SpaceX đang chuẩn bị niêm yết với mức giá cố định 135 USD mỗi cổ phiếu, nhắm đến việc huy động 75 tỷ USD, vượt xa mọi kỷ lục IPO trước đó. Việc niêm yết, dự kiến vào ngày 2-3 tháng 6 năm 2026 trên Nasdaq, sẽ định giá công ty trong khoảng từ 1,75 nghìn tỷ đến 1,77 nghìn tỷ USD sau khi đợt phát hành kết thúc.
Để đặt đợt huy động vốn này vào bối cảnh, đợt IPO năm 2019 của Saudi Aramco đã huy động được khoảng 25,6 tỷ USD, được coi là một sự kiện thế hệ. SpaceX đang nhắm đến việc gần như nhân ba con số đó trong một đợt phát hành duy nhất.
Một mức giá cố định và lượng lưu thông mỏng
SpaceX đã công bố mức giá cổ phiếu cố định là 135 USD thay vì khoảng giá mang tính tham khảo truyền thống mà các ngân hàng thường sử dụng để đánh giá nhu cầu trước khi xác định mức giá cuối cùng. Công ty dự kiến bán khoảng 555,6 triệu cổ phiếu. Tuy nhiên, chỉ khoảng 4% tổng số cổ phiếu của SpaceX sẽ thực sự được giao dịch công khai.
Sự tham gia của hệ thống ngân hàng truyền thống đã được giữ ở mức tối thiểu. SpaceX đang tận dụng những thay đổi quy định gần đây tại Nasdaq và các nhà cung cấp chỉ số khác, cho phép các đợt IPO lớn đủ điều kiện để được đưa vào các chỉ số lớn như Nasdaq 100 nhanh hơn. Điều này quan trọng vì việc được đưa vào quỹ chỉ số về cơ bản buộc hàng nghìn tỷ đô la tiền được quản lý thụ động phải mua cổ phiếu, tạo ra một đáy cầu được xây dựng sẵn.
Con đường để niêm yết
SpaceX đã âm thầm chuẩn bị từ cuối năm 2025, nộp hồ sơ bí mật với SEC vào tháng 4 năm 2026 trước khi công bố bản đăng ký S-1 vào khoảng ngày 20 tháng 5 năm 2026.
Các hoạt động roadshow đã bắt đầu ngay sau khi thông báo, với giá cuối cùng dự kiến vào giữa tháng Sáu.
SpaceX đã sáp nhập với dự án AI của Elon Musk, xAI, vào đầu năm 2026. Số tiền thu được từ đợt IPO được dành không chỉ cho hoạt động phóng của SpaceX mà còn để tài trợ cho các sáng kiến AI dưới thực thể kết hợp.
Điều này có nghĩa gì đối với các nhà đầu tư
Định giá sau khi niêm yết 1,75 nghìn tỷ USD đưa SpaceX vào nhóm cực kỳ hiếm có. Công ty sẽ ngay lập tức trở thành một trong những thực thể niêm yết có giá trị cao nhất thế giới, và điều này được thực hiện với chỉ 4% cổ phiếu sẵn sàng giao dịch.
Các quy định được cập nhật của Nasdaq được thiết kế đặc biệt để hỗ trợ các đợt niêm yết với quy mô này, cho phép đưa vào chỉ số nhanh hơn so với các khung trước đây cho phép.
Bằng cách bỏ qua quy trình xây dựng sách đặt hàng truyền thống, nơi các nhà bảo lãnh thu thập các lệnh mua từ các nhà đầu tư tổ chức và đặt phạm vi giá, SpaceX đang giảm bớt ảnh hưởng của các ngân hàng Wall Street đối với việc niêm yết của mình.
Một lượng cổ phiếu lưu hành 4% có nghĩa là biến động có thể cực đoan trong những ngày đầu giao dịch. Và trong khi lĩnh vực cốt lõi của SpaceX, gồm phóng tên lửa và vận hành hệ thống vệ tinh internet Starlink, có tiềm năng doanh thu rõ ràng, thì vụ sáp nhập với xAI lại mang đến sự không chắc chắn. Trong lĩnh vực AI, xAI phải đối mặt với những đối thủ đã ăn sâu như OpenAI, Google DeepMind và Anthropic.