Hàn Quốc đang tích hợp công việc về chứng khoán token vào nỗ lực rộng lớn hơn của chính phủ nhằm hiện đại hóa các thị trường vốn, khi các cơ quan quản lý lên kế hoạch thực hiện thanh toán nhanh hơn, kéo dài giờ giao dịch và nâng cấp thêm công nghệ. Ủy ban Dịch vụ Tài chính (FSC) cho biết đã khởi động cuộc rà soát cơ sở hạ tầng thị trường vốn với sự tham gia của nhiều cơ quan và các bên vận hành thị trường, trong đó chứng khoán được token hóa sẽ được xử lý thông qua một kênh công-tư riêng biệt trước khi được đồng bộ với chương trình cải cách rộng lớn hơn.
Vào thứ Ba, FSC đã công bố việc khởi động cuộc họp đánh giá cơ sở hạ tầng thị trường vốn, nhằm phối hợp các cải cách giữa các cơ quan chính phủ. Cơ quan quản lý cho biết chương trình chứng khoán token sẽ được thảo luận thông qua một hội đồng công-tư chuyên biệt và sau đó được kết nối với sáng kiến lớn hơn—một cách tiếp cận hiệu quả giúp tách biệt các chi tiết lập pháp và kỹ thuật về tài sản được token hóa ra khỏi lịch trình chung, đồng thời vẫn nhắm đến việc tích hợp ở cấp độ hệ thống.
Những điểm chính
- FSC đã bắt đầu cuộc rà soát cơ sở hạ tầng thị trường vốn liên chính phủ, sẽ phối hợp các cải cách như thanh toán nhanh hơn và mở rộng quyền truy cập giao dịch.
- Các chứng khoán token hiện sẽ tiếp tục được quản lý thông qua một hội đồng công-tư riêng biệt, trước khi được tích hợp vào lộ trình cơ sở hạ tầng rộng lớn hơn.
- Các kế hoạch bao gồm lộ trình rút ngắn chu kỳ thanh toán chứng khoán (nhắm đến tháng Mười) và hệ thống thanh toán của Korea Securities Depository (KSD) cho các giao dịch ngoài sàn đối với cổ phiếu chưa niêm yết và một số sản phẩm đầu tư phân đoạn vào cuối năm 2026.
- Khung pháp lý về chứng khoán token của Hàn Quốc đã được kích hoạt bởi các sửa đổi vào tháng Một, công nhận các sổ cái phân tán dựa trên blockchain là các sổ đăng ký chứng khoán, với ngày có hiệu lực dự kiến vào tháng Hai năm 2027.
- Samsung SDS đã được thuê để xây dựng nền tảng quản lý chứng khoán token kết nối hệ thống tài khoản chứng khoán điện tử hiện có của KSD với dữ liệu dựa trên blockchain, với mục tiêu hoàn thành vào tháng 2 năm 2027.
Một kế hoạch hiện đại hóa rộng lớn hơn, với các chứng khoán token được duy trì trên một lộ trình song song
Hành động của FSC đặt các chứng khoán được token hóa vào một cuộc cải tổ rộng hơn đối với cơ sở hạ tầng thị trường tài chính Hàn Quốc, thay vì coi chúng là một thí nghiệm độc lập. Cơ quan quản lý cho biết việc xem xét cơ sở hạ tầng thị trường vốn nhằm phối hợp các cải cách giữa các cơ quan và người tham gia thị trường, trong khi các cuộc thảo luận về chứng khoán token sẽ tiếp tục thông qua hội đồng công-tư.
Trong bình luận về sáng kiến này, Phó Chủ tịch FSC Kwon Dae-young cho biết nỗ lực này được định hướng bởi bốn ưu tiên chính sách: niềm tin, bảo vệ cổ đông, đổi mới và tiếp cận thị trường. Cách tiếp cận này quan trọng đối với các nhà đầu tư và người vận hành thị trường vì quy định về chứng khoán được token hóa có khả năng thành công hay thất bại dựa trên việc các hệ thống mới có thể được điều chỉnh phù hợp với các tiêu chuẩn hiện có về bảo vệ nhà đầu tư và báo cáo.
Tốc độ thanh toán và các hệ thống KSD cho thấy sự “chính thống hóa” của token hóa
Mặc dù các chứng khoán token có lịch trình pháp lý riêng, việc xem xét cơ sở hạ tầng bao gồm các nâng cấp vận hành có thể ảnh hưởng đến tốc độ mà các tài sản dựa trên blockchain có thể được sử dụng song song với các quy trình thị trường truyền thống. Theo FSC, gói cải cách bao gồm lộ trình rút ngắn chu kỳ thanh toán chứng khoán, dự kiến hoàn thành vào tháng Mười. Cơ quan quản lý cũng mô tả một hệ thống KSD để thanh toán các giao dịch OTC trong cổ phiếu chưa niêm yết và các sản phẩm đầu tư phân khúc, nhắm mục tiêu hoàn thành vào cuối năm 2026.
Nếu được thực hiện đúng lịch trình, những cột mốc đó sẽ giúp giảm bớt một trong những trở ngại thực tế xung quanh token hóa chứng khoán: tích hợp với các quy trình thanh toán và lưu ký đã được thiết lập. Đối với các bên tham gia thị trường, việc rút ngắn chu kỳ thanh toán và xây dựng cơ sở hạ tầng liên kết với kho lưu ký có thể giúp các sản phẩm được token hóa dễ dàng vận hành hơn, vì logic báo cáo và thanh toán sẽ được đồng bộ chặt chẽ hơn với các quy trình mà nhà đầu tư đã quen thuộc.
Luật chứng khoán token đã được thông qua—việc thực thi hiện là trọng tâm năm 2027
Nỗ lực về chứng khoán token của Hàn Quốc đã bắt đầu trước cuộc đánh giá hạ tầng mới nhất. Vào tháng Một, Quốc hội đã thông qua các sửa đổi công nhận các sổ cái phân tán dựa trên blockchain là cơ sở đăng ký chứng khoán hợp lệ và cho phép phát hành và lưu thông chứng khoán token.
FSC cho biết khung quy định kết quả dự kiến có hiệu lực vào tháng 2 năm 2027. Ngày bắt đầu này phụ thuộc vào việc các cơ quan quản lý hoàn thiện các quy định phụ và hạ tầng hỗ trợ. FSC cũng cho biết tại cuộc họp thứ hai của hội đồng chứng khoán token công-tư vào tháng Năm, họ nhắm đến tháng Bảy để công bố các quy định phụ và hướng dẫn đề xuất.
Đối với các nhà phát triển và đội ngũ tuân thủ, đây là sự phân biệt quan trọng: quyền phép pháp lý cấp cao đã được thiết lập, nhưng các yêu cầu vận hành chi tiết—như cách các hồ sơ chứng khoán được mã hóa được duy trì, xác minh và tích hợp vào hạ tầng chứng khoán hiện có—sẽ được định hình bởi các quy định phụ thuộc được ban hành sau này trong quá trình.
Đang tiến hành công việc cơ sở hạ tầng: Tích hợp nền tảng KSD nhắm đến tháng 2 năm 2027
Cơ sở hạ tầng kỹ thuật đang tiến triển. Vào tháng Năm, Samsung SDS cho biết đã giành được hợp đồng từ Korea Securities Depository (KSD) để xây dựng nền tảng quản lý chứng khoán token. Mục tiêu, như được mô tả tại thời điểm đó, là kết nối hệ thống tài khoản chứng khoán điện tử hiện có của KSD với dữ liệu dựa trên blockchain.
Samsung SDS cho biết họ nhằm hoàn thành nền tảng vào tháng 2 năm 2027, đồng bộ hóa sự sẵn sàng kỹ thuật với ngày hiệu lực của khung pháp lý về chứng khoán token. Theo FSC, các kế hoạch chi tiết về chứng khoán token sẽ tiếp tục được phát triển và thảo luận bởi hội đồng công-tư trước khi được tích hợp vào cuộc rà soát tổng thể về cơ sở hạ tầng thị trường vốn.
Bước phối hợp này có khả năng ảnh hưởng đến mức độ trơn tru mà các chứng khoán được token hóa chuyển từ khái niệm pháp lý thành tính năng thị trường sẵn sàng để sản xuất. Việc tích hợp với các hệ thống tài khoản hiện có của tổ chức lưu ký đặc biệt quan trọng vì các tổ chức lưu ký đóng vai trò trung tâm trong việc ghi nhận quyền sở hữu, quy trình thanh toán và tính liên tục hoạt động—những lĩnh vực mà các cơ quan quản lý thường tìm kiếm độ tin cậy và khả năng kiểm toán.
Đối với các bên tham gia thị trường, các yếu tố trọng tâm trong ngắn hạn cần theo dõi là lộ trình chu kỳ thanh toán tháng Mười và thời gian biểu hệ thống thanh toán KSD OTC cuối năm 2026, cùng với việc công bố các quy định phụ vào tháng Bảy từ hội đồng công-tư về chứng khoán token. Trình tự các mốc quan trọng này sẽ mang lại tín hiệu rõ ràng nhất về tốc độ Hàn Quốc có thể chuyển từ sự cho phép sang việc token hóa thực tế, có liên kết với ngân hàng lưu ký quy mô lớn.
Bài viết này ban đầu được xuất bản dưới tiêu đề Hàn Quốc mở rộng cải cách thị trường vốn bằng cách bổ sung chứng khoán được token hóa trên Crypto Breaking News – nguồn tin crypto đáng tin cậy của bạn về tin tức crypto, tin tức Bitcoin và cập nhật blockchain.