Bạc đối mặt với rủi ro giảm giá ngày càng gia tăng khi các tín hiệu định giá cực đoan đưa ra cảnh báo, với các so sánh giữa các kim loại cho thấy giá vẫn còn bị kéo giãn và dễ tổn thương trước một sự điều chỉnh mạnh ngay cả sau khi đã giảm mạnh đáng kể.
Các Con Gấu Bạc Cảnh Báo Về Sự Quay Lui Đau Đớn — Sức Mạnh Giá Bạc Che Giấu Rủi Ro Tăng Lên Khi Giá Rơi
Chuyên gia chiến lược hàng hóa cao cấp của Bloomberg Intelligence, Mike McGlone, đã chia sẻ trên nền tảng mạng xã hội X vào ngày 31 tháng 1 một triển vọng u ám cho bạc, cảnh báo rằng các tín hiệu định giá cực đoan cho thấy rủi ro giảm giá đáng kể và định vị kim loại này dễ bị đảo ngược mạnh mẽ và có thể gây đau đớn.
“Đồng có thể định hướng sự điên rồ của bạc quay trở lại mức 60 đô la,” McGlone bắt đầu, mô tả quỹ đạo của bạc thông qua định giá tương đối thay vì hướng giá trực tiếp, lập luận rằng các so sánh giữa các kim loại cung cấp tín hiệu rõ ràng hơn so với các mức giá danh nghĩa đơn thuần. Ông đã thêm:
"Nếu bạc giảm xuống còn 60 đô la một ounce và đồng tương đối không thay đổi, thì loại trước vẫn có thể là đắt nhất từng có so với loại sau."
Nhà chiến lược nhấn mạnh rằng biểu đồ đi kèm bài đăng của ông minh họa việc tỷ lệ bạc so với đồng vẫn ở mức cao bất chấp gần đây biến động, nhấn mạnh rằng sự sụt giảm mạnh sẽ không nhất thiết có nghĩa là giá trị công bằng khi so sánh với mức giá ổn định hơn của đồng.
Biểu đồ cho thấy tỷ lệ gần đây dao động ở mức cao hơn nhiều so với khu vực đỉnh cao lịch sử, ngay cả sau khi giảm từ mức cực đoan từng đạt gần 19 pound đồng mỗi ounce bạc vào đầu năm nay. Một mốc tham chiếu được nhấn mạnh gần mức 10 tương phản với mức hiện tại vẫn đang ở giữa mức hàng chục, củng cố quan điểm cho rằng bạc vẫn còn bị kéo giãn trên thang logarit dài hạn trải qua nhiều chu kỳ hàng hóa. Dữ liệu biểu đồ bổ sung cho thấy mối tương quan bạc-đồng 100 tuần khoảng 0,51, cho thấy mối quan hệ đáng kể có thể mở rộng trong các giai đoạn đầu cơ thay vì di chuyển đồng bộ.
Bạc đã trải qua một sự sụp đổ lịch sử và dữ dội vào ngày 30 tháng 1, lao dốc hơn 31% trong một phiên giao dịch duy nhất - mức tồi tệ nhất trong một ngày kể từ năm 1980. Sự sụp đổ này được kích hoạt bởi việc Tổng thống Donald Trump bổ nhiệm Kevin Warsh làm Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang, điều này khiến đồng đô la Mỹ và lợi suất trái phiếu Kho bạc tăng vọt trong khi gây ra một làn sóng lớn tính thanh khoản sự xóa sổ các vị thế quá đòn bẩy. Giá đã đạt đỉnh trên $120 chỉ 24 giờ trước đó lao dốc về $84, cuối cùng ổn định gần mức $78-$80 khi thanh lý bắt buộc và việc tăng 36% yêu cầu ký quỹ của CME đã làm vỡ đà tăng phi mã.
Đọc thêm: Tồn kho bạc của COMEX nhanh chóng cạn kiệt khi tình trạng chèn ép người bán diễn ra hết công suất
Nhà chiến lược tiếp tục giải thích:
"Từ năm 1988, khoảng 10 lần đã đánh dấu đỉnh của tỷ lệ bạc/thiếc, với mức trung bình là sáu. Bạc trên 100 USD một ounce có thể đang tham gia vào danh mục đầu tư thận trọng-với-thiếc."
Dự báo của McGlone cho thấy vai trò của đồng là một kim loại công nghiệp được tiêu thụ toàn cầu, gắn liền với sản xuất, cơ sở hạ tầng và nhu cầu điện khí hóa, có thể đóng vai trò là điểm tựa ổn định cho định giá tương đối. Trong khuôn khổ đó, bạc được thúc đẩy bởi đầu tư biến động, được khuếch đại bởi động lượng và kỳ vọng tiền tệ, khiến nó dễ bị điều chỉnh thêm. Ngay cả việc giảm về mức 60 đô la cũng đại diện cho sự bình thường hóa thay vì đầu hàng, với giá tương đối vẫn cao hơn so với đồng. Phân tích này xem xét sự mạnh lên gần đây của bạc không phải là một sự định giá lại bền vững mà nhiều hơn là một sự quá mức có thể được điều chỉnh lại khi các tỷ lệ lịch sử được thiết lập lại.
Câu hỏi thường gặp ⏰
- Tỷ lệ bạc - đồng có ý nghĩa gì đối với giá bạc?
Nó làm nổi bật các mức định giá tương đối cực đoan có thể báo hiệu khi bạc đang ở mức quá mức so với đồng theo lịch sử. - Mike McGlone đã nhấn mạnh rủi ro giảm giá nào cho bạc?
Ông cảnh báo rằng bạc có thể giảm xuống còn 60 đô la mỗi ounce và vẫn còn đắt đỏ so với đồng. - Tỷ lệ bạc - đồng hiện tại cao đến mức nào?
Tỷ lệ này vẫn duy trì ở mức khoảng 15%, cao hơn nhiều so với trung bình dài hạn và mức đỉnh cao lịch sử. - Tại sao đồng又被用作银的基准？
Nhu cầu công nghiệp đối với đồng cung cấp một điểm neo giá ổn định hơn so với bạc được thúc đẩy bởi đầu tư biến động.