Đạo luật CLARITY của Thượng viện được tăng cường các biện pháp bảo vệ người tiêu dùng, tranh chấp về đạo đức làm chậm cuộc bỏ phiếu

Các cuộc đàm phán tại Thượng viện về Đạo luật CLARITY đang tiến triển — và các đảng viên Dân chủ đã giành được các biện pháp bảo vệ người tiêu dùng mạnh mẽ hơn — nhưng tranh cãi về quy tắc đạo đức vẫn đang cản trở việc thông qua văn bản cuối cùng và bỏ phiếu trên sàn. Điều mới nhất - Theo các nguồn tin gần gũi với các cuộc đàm phán, các nhà đàm phán Thượng viện đang soạn thảo Đạo luật Làm rõ Thị trường Tài sản Kỹ thuật số (CLARITY) đã bổ sung các biện pháp bảo vệ người tiêu dùng mạnh mẽ hơn theo yêu cầu của các đảng viên Dân chủ. Phó Chủ tịch Coinbase Ryan VanGrack cho CNBC biết những thay đổi này giúp dự luật “có sức mạnh hơn” và nâng các biện pháp bảo vệ người tiêu dùng từ việc xem nhẹ sang thành phần cốt lõi của khung cấu trúc thị trường. - Các nhà lập pháp vẫn đang giải quyết một số vấn đề chưa được giải quyết — đặc biệt là các giới hạn đạo đức đề xuất đối với tài sản và mối quan hệ kinh doanh của các quan chức cấp cao. Sự bất đồng này là rào cản lớn nhất đối với một thỏa thuận lưỡng đảng và việc công bố văn bản cuối cùng của dự luật. Tại sao tranh cãi về đạo đức lại quan trọng - Các đảng viên Dân chủ muốn có các hạn chế rõ ràng hơn để ngăn các nhà hoạch định chính sách cấp cao — bao gồm cả tổng thống — kiếm lợi từ các doanh nghiệp tiền kỹ thuật số trong khi định hình chính sách liên bang. Họ trích dẫn các báo cáo tài chính của Tổng thống Trump, trong đó ghi nhận tới 1,4 tỷ USD liên quan đến các dự án tài sản kỹ thuật số như Official Trump (TRUMP) và World Liberty Financial, như bằng chứng cho thấy cần có các cơ chế kiểm soát. - Tính đến ngày 20 tháng 7, Nhà Trắng chưa phê duyệt bất kỳ ngôn ngữ đạo đức cụ thể nào, khiến các nhà đàm phán Thượng viện không có hướng dẫn hành chính. Các thượng nghị sĩ Cộng hòa đã gặp Trump, nhưng các đảng viên Dân chủ đang thúc ép các điều khoản đạo đức mạnh mẽ hơn trước khi tiến hành bỏ phiếu để thúc đẩy dự luật. Các lãnh đạo Thượng viện cho biết sự ủng hộ lưỡng đảng vẫn chưa được đảm bảo. Các điểm bất đồng khác - Quy định về lợi nhuận stablecoin: Các ngân hàng cho rằng các khoản thưởng giống như lợi nhuận trên stablecoin được quản lý có thể hút tiền gửi từ các ngân hàng truyền thống. Các công ty tiền kỹ thuật số muốn duy trì các khoản thưởng dựa trên hoạt động trong khuôn khổ được quản lý. - DeFi và trách nhiệm của nhà phát triển: Đạo luật Đảm bảo Pháp lý Blockchain (BRCA) được đề xuất sẽ ngăn các nhà phát triển đủ điều kiện bị tự động coi là người chuyển tiền nếu họ không kiểm soát tiền của khách hàng hoặc thực hiện giao dịch. Các nhà phát triển và ngành công nghiệp ủng hộ sự bảo vệ này; các nhóm thực thi pháp luật phản đối, cho rằng nó có thể cản trở các cuộc điều tra về tài chính phi pháp. Các nhóm ngành kỳ vọng ngôn ngữ BRCA sẽ được giữ lại trong dự luật Thượng viện bất chấp sự phản đối. - Các cơ quan thực thi pháp luật và các chi tiết kỹ thuật khác vẫn đang được xem xét. Ai đang ủng hộ dự luật hiện nay - Coinbase, vốn trước đây vào tháng Một đã phản đối bản nháp đầu tiên (thái độ này liên quan đến sự trì hoãn trong các cuộc thảo luận tại ủy ban), hiện đã công khai chuyển sang ủng hộ các cuộc đàm phán. Ngoài VanGrack, luật sư trưởng của Coinbase Paul Grewal cũng kêu gọi các thượng nghị sĩ thông qua đạo luật này. Sàn giao dịch này vẫn giữ vai trò trung tâm trong cuộc tranh luận sau khi SEC kiện nó trong chính quyền trước đó; vụ việc sau đó đã bị bác bỏ sau khi có sự thay đổi lãnh đạo tại SEC dưới thời chính quyền Trump. Thời gian và mức độ quan trọng - Thời gian rất gấp rút. Phiên họp cuối cùng của Thượng viện trước kỳ nghỉ tháng Tám dự kiến vào ngày 7 tháng 8. Ngay cả khi Thượng viện thông qua phiên bản của mình, các nhà lập pháp vẫn cần giải quyết sự khác biệt với dự luật đã được Hạ viện thông qua trước khi nó có thể gửi đến tổng thống. - Các thị trường dự đoán đang trở nên thận trọng hơn: Polymarket ước tính khả năng Đạo luật CLARITY trở thành luật vào năm 2026 ở mức khoảng 31%, do vẫn còn những bất đồng chưa giải quyết về đạo đức và các vấn đề khác. Dự luật sẽ làm gì - Nếu được ban hành, Đạo luật CLARITY sẽ tạo ra một cấu trúc thị trường liên bang cho tài sản kỹ thuật số bằng cách phân chia quyền giám sát giữa Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch và Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai, đồng thời pháp điển hóa các quy tắc cho stablecoin, DeFi, sàn giao dịch và nhà phát triển. Sự tham gia của Nhà Trắng - Cố vấn tiền kỹ thuật số của Nhà Trắng Patrick Witt đã hoãn đào tạo quân sự JAG để ở lại Washington và tiếp tục dẫn dắt các cuộc đàm phán của chính quyền. Việc công bố rời nhiệm vụ của phó giám đốc Hội đồng Tiền Kỹ thuật số Nhà Trắng gần đây cũng để lại khoảng trống lãnh đạo tiềm tàng trong đội ngũ tiền kỹ thuật số của chính quyền. Tóm lại Các nhà đàm phán đã đạt được tiến bộ đáng kể về bảo vệ người tiêu dùng và một số khía cạnh kỹ thuật, nhưng ngôn ngữ đạo đức chưa được giải quyết — cùng với những bất đồng khác trong ngành và thực thi pháp luật — khiến con đường của Đạo luật CLARITY vẫn còn chưa rõ ràng khi các nhà lập pháp đang chạy đua với kỳ nghỉ tháng Tám. Hai tuần tới sẽ là thời điểm then chốt để xem liệu một thỏa thuận lưỡng đảng có được hình thành hay không.