Cùng tuần SpaceX đưa IPO lên Wall Street, khách hàng AI lớn nhất của nó đã xuất hiện tại cùng cánh cửa đó.
SpaceX đã khởi động chiến dịch路演 IPO tuần này, nhắm tới mức định giá 75 tỷ USD, đợt niêm yết công khai lớn nhất trong lịch sử, với ngày ra mắt trên Nasdaq vào ngày 12 tháng 6 dưới mã chứng khoán SPCX. Cùng ngày, Anthropic — công ty trả cho SpaceX 1,25 tỷ USD mỗi tháng để tính toán AI — đã nộp hồ sơ niêm yết IPO bí mật lên SEC.
Hai công ty này, vốn cạnh tranh trực tiếp trong lĩnh vực AI thông qua Grok của xAI và Claude của Anthropic, hiện đang chính thức đua nhau giành cùng một nguồn vốn tổ chức.
Hợp đồng 15 tỷ USD với thời gian thoát sau sáu tháng
Bản đăng ký IPO sửa đổi của SpaceX tiết lộ toàn bộ thỏa thuận với Anthropic: 325.000 GPU Nvidia tại các cơ sở Colossus và Colossus II ở Memphis, 1,25 tỷ USD mỗi tháng đến tháng Năm năm 2029. Nhưng bản đăng ký chứa một điều khoản thay đổi cách các nhà đầu tư nên hiểu doanh thu đó.
Sau giai đoạn ban đầu ba tháng, bất kỳ bên nào cũng có thể chấm dứt các thỏa thuận với thông báo trước 90 ngày. Số doanh thu tương lai theo hợp đồng lên tới 45 tỷ USD thực chất là một sắp xếp mà cả hai bên đều có thể thoát ra trong khoảng ba tháng.
Đối với một công ty nơi các khoản thanh toán của Anthropic tiếp cận toàn bộ doanh thu hàng năm của nó, điều khoản chấm dứt này là câu quan trọng nhất trong hồ sơ. Như phân tích trước đó của BeInCrypto về mối quan hệ giữa SpaceX và Anthropic đã lưu ý, sự ràng buộc tài chính giữa hai bên luôn là rủi ro trung tâm trong câu chuyện IPO của SpaceX.
Hai đợt IPO, một nguồn vốn chung
Cả hai công ty hiện đang cạnh tranh để giành các phân bổ cho tổ chức trong cùng một khoảng thời gian. Goldman Sachs giữ vị thế dẫn đầu trong đợt chào bán của SpaceX. Morgan Stanley quản lý một chương trình cổ phiếu trực tiếp dành riêng 5% cổ phiếu IPO cho các bên nội bộ được chọn “dựa trên sự tự quyết của các nhà quản lý điều hành của chúng tôi”, không có hạn chế giữ cổ phiếu, nghĩa là những người tham gia có thể bán ngay từ ngày đầu tiên.
Đợt IPO của Anthropic, nhắm đến định giá 965 tỷ USD, sẽ theo sau SpaceX và OpenAI vào một thị trường đang hấp thụ nhiều vốn hơn bất kỳ IPO cycle nào trong lịch sử gần đây.
Các tổ chức khi lựa chọn giữa hai bên sẽ phải đối mặt với một sự đánh đổi trực tiếp: định giá của SpaceX một phần phụ thuộc vào các khoản thanh toán tính toán của Anthropic, trong khi Anthropic đang xây dựng hạ tầng riêng có thể làm cho những khoản thanh toán đó trở nên không cần thiết.
IPO tương tự liệt kê công ty hàng không vũ trụ của Musk vào ngày 12 tháng Sáu có một điều khoản cho phép khách hàng quan trọng nhất của nó rút lui trong vòng 90 ngày. Việc nhà đầu tư xem đây là sự linh hoạt hay yếu đuối sẽ quyết định mức giá.
Bộ phát hiện ác ý của Elon Musk
Ba tháng trước khi ký hợp đồng tính toán trị giá 15 tỷ USD hàng năm với Anthropic, Musk đã làm ngược lại. Vào tháng Ba, ông gọi Anthropic là “ác quỷ” và “khinh thường nhân loại” trên X, chia sẻ lại một bài đăng kêu gọi nhân viên Anthropic từ chức, và đặt câu hỏi: “Có công ty nào đạo đức giả hơn Anthropic không?”
Đến tháng Năm, anh ấy đã thuê cho họ siêu máy tính AI lớn nhất thế giới và đăng một sự đảo ngược hoàn toàn trên cùng nền tảng đó: “Mọi người tôi gặp đều rất năng lực và quan tâm rất nhiều đến việc làm điều đúng đắn. Không ai khiến tôi cảm thấy nghi ngờ.”
Sự chuyển đổi từ đối thủ thành chủ nhà mất khoảng 90 ngày, cũng chính là thời gian thông báo cho phép một trong hai bên rút lui khỏi thỏa thuận.