USD vào năm 2015, trong khi đợt IPO hiện đang nhắm đến mức định giá trên 1,75 nghìn tỷ USD.
Hợp đồng tính toán mới của Google mang lại cho SpaceX một hợp đồng lớn khác trước khi ra mắt thị trường. Các nhà đầu tư hiện đang đánh giá các hoạt động ra mắt, Starlink và cơ sở hạ tầng AI của công ty so với chi tiêu cao, tổn thất trung tâm dữ liệu và việc hoãn đủ điều kiện tham gia chỉ số.