Ba thành viên hội đồng sáng lập của Sonic Labs, bao gồm cái tên nổi bật nhất của dự án, Andre Cronje, đã từ chức vào ngày 19 tháng Sáu trong khuôn khổ cải tổ quản trị toàn diện. Đồng S, từng đạt mức cao nhất mọi thời đại là 1,03 USD vào tháng Một năm 2025, hiện đang giao dịch ở mức khoảng 0,028 USD. Đó là mức giảm 97% đối với những người theo dõi, tức là gần như tất cả những ai đã mua gần đỉnh.
Michael Kong và David Richardson cũng rời đi cùng Cronje, hiệu quả xóa sạch hội đồng sáng lập trong một động thái duy nhất. Thay vào đó, Sonic Labs bổ nhiệm Matt Visser làm CEO và Kosta Kourkoumelis làm COO, cho thấy sự chuyển hướng có chủ ý từ quản trị do người sáng lập dẫn dắt sang mô hình quản lý điều hành chuyên nghiệp mà dự án mô tả.
Từ TVL hàng tỷ đô la đến các chỉ số như thành phố ma
Sự thay đổi lãnh đạo không xảy ra trong chân không. Hãy xem các con số: tổng giá trị bị khóa trên mạng Sonic đã sụt giảm xuống còn khoảng 20 triệu USD. Con số này từng ở mức 1,14 tỷ USD chỉ mới vào tháng 5 năm 2025. Về mặt phần trăm, đó là mức giảm 98% trong TVL, điều này gần như trùng khớp hoàn toàn với sự lao dốc của chính token.
Token S đã giảm thêm 5% ngay sau thông báo từ chức. Để tham khảo, giá token ở mức 0,028 USD so với mức cao trước đây là 1,03 USD có nghĩa là nhà đầu tư đã bỏ ra 10.000 USD tại đỉnh điểm hiện sẽ chỉ còn khoảng 270 USD.
Thông điệp của thế hệ mới: kỷ luật hơn là sự hào nhoáng
Sonic Labs đã nhấn mạnh mạnh mẽ vào các từ như “minh bạch”, “giám sát rủi ro và tuân thủ” và “quyết định lấy cộng đồng làm trung tâm” trong thông điệp chính thức về quá trình chuyển đổi. Đội ngũ quản lý mới dưới sự lãnh đạo của Visser và Kourkoumelis dường như đang ưu tiên khôi phục niềm tin và kỷ luật vận hành thay vì công bố các kế hoạch đầy ấn tượng.
Có ít nhất một điểm dữ liệu có lợi cho họ. Dự án đã hợp nhất 400 pull request trên GitHub vào năm 2026, điều này cho thấy bộ phận kỹ thuật chưa bị đình trệ.
Điều này có nghĩa gì đối với các nhà đầu tư
Sự ra đi của Andre Cronje mang trọng lượng đặc biệt. Ông là một trong những nhân vật nổi bật nhất trong DeFi, nổi tiếng với việc sáng lập Yearn Finance. Sự tham gia của ông là điểm thu hút lớn đối với Sonic Labs. Sự vắng mặt của ông đã loại bỏ một yếu tố đáng tin cậy quan trọng, bất kể đội ngũ quản lý mới mang đến những gì.
Đối với các trader đang quan tâm đến token S ở mức giá hiện tại, sự biến mất gần như hoàn toàn TVL từ 1,14 tỷ USD xuống còn 20 triệu USD cho thấy hệ sinh thái thiếu thanh khoản và hoạt động người dùng cần thiết để hỗ trợ một sự phục hồi ý nghĩa.
400 yêu cầu gộp đã được hợp nhất xứng đáng được theo dõi như một chỉ báo dẫn đầu. Nhưng khoảng cách giữa 20 triệu USD TVL và 1,14 tỷ USD là khoảng cách mà không một cấu trúc lại quản trị nào có thể lấp đầy.