Thượng viện tiếp tục tranh luận về Đạo luật CLARITY khi việc quản lý tiền điện tử đang gia tăng đà tiến

Các nhà lập pháp Hoa Kỳ đang chuẩn bị tiếp tục xem xét Đạo luật Rõ ràng Tài sản Kỹ thuật số (CLARITY) khi Thượng viện tái họp sau kỳ nghỉ Ngày Tưởng niệm. Dự luật về cấu trúc thị trường, do các nghị sĩ Đảng Cộng hòa giới thiệu và đã được Hạ viện thông qua vào tháng 7 năm 2025, nhằm mở rộng sự giám sát liên bang đối với tài sản kỹ thuật số và trao thêm quyền lực cho cơ quan quản lý hàng hóa. Sau khi vượt qua hai ủy ban then chốt, biện pháp này hiện đang đối mặt với con đường thống nhất tại Thượng viện, nơi các nhà vận động ngành và các tổ chức tài chính đang cân nhắc các ưu nhược điểm về mặt quản lý trong bối cảnh các cuộc tranh luận tiếp diễn về stablecoin, chứng khoán được token hóa và các vấn đề liên quan. Theo Cointelegraph, đà hiện tại phản ánh nỗ lực rộng rãi nhằm chính thức hóa một khung pháp lý tập trung cho các thị trường tiền mã hóa, bất chấp sự phản đối đáng kể từ cả ngành công nghiệp và các bên liên quan trong ngành ngân hàng.

Cuộc tranh luận xung quanh CLARITY đã làm nổi bật những căng thẳng giữa đổi mới, bảo vệ người tiêu dùng và các khung pháp lý của thị trường tiền điện tử. Các tiếng nói trong ngành, bao gồm các sàn giao dịch lớn, đã lập luận rằng cấu trúc của dự luật này có thể cản trở đổi mới hoặc áp đặt các yêu cầu tuân thủ nặng nề. Song song đó, một số nhà lãnh đạo trong ngành tài chính đã cảnh báo về những hệ quả của khung pháp lý được đề xuất đối với các mối quan hệ ngân hàng truyền thống với các công ty tiền điện tử. Trong một cuộc phỏng vấn trên Fox Business được Cointelegraph trích dẫn, trưởng chính sách Coinbase Faryar Shirzad mô tả Đạo luật CLARITY có thể là “dự luật quản lý tài chính lớn nhất” trong nhiều thập kỷ, nhấn mạnh mức độ quan trọng cao của đạo luật này đối với hệ sinh thái tiền điện tử và hệ thống tài chính rộng lớn hơn.

Khi các nhà lãnh đạo Thượng viện chuẩn bị phối hợp các phiên bản do Ủy ban Nông nghiệp đề xuất vào tháng Một và Ủy ban Ngân hàng đề xuất vào tháng Năm, các quan sát viên kỳ vọng một cuộc bỏ phiếu có thể diễn ra sớm nhất vào tháng Tám, tùy thuộc vào việc giành đủ sự ủng hộ và giải quyết các điều khoản về đạo đức. Các quan chức Nhà Trắng trước đó đã gợi ý một mốc thời gian vào Ngày Độc Lập để ra quyết định, tuy nhiên con đường vẫn còn chưa rõ ràng do những lo ngại về đạo đức và xung đột lợi ích được các thành viên cả hai đảng nêu ra. Vào tháng Năm, Thượng nghị sĩ Kirsten Gillibrand nhấn mạnh rằng sẽ không có cuộc bỏ phiếu nào nếu không có điều khoản đạo đức vững chắc, một quan điểm được các nhà lập pháp khác lặp lại, cho rằng quy trình này phải giải quyết các tiêu chuẩn về quản trị và công khai thông tin trước khi tiến hành. Ủy ban Ngân hàng đã không xem xét các sửa đổi về đạo đức trong phiên họp gần đây, với một số đảng viên Cộng hòa mô tả các quy tắc đạo đức là vấn đề thuộc về toàn thể Thượng viện.

Ngoài các động lực thủ tục, cuộc tranh luận về CLARITY đã thu hút sự chú ý đến các câu hỏi quy định rộng hơn về cách các thị trường tiền mã hóa nên được giám sát, cách các stablecoin phù hợp với kiến trúc thanh toán, và liệu các biện pháp bảo vệ nhà đầu tư có thể được điều hòa với sự đổi mới hay không. Cuộc thảo luận cũng giao thoa với các bình luận từ các nhân vật nổi bật trong ngành và chính trị, bao gồm những lo ngại được CEO JPMorgan Jamie Dimon nêu ra về sự phù hợp của đạo luật này với các chuẩn mực ngân hàng. Theo báo cáo của Cointelegraph, Dimon cho rằng các ngân hàng sẽ không chấp nhận đạo luật này dưới dạng hiện tại, đặc biệt liên quan đến việc cho phép các công ty tiền mã hóa trả lãi trên số dư nạp và stablecoin của khách hàng. Cách tiếp cận này nhấn mạnh những va chạm tiềm tàng về quy định và giám sát có thể phát sinh khi dự luật tiến triển.

• Đạo luật CLARITY nhằm mở rộng quyền hạn của cơ quan quản lý hàng hóa liên bang đối với tài sản kỹ thuật số và đã vượt qua hai ủy ban quan trọng, với dự kiến sẽ tổng hợp các văn bản của Ủy ban Nông nghiệp và Ủy ban Ngân hàng tại Thượng viện. Một cuộc bỏ phiếu có thể diễn ra sớm nhất vào tháng Tám, tùy thuộc vào các xem xét về chính trị và đạo đức.
• Các bên liên quan trong ngành công nghiệp và ngân hàng bày tỏ lo ngại về stablecoin, cổ phiếu được token hóa và những hệ quả rộng hơn đối với bảo vệ người tiêu dùng và tính toàn vẹn thị trường, làm gia tăng sự phản đối đối với bản nháp hiện tại.
• Các điều khoản về đạo đức là vấn đề then chốt; Thượng nghị sĩ Gillibrand đã tuyên bố sẽ không có cuộc bỏ phiếu nào nếu không có khung đạo đức vững chắc, trong khi một số nhà lập pháp cho rằng các quy tắc đạo đức nên thuộc về quy trình rộng hơn của Thượng viện.
• Thời gian nhận bình luận về Đạo luật GENIUS sẽ kết thúc trong những ngày tới, đánh dấu một bước quan trọng trong việc triển khai khung thanh toán stablecoin riêng biệt, với các quy định yêu cầu 18 tháng sau khi ban hành hoặc 120 ngày sau khi các quy định cuối cùng của cơ quan quản lý có hiệu lực.
• Tỷ lệ thị trường và tín hiệu chính trị: Polymarket cho thấy hoạt động đáng kể xung quanh cuộc bỏ phiếu CLARITY, với dữ liệu cho thấy khoảng 55% khả năng thông qua trong năm nay, phản ánh tiếp tục các giả định thị trường về kết quả quy định.

Về mặt quy trình, Đạo luật CLARITY đại diện cho một sáng kiến cấu trúc nhằm tái phân bổ quyền giám sát đối với tài sản kỹ thuật số dưới sự quản lý của một cơ quan duy nhất. Bằng cách mở rộng quyền lực cho cơ quan quản lý hàng hóa liên bang, dự luật nhằm làm rõ những tài sản nào thuộc phạm vi điều chỉnh của chế độ hàng hóa hoặc chứng khoán, từ đó có thể giảm thiểu sự phân mảnh quy định. Phiên bản đã được Hạ viện thông qua đã trải qua hai ủy ban trước kỳ nghỉ của Quốc hội, và hiện nay Thượng viện phải thực hiện nhiệm vụ hòa hợp các văn bản khác biệt thành một dự luật thống nhất. Các chuyên gia phân tích lưu ý rằng kết quả sẽ phụ thuộc vào sự ủng hộ giữa các đảng phái và việc giải quyết các câu hỏi chính sách quan trọng xung quanh stablecoin và các công cụ tài chính được token hóa. Theo Cointelegraph, việc hợp nhất này có thể dẫn đến một cuộc bỏ phiếu vào cuối mùa hè hoặc đầu mùa thu, tùy thuộc vào các xem xét về đạo đức và các cuộc đàm phán giữa các nhánh chính quyền.

Thiết kế quy định dưới CLARITY sẽ giao thoa với các khung và hướng dẫn đang được thực hiện khác, bao gồm cách các bên phát hành phân loại tài sản, cách xử lý lưu ký và thanh toán, cũng như các hoạt động được phép đối với các nền tảng tiền mã hóa hoạt động trong hoặc xuyên biên giới Hoa Kỳ. Bối cảnh chính sách rộng hơn cũng bao gồm sự phù hợp với các tiêu chuẩn quốc tế và khả năng hài hòa hoặc khác biệt với các sáng kiến như MiCA tại Liên minh Châu Âu, cùng với kỳ vọng giám sát từ SEC, CFTC và DOJ. Bối cảnh đang phát triển nhấn mạnh tầm quan trọng đối với các tổ chức trong việc theo dõi các diễn biến cấp phép, yêu cầu tuân thủ xuyên biên giới và khả năng xuất hiện các nghĩa vụ báo cáo mới hoặc ưu tiên thực thi khi khung quy định trở nên rõ ràng hơn.

Phản ứng của ngành công nghiệp đối với CLARITY mang tính sắc thái. Những người ủng hộ nhấn mạnh sự rõ ràng về mặt pháp lý là nền tảng cho sự tham gia hợp pháp của thị trường, trong khi những người hoài nghi cảnh báo rằng một khung pháp lý vội vàng hoặc quá cứng nhắc có thể kìm hãm sự đổi mới hoặc làm mờ đi trách nhiệm quản lý rủi ro. Trong bối cảnh này, các tổ chức tài chính đang đánh giá cách bất kỳ chế độ mới nào sẽ ảnh hưởng đến các hoạt động lưu ký, thanh toán và thanh khoản của họ trên thị trường tiền mã hóa, cũng như các chương trình tuân thủ KYC/AML và bảo vệ người tiêu dùng của họ. Các tuyên bố công khai từ các nhà lãnh đạo ngân hàng phản ánh mối quan ngại về cách dự luật sẽ xử lý các khoản tiền gửi của người dùng và số dư stablecoin, cũng như những hệ quả rộng hơn đối với các sản phẩm và dịch vụ tài chính được phép. Như được Cointelegraph trích dẫn, những phát biểu của Dimon làm nổi bật khả năng không phù hợp giữa thực hành ngân hàng và một chế độ giám sát tiền mã hóa mở rộng hơn nếu được ban hành mà không có các biện pháp bảo vệ cẩn trọng.

Các nhà lập pháp đang bị thúc ép cân bằng giữa việc bảo vệ nhà đầu tư và tính khả thi trong hoạt động của các tổ chức, đặc biệt là những tổ chức tương tác với thị trường tiền điện tử và thực hiện các giao dịch xuyên biên giới. Cuộc tranh luận về đạo đức thêm một lớp phức tạp khác, vì các tiêu chuẩn quản trị vững mạnh và việc tránh xung đột lợi ích có thể ảnh hưởng đến thời điểm lập pháp và việc xây dựng liên minh. Trong bối cảnh này, số phận của Đạo luật CLARITY có thể phụ thuộc vào việc các sửa đổi nhằm giải quyết các vấn đề về quản trị, minh bạch và sự rõ ràng trong giám sát có thể giành được sự ủng hộ rộng rãi từ các đảng viên Dân chủ đồng thời ghi nhận các mối quan tâm của ngành công nghiệp hay không.

Đồng thời, Đạo luật GENIUS, một dự luật về thanh toán stablecoin đã trở thành luật vào đầu năm 2025, đang bước vào giai đoạn thực thi quan trọng. Bộ Tài chính Hoa Kỳ, Tổng cục Bảo hiểm Tiền gửi Liên bang (FDIC), FinCEN và Văn phòng Kiểm soát Tài sản Nước ngoài của Bộ Tài chính (OFAC) đã lên lịch mở cửa lấy ý kiến công chúng, thời hạn đóng cửa vào tuần này. Một số nhóm ngân hàng đã yêu cầu thêm thời gian, nhưng thời hạn đã công bố dự kiến sẽ kích hoạt giai đoạn tiếp theo của quá trình xây dựng quy định và lập kế hoạch vận hành cho khung GENIUS. Theo quy định, các điều khoản của GENIUS sẽ có hiệu lực 18 tháng sau khi được ban hành hoặc 120 ngày sau khi các cơ quan quản lý hoàn tất quy định thực thi, tùy theo mốc nào đến sau. Thiết kế chính sách nhằm chuẩn hóa hệ thống thanh toán liên quan đến stablecoin và điều chỉnh chúng phù hợp với các kiểm soát thận trọng và trừng phạt, với việc giám sát liên tục có khả năng định hình cách các ngân hàng và mạng lưới thanh toán tương tác với các hành lang tiền pháp định bản địa crypto. Theo Cointelegraph, giai đoạn lấy ý kiến đại diện một bước ngoặt quan trọng trong việc chuyển đổi các mệnh lệnh pháp lý thành thực tiễn quản lý.

Đối với các bên tham gia thị trường, việc ra mắt GENIUS cho thấy sự chuyển dịch rộng rãi hướng tới quản trị stablecoin được chuẩn hóa và nhu cầu điều chỉnh thiết kế sản phẩm, quản lý tài sản, thanh khoản và các biện pháp kiểm soát rủi ro theo các kỳ vọng giám sát đang phát triển. Quá trình tư vấn và thực thi đang diễn ra có khả năng ảnh hưởng đến tốc độ mà các ngân hàng và nhà cung cấp thanh toán tích hợp các dịch vụ hỗ trợ stablecoin trong các khung pháp lý được quản lý, định hình cả các yêu cầu tuân thủ lẫn chiến lược hợp tác với các đối tác tiền mã hóa.

Bài viết liên quan: Cuộc tranh luận về cấu trúc thị trường tiền điện tử và các xem xét của ủy ban tiếp tục diễn ra khi các nhà lập pháp cân nhắc các điều khoản đạo đức, sự phù hợp quy định và các yếu tố xuyên biên giới.

Cointelegraph

Bài viết này ban đầu được xuất bản dưới tiêu đề Thượng viện Trở Lại với Cuộc Tranh Luận Về Đạo Luật CLARITY Hình Thành Quy Định Về Tiền Mã Hóa trên Crypto Breaking News – nguồn tin đáng tin cậy của bạn về tin tức tiền mã hóa, tin tức bitcoin và cập nhật blockchain.