Kospi đóng cửa ở mức cao kỷ lục 9.063,84 vào ngày 18 tháng 6 năm 2026, tăng 2,25% trong một phiên giao dịch. Bên kia Biển Đông Trung Quốc, Nikkei 225 đã vượt mức 66.000 điểm trong phiên giao dịch trong ngày, cũng chạm đến vùng đất chưa từng có.
Kospi đã ghi nhận mức tăng hơn 100% tính từ đầu năm đến cuối tháng Năm. Samsung Electronics tăng 4,62% riêng vào ngày 18 tháng Sáu, trong khi SK Hynix tăng 6,51%. Cùng nhau, hai công ty này hiện chiếm hơn 50% tổng giá trị thị trường của Kospi.
SK Hynix đạt mức vốn hóa thị trường 1 nghìn tỷ USD vào cuối tháng Năm, trở thành công ty châu Á thứ ba trong lịch sử đạt đến mức này. Hai công ty còn lại là Samsung và TSMC. Động lực thúc đẩy sự tăng trưởng của SK Hynix là bộ nhớ băng thông cao, hay HBM — những con chip bộ nhớ chuyên dụng mà các máy chủ AI cần với số lượng khổng lồ để huấn luyện và vận hành các mô hình ngôn ngữ lớn.
Cuộc tăng trưởng của Nhật Bản đã được thúc đẩy bởi các công ty thiết bị bán dẫn như Tokyo Electron, nhà cung cấp máy móc dùng để sản xuất chip. Khi các nhà sản xuất chip trên toàn cầu mở rộng năng lực để đáp ứng nhu cầu AI, họ cần các công cụ chế tạo, và các công ty Nhật Bản chiếm ưu thế trong nhiều phân khúc của chuỗi cung ứng này.
Xuất khẩu cho thấy câu chuyện thực sự
Dữ liệu xuất khẩu của Hàn Quốc tháng 5 năm 2026 cho thấy mức tăng 53,2% so với cùng kỳ năm trước — tốc độ tăng trưởng nhanh nhất mà quốc gia này ghi nhận trong hơn bốn thập kỷ, chủ yếu do doanh số liên quan đến chip. Hàn Quốc lần cuối chứng kiến sự tăng tốc xuất khẩu ở mức này vào đầu những năm 1980, khi đất nước vẫn đang công nghiệp hóa với tốc độ chóng mặt.
Điều này có nghĩa gì đối với các nhà đầu tư
Khi hai công ty đại diện cho hơn một nửa giá trị thị trường của toàn bộ chỉ số chứng khoán quốc gia, bất kỳ sự trục trặc nào trong lợi nhuận, chuỗi cung ứng hoặc nhu cầu thị trường cuối cùng của họ đều được khuếch đại trên toàn bộ chỉ số tham chiếu. Đặc biệt, các con chip bộ nhớ từ trước đến nay thường chịu tác động của chu kỳ thịnh vượng và suy thoái, có thể xóa sạch lợi nhuận nhanh chóng khi nguồn cung bắt kịp nhu cầu.
Sự chuyển đổi song song của Hàn Quốc nhằm tái phân loại cổ phiếu được token hóa thành chứng khoán thêm một lớp yếu tố cần theo dõi. Nếu các nhà quản lý coi cổ phiếu được token hóa giống như cổ phiếu truyền thống, điều này có thể cuối cùng tạo ra các lối vào mới để vốn thuần crypto tiếp cận các cổ phiếu bán dẫn.
Nếu ngân sách đầu tư vốn của các nhà cung cấp hạ tầng lớn đình trệ, hoặc nếu các kiến trúc chip thế hệ tiếp theo làm giảm nhu cầu bộ nhớ, các cổ phiếu đã thúc đẩy các chỉ số này đạt mức cao kỷ lục có thể nhanh chóng thu hồi lại lợi nhuận. Hiện tại, nhu cầu về chip AI đang viết lại các mô hình kinh tế của cả Hàn Quốc và Nhật Bản, đẩy các chỉ số chuẩn của họ vào vùng đất mà ngay cả mười hai tháng trước đây cũng đã trông thật phi lý.