Elon Musk đã viết lại quy tắc IPO theo mọi hướng cho SpaceX. S&P 500 vừa nhắc nhở ông rằng có những quy tắc mà ông không thể viết lại.
S&P Dow Jones Indices xác nhận vào thứ Năm rằng họ sẽ giữ nguyên hoàn toàn các quy định về tính đủ điều kiện, hiệu quả loại bỏ SpaceX khỏi chỉ số chứng khoán quan trọng nhất thế giới.
Để được gia nhập S&P 500, một công ty phải có lợi nhuận trong quý gần nhất và tổng cộng trong bốn quý trước đó. SpaceX ghi nhận lỗ ròng 4,94 tỷ USD vào năm 2025. S&P cũng rõ ràng về các ngoại lệ, tuyên bố rằng các ngoại lệ “không nên được cấp chỉ dựa trên vốn hóa thị trường.”
Điều này có nghĩa gì đối với các nhà đầu tư thụ động và SpaceX
Các quỹ chỉ số S&P 500 thụ động kiểm soát hàng nghìn tỷ tài sản và đã bị buộc phải mua cổ phiếu SpaceX tự động nếu các quy định được nới lỏng. Nếu không được đưa vào chỉ số, lệnh mua tự động từ các tổ chức này hoàn toàn không tồn tại, ít nhất trong mười hai tháng tới.
Nasdaq di chuyển theo hướng ngược lại, nhanh chóng thông qua các quy tắc của riêng mình để đưa SpaceX vào Nasdaq 100 ngay sau khi niêm yết. Các quỹ theo dõi chỉ số Nasdaq 100 sẽ bị buộc phải mua một lượng lớn cổ phiếu sẵn có trên thị trường khi việc đưa vào được xác nhận. Điều này sẽ tạo ra một mức đáy về nhu cầu từ các tổ chức mà S&P 500 sẽ không đóng góp.
SpaceX đã có lộ trình vào các chỉ số ít nổi bật hơn. S&P xác nhận rằng họ sẽ điều chỉnh các quy tắc nhập cảnh cho Chỉ số Thị trường Toàn bộ và Chỉ số Thị trường Cổ phiếu Hoa Kỳ của Dow Jones. Hơn nữa, FTSE Russell đã xác nhận SpaceX đủ điều kiện để đưa vào các chỉ số cổ phiếu toàn cầu của họ theo quy tắc nhập nhanh.
Tác động của tiền mã hóa
Đối với các thị trường tiền điện tử, việc S&P loại bỏ thêm một yếu tố thú vị. SpaceX’s S-1 tiết lộ 18.712 bitcoin với cơ sở chi phí 661 triệu USD. Điều này có nghĩa là mọi người mua cổ phiếu SpaceX đều nhận được mức tiếp xúc gián tiếp với bitcoin, dù họ có muốn hay không.
Với việc mua bắt buộc vào Nasdaq 100 đang diễn ra và lệnh mua từ S&P 500 vắng mặt, số nhà đầu tư tiếp cận gián tiếp với bitcoin sẽ ít hơn so với kịch bản được ưu tiên xử lý nhanh.
Với SpaceX, OpenAI và Anthropic dự kiến sẽ thu về hơn 240 tỷ USD vào cuối năm, các chuyên gia cảnh báo rằng các đợt niêm yết megacap này có thể làm cạn kiệt thanh khoản trên các thị trường công nghệ, AI và tiền điện tử và có thể đánh dấu đỉnh chu kỳ.
Art Hogan, chiến lược gia thị trường trưởng tại B. Riley Wealth, đã ủng hộ quyết định của S&P.
“Việc đưa ra ngoại lệ vì các công ty quá lớn và đã hoạt động riêng tư trong thời gian dài nhưng vẫn chưa có lợi nhuận là không hợp lý,” ông nói.
Đợt IPO lớn nhất trong lịch sử sẽ bắt đầu giao dịch vào thứ Sáu tới, ngày 12 tháng Sáu. Tuy nhiên, chỉ số xác định Wall Street sẽ không niêm yết nó trong ít nhất một năm.